來源： 編輯：匿名 發表時間：2024-09-24 00:51:05 熱度：27
9月23日，爲維護季末銀行體系流動性合理充裕，人民銀行（下稱“央行”）以固定利率、數量招標方式开展了1601億元7天期和745億元14天期逆回購操作。當天公布的公开市場7天期逆回購操作利率爲1.7%，與上期持平。公开市場14天期逆回購操作利率爲1.85%，上期爲1.95%，下降10個基點。
央行在公告中明確，公开市場14天期逆回購操作利率爲公开市場7天期逆回購操作利率加15個基點。
央行此次重啓14天期逆回購並下調10個基點，既爲銀行體系供給跨季資金，滿足市場合理的流動性需求，也通過明確公开市場14天期逆回購操作利率定價，再次明示公开市場7天期逆回購操作利率爲主要政策利率。
業內人士普遍，央行果斷降息，展現了貨幣政策呵護經濟回升的決心。
民生銀行首席經濟學家溫彬指出，美國开啓降息周期後，我國貨幣政策外部掣肘減弱，貨幣政策空間打开，後續仍有降准和降息的空間和必要，以進一步提振市場主體信心，增強經濟內生動力，促進全年經濟增長目標實現。
華泰證券認爲，進入4季度，穩經濟政策窗口已十分緊迫，亟待財政、貨幣加大政策力度，以提振經濟增長，穩定市場信心。
年內LPR或仍有下調空間
9月20日，新一期LPR（貸款市場報價利率）出爐。中國人民銀行（以下簡稱“央行”）授權全國銀行間同業拆借中心公布，9月20日，1年期LPR爲3.35%，5年期以上LPR爲3.85%。兩個品種報價均維持前值不變。
9月份LPR不變，一方面緣於當前7天期逆回購利率維持不變。民生銀行首席經濟學家溫彬在接受證券日報記者採訪時表示，在新的貨幣政策框架下，7天期逆回購利率將作爲主要的政策利率，逐步疏通由短及長的利率傳導關系。在此方向下，LPR報價將主要跟隨7天期逆回購利率變動，以提高貸款基准利率公允性，進一步提高利率傳導效率。
“在7月份OMO（公开市場操作）利率下調10個基點至1.7%之後，近期一直維持不變，也使得LPR的報價基礎未發生變化。”溫彬表示。
另一方面，當前商業銀行淨息差仍承壓，也使得LPR報價短期繼續下調受限。國家金融監督管理總局8月份披露的2024年二季度銀行業保險業主要監管指標數據顯示，我國商業銀行淨息差爲1.54%，與2024年一季度持平，這一淨息差水平已明顯低於合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）中自律機制合意淨息差1.8%的“警戒线”。
東方金誠首席宏觀分析師王青對證券日報記者表示，當前利率下調存在一定約束。若短期內連續下調政策利率並引導LPR報價跟進下調，加之規模龐大的存量房貸利率也有較大下調空間，下半年銀行淨息差將面臨較大幅度下行壓力，不利於銀行經營的穩健性；若着眼於穩息差而較大幅度下調存款利率，則可能引發銀行存款大規模向理財等資管產品“搬家”的風險，同樣不利於銀行經營的穩健性。
在9月初國新辦舉行的新聞發布會上，央行貨幣政策司司長鄒瀾也提出：“今年以來，1年期和5年期以上貸款市場報價利率分別累計下降了0.1個百分點和0.35個百分點，帶動了平均貸款利率持續下行。同時也要看到，受銀行存款向資管產品分流的速度、銀行淨息差收窄的幅度等因素影響，存貸款利率進一步下行還面臨一定的約束。”
展望後期，溫彬認爲，在促內需及提升報價質量等多重考量下，年內LPR報價或仍存下調可能。
“當前部分優質客戶的實際貸款利率明顯低於LPR，7月份LPR報價下調後，較實際發生貸款利率仍偏高。”溫彬表示，爲提高LPR報價質量，更真實反映貸款市場利率水平、減少偏離度，滿足MPA考核要求，LPR仍有下調可能，以進一步提升報價有效性和精准性。
隨着美聯儲降息落地，業界普遍認爲，國內貨幣政策空間進一步打开，未來降息降准概率都在上升。
中國人民銀行、證券時報、證券日報
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標題：央行突發！下調10個基點！
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