阿裏巴巴發布最新財報：2024年將積極投入這些業務

2月7日晚間，阿裏巴巴集團公布最新季度財報，着力透傳兩大關鍵詞：核心战略聚焦和穩健增長。

截至2023年12月31日的2024財年第三財季，阿裏巴巴集團營收爲2603.48億元，上年同期2477.56億元，同比增長5%。阿裏國際數字商業集團收入同比增長44%，速賣通訂單同比增長超60%，阿裏雲經調整EBITA同比增長86%。菜鳥集團本季度營收284.76億元人民幣，同比增長24%，經調整EBITA 爲9.61億元人民幣。

財報顯示，阿裏巴巴經營利潤爲225.11億元人民幣，同比下降36%，下降主要由於高鑫零售的無形資產減值和優酷商譽減值。若不考慮股權激勵費用、無形資產減值及商譽減值及其他若幹項目，經調整EBITA同比增長2%至528.43億元人民幣。

自2023年5月阿裏集團進行組織變革和業務拆分後，各板塊均在聚焦。

淘天集團聚焦用戶體驗提升和價格力策略，淘寶天貓季度线上GMV取得同比健康增長，交易买家數和訂單量強勁增長。在雙11之後，平台保留並擴大高端消費群體，本季度88VIP會員數超過3200萬。

雲智能集團聚焦“AI驅動、公共雲優先”策略，通過減少利潤率較低的項目式合約類收入，持續提升收入質量。本季度，公共雲產品及服務收入健康增長，帶動盈利能力提升，經調整EBITA同比增長86%。

阿裏國際數字商業集團收入同比增長44%，整體訂單同比增長24%，其所有海外零售平台均實現增長。速賣通實現超過60%的季度訂單同比增長，主要由Choice業務帶動。據市場數據分析平台Similarweb統計顯示，速賣通成爲2023年美國月平均訪問量增長最快的三大網站之一。

此外，菜鳥持續推進打造全球智能物流網絡，跨境物流履約解決方案帶動收入實現24%的穩健增長，與跨境電商業務實現高效協同。

本地生活集團收入、訂單量均實現同比兩位數增長，年度活躍消費者超3.9億。大文娛集團收入同比增長18%。

據悉，2024年，阿裏巴巴將針對核心業務積極投入。

阿裏巴巴集團首席執行官吳泳銘表示：“在战略聚焦之下，我們收獲了一個穩健的季度。集團最高優先級是讓電商和雲計算兩大核心業務重燃增長動力。未來一年，我們將在改善用戶核心體驗上加大投入，以支持淘天集團重拾增長及穩固市場領導地位。我們將聚焦資源开發公共雲產品，以及保持國際商業業務的強勁增長勢頭。”

以淘天集團爲例，其表示，2024年將是淘天集團的綜合能力提升之年，也將是投入大年，主要包括以下四項：

• 第一，提升商品供給，加強對品牌商品和產業帶商品的投入，強化商品供給優勢，更好地滿足消費者的趨勢和需求；
• 第二，價格力投入，加大投入產品能力建設和商家與平台的商業模式關系，優化針對不同類型的供應商，匹配的靈活經營模式；
• 第三，協同商家及物流夥伴一起提升消費者服務的全程體驗，包括售前、售中、售後以及物流的體驗，尤其是針對平台上不同的客戶群體建設與分層需求相對應的服務體系，確保不同群體的需求能夠得到精准識別和滿足。
• 第四，提升用戶的消費頻次。

另外，財報顯示，阿裏巴巴將股份回購計劃增加250億美元，回購總規模增至650億美元。阿裏已連續多年开展股份回購並數次提升回購額度。

以下爲2月7日晚間的財報電話會內容，經編輯整理：

• 關於淘天集團消費者留存、變現率提升

問：關於淘天的整體Take Rate（電商貨幣化率）增幅情況，中長期是否還會增加？目前相較其他平台仍然較低。

答：最主要是結構變化帶來的。年初，我們宣布“以用戶爲中心”的战略，意味着爲不同消費者提供各層級供應。尤其對於關注價格的消費者，提供有價格力的供應。所以，這一變化證明了战略已經初具成效。

就商業战略來說，我們處於如何創造出消費品質帶動GMV增長的過程。我們會在GMV獲得明顯增長的基礎上，通過廣告產品的優化，來幫助中小商家獲得更好的提升變現效率。

總體來說，我們對Take Rate的增速並不擔心，相較其他平台較低，說明未來還有很大的提升空間，可以通過改善平台的運營效率、賦能商家來提升。

問：激烈的競爭環境中，淘天的平台模式能給商家帶來的價值，和其他平台有何不同？短視頻平台正在將內容流量轉化到貨架電商，淘天對於老用戶的回歸，有什么計劃？

答：對於商家而言，淘天是綜合能力最強的一個平台。在淘寶上，我們有像類似直播這樣能快速起量的營銷工具。同時我們也有貨架電商平台的日常營銷工具，用戶的主流心智，還是通過淘寶的搜索去購物。同時，對商家來說，私域經營工具也很重要，能幫助他們管理好老客戶。對於商家的營銷、日常銷售、管理老客戶，淘天集團能力最綜合最完整。

如何保留用戶，最重要的是精准識別平台用戶的分層需求，爲他們提供更好的商品、更好的價格，從而保留住更多的消費者。

• 關於AIDC（阿裏巴巴國際數字商業集團）業績及發展

問：AIDC的虧損還在持續擴大，你們未來投資的速度和節奏大概是什么樣？

答：虧損主要是三部分。第一個是速賣通choice業務是在早期階段，這個模式會有非常明顯的規模效應，所以我們通過投資把規模做大，追求長期的收益。第二個原因是大促季，錢花得多一些。第三，在新興市場，包括trendyol在中東市場做早期投入，未來會是比較大規模的投入。我們相信在一個更長的周期內，投入是可以有一個比較好的回收的，所以接下來還是會把增長規模作爲優先級。

問：怎么看東南亞市場？

答：東南亞依然是非常重要的市場，整個東南亞的滲透率還有非常大的空間。我們未來會保持效率和規模的平衡，會縮小虧損，保持增長。關於印尼方面的跨境限制，我們一直比較遵守監管規則，所以對我們影響相對有限。

• 關於盒馬、菜鳥IPO及業務協同

問：盒馬、菜鳥當前的IPO進度如何？

答：去年我們宣布公司重組的一個目標，就是希望可以體現出每個業務真正的內在價值，這可以有多種方式來實現。

當時談到有些業務可以分拆上市去融資，比如說盒馬、菜鳥，但當時我們也講得非常明確，這些交易是否推進，都是取決於市場條件的。當前的市場條件，其實沒有辦法通過這些做法，來真正反映這些業務的內在價值。

過去的幾個月，我們深入去看所有業務，現在我們战略的聚焦點，就是推動集團內不同業務之間的協同效應。我們已經成立了專門團隊，在尋求推動不同業務間更密切的合作，推動協同效應的實現，這是價值最大化的方法。

當然我們還會繼續考慮不同業務的單獨融資，但是不會操之過急。

• 關於阿裏雲

問：短期內是否能看到淘天集團以及和阿裏雲這兩個業務之間有更多的協同效應，會不會利用AI來帶動CMR（客戶管理收入）的增長？

答：我們現在對在阿裏雲以及淘天的協同上面確實有看到一些非常大的潛力。尤其是在AI上面，阿裏雲致力於开發通義千問大模型。在此基礎上，我們已經做了搜索和廣告業務的一些研究和測試，發現這裏面有非常大可提升空間。我們相信會對淘天未來的搜索廣告產品產生一些非常積極的幫助。

• 關於“股份回購”、投資與回報

問：股份回購計劃規模加大後，可用於執行回購的額度是在353億美元，一個財年就是120億左右美元，相比2023年變大了許多。你們是認真的嗎？這幾年有什么樣的目標收益率？

答：其實你可以看我們過去幾年的過往表現，我們只是已有數次加大回購規模，而且是提前完成，所以這次董事會批准了進一步加大規模。

關於這個數字規模，我們考慮了不同因素，包括現金生存能力，有多少現金在境外，以及財務槓杆和舉債水平等，綜合這些因素，大概就是120億美元每年，這樣的規模是合理的。

除了股份回購之外，上季度我們也宣布將會有年度分紅，2023財年股份回購是98億美元，加上分紅是20億美元，加在一起有超過120億美元是返還給股東的。考慮到未來的現金生成的能力，我們相信可以繼續給股東帶來價值。

問：阿裏集團將在淘天方面加大投資以獲取增長。在哪些業務上，你們認爲可以提高資本的回報率？非核心資產出售方面有什么計劃？

答：提高資本回報率，和我們准備做的投資並不矛盾，因爲我們今天做出這些投資是爲了帶來未來的增長，實際可以提高毛利率。

我們跟過去最大的不同，就是會專注投資核心業務，第一個是電商業務，包括境內和境外的電商，第二個是雲計算。

關於非核心資產的出售問題，目前進展非常順利。2024財年开始至今，我們已經完成退出了17億美元的非核心資產。同時我們已經成立了專門的團隊，來執行一些上市公司股股票的出售。

我們的資產負債表上依然有一些傳統的實體零售，這些不是核心聚焦的業務，如果能夠從這些完成退出，也是非常好的做法，但考慮到實際市場情況，可能會需要時間慢慢完成。

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