美國8月CPI同比上漲2.5%，創三年半最低紀錄，核心環比漲幅意外升至0.3%

盡管美國整體通脹朝着美聯儲目標又邁向堅實一步，但核心通脹的粘性超出市場預期，美聯儲下周降息50基點的預期大幅降溫。

美國勞工統計局周三公布數據顯示：

美國8月CPI同比上漲2.5%持平預期，較前值2.9%明顯下降，爲連續第五個月放緩，爲2021年2月以來最低水平，環比上漲0.2%，持平預期和前值。

美國8月核心CPI（剔除波動較大的食品和能源成本）同比上漲3.2%持平預期和前值，此前已經連續四個月放緩，環比上漲0.3%，略高於預期和前值的0.2%。

美國8月CPI同比上漲2.5%持平預期，較前值2.9%明顯下降，爲連續第五個月放緩，爲2021年2月以來最低水平，環比上漲0.2%，持平預期和前值。

美國8月核心CPI（剔除波動較大的食品和能源成本）同比上漲3.2%持平預期和前值，此前已經連續四個月放緩，環比上漲0.3%，略高於預期和前值的0.2%。

數據公布後，交易員下調對美聯儲9月大幅降息的押注，美元指數和美債收益率短线拉升，美股期貨短线走低。

住房、交通成本支撐通脹，能源、二手車延續降價趨勢

8月份美國核心通脹率意外上升，主要是因爲住房和交通成本加速增長。具體來看：

住房成本環比上漲了0.5%，其中業主等價租金指數（OER）上漲0.5％，爲1月以來最大漲幅，租金指數上漲0.4％，離家住宿指數上漲1.8%，7月則上漲0.2%。

機票價格在連續5個月下降之後，8月環比上漲了3.9%，即便如此，機票仍比去年同期便宜。

二手車和卡車價格繼7月份下跌2.3%之後，8月又下跌1.0%；新車價格基本持平。

醫療保健成本8月又下降0.1%，7月則下降0.2%。

家具價格下跌0.3%，扭轉了前月0.3%的漲勢。

能源價格繼7月份持平後，8月下降了0.8%，其中汽油價格環比下跌了0.6%，電價下降0.7%，天然氣價格下降1.9%。

住房成本環比上漲了0.5%，其中業主等價租金指數（OER）上漲0.5％，爲1月以來最大漲幅，租金指數上漲0.4％，離家住宿指數上漲1.8%，7月則上漲0.2%。

機票價格在連續5個月下降之後，8月環比上漲了3.9%，即便如此，機票仍比去年同期便宜。

二手車和卡車價格繼7月份下跌2.3%之後，8月又下跌1.0%；新車價格基本持平。

醫療保健成本8月又下降0.1%，7月則下降0.2%。

家具價格下跌0.3%，扭轉了前月0.3%的漲勢。

能源價格繼7月份持平後，8月下降了0.8%，其中汽油價格環比下跌了0.6%，電價下降0.7%，天然氣價格下降1.9%。

汽車方面，二手車價格下跌1.0%，較上月2.3%的跌幅有所緩和；而航空票價上漲3.9%，前月下降1.2%。汽車保險成本在7月上漲1.2%後又上漲了0.6%。

9月降息25基點，板上釘釘？

由於核心通脹環比漲幅意外上升，目前CME芝商所工具顯示，交易員預計9月降息50基點的可能性降至不到20%，降息25基點的可能性升至83%。

對於這份通脹報告，分析師們表現傾向於謹慎樂觀，此前有人預計通脹率可能會繼續超預期下行。

ClearBridge Investments 的投資策略分析師Josh Jamner表示，今天的公布結果“將令短期債券市場感到失望，因爲這些市場已經預計到2025年底利率將下降250個基點”。

今天的數據略微不利，但不會阻止美聯儲下周开始正常化貨幣政策，但可能會重新定義未來利率路徑。

有進一步跡象表明，通脹可能比之前預想的更加棘手，這可能會導致降息周期放緩且幅度更小。

今天的數據略微不利，但不會阻止美聯儲下周开始正常化貨幣政策，但可能會重新定義未來利率路徑。

有進一步跡象表明，通脹可能比之前預想的更加棘手，這可能會導致降息周期放緩且幅度更小。

惠譽評級首席經濟學家Brian Coulton直截了當地指出：

這在某種程度上提醒我們，不要因爲幾個月通脹數據好轉而過於興奮。

這在某種程度上提醒我們，不要因爲幾個月通脹數據好轉而過於興奮。

投顧機構Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli 在一份報告中寫道，美聯儲現在已點亮下周降息25個基點的“綠燈”。

有些人可能會對通脹數據沒有低於預期感到失望，後者可能爲美聯儲提供更多降息50個基點的空間，但大多數美聯儲發言人已經表達了他們希望緩慢而不是大踏步降息的意愿。

有些人可能會對通脹數據沒有低於預期感到失望，後者可能爲美聯儲提供更多降息50個基點的空間，但大多數美聯儲發言人已經表達了他們希望緩慢而不是大踏步降息的意愿。

摩根士丹利交易員Chris Larkin表示，市場普遍預期美聯儲將在下周降息25個百分點，今天的CPI數據或多或少與目標持平，符合25個基點的降息預期。那些希望降息幅度更大的投資者可能會感到失望，但隨着通脹似乎得到控制，市場可能會將注意力轉回到經濟增長方面，尤其是就業情況。

FHN Financial分析師Chris Low認爲，將今晚公布的CPI描述爲“糟糕的報告”是一個錯誤的行爲。

一些部門大幅上漲，但最令人頭疼的OER和機票價格是在幾個月的利好消息之後上漲的。與此同時，通脹正在放緩，CPI通脹率同比下降就是明證。

一些部門大幅上漲，但最令人頭疼的OER和機票價格是在幾個月的利好消息之後上漲的。與此同時，通脹正在放緩，CPI通脹率同比下降就是明證。

摩根大通資產管理公司分析師David Kelly告訴彭博社， 8月CPI數據對於下周的利率決議而言更多是一種幹擾，因爲核心數據略高於本月的預期。但他補充說， 通脹已經冷卻至“室溫”——表明不存在“重大”通脹問題。

總體而言，我認爲控制得很好。看來我們沒有看到通縮隱患。

總體而言，我認爲控制得很好。看來我們沒有看到通縮隱患。

標題：美國8月CPI同比上漲2.5%，創三年半最低紀錄，核心環比漲幅意外升至0.3%

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