中證軍工指數再刷階段新低，國防軍工ETF(512810)重現連續淨申購，市場底到了嗎？

大盤情緒不佳，軍工板塊也難有起色。10月19日，盤初國防軍工一度逆市衝高，後隨大盤一路走低。中證軍工指數收盤跌0.93％，收盤點位再刷近一年半新低，板塊賺錢情緒較差。

跟蹤這一指數的國防軍工ETF（512810）全天呈震蕩向下態勢，場內價格收跌0.73％，成交額5733萬元，較昨日有所放量。

資金面上，隨着板塊點位持續新低，國防軍工ETF（512810）再現連續淨申購，近5日該ETF累計淨申購資金達1218萬元。

國防軍工最近境遇有些尷尬，外圍區域衝突再起，但是板塊卻受制於基本面、資金面、情緒面壓制，二級市場不僅無甚起色，反而迭創新低。

1、基本面：三季度業績或繼續承壓

根據華泰證券數據統計，以24家軍工團隊覆蓋公司爲樣本，預計三季度板塊合計歸母淨利潤同比+6.39%。華泰認爲三季度延續上半年基調，即行業共性的訂單短缺（上半年產業鏈合同負債+預收款自上而下同比下滑），導致行業三季度業績繼續承壓。

從機構三季度業績前瞻數據看，三季度板塊需求有所放緩，部分公司三季報不及預期，帶動板塊整體進一步殺估值，後續仍需等待中調訂單落地。

2、資金面：外資持續流出軍工龍頭影響較大

外資持續淨流出，一方面拋售情緒會從大盤傳導至國防軍工板塊，另一方面軍工龍頭也會直接遭到外資賣出。數據顯示，9月28日以來，國防軍工ETF（512810）標的指數市值前十成份股中，有6只成份股遭遇外資減持，僅2只獲外資增倉。

3、情緒面：指數成交額放大，板塊情緒或仍未企穩

節後以來，中證軍工指數連續下探期間，指數成交額有所放大，顯示恐慌情緒仍存，短期板塊或仍未企穩。

不過從估值數據看，板塊目前確實已調整至底部階段。數據顯示，中證軍工指數最新PE估值已經跌到51倍左右，處於近10年5.87％分位水平，也低於56.57倍的機會值。

歷史上看，中證軍工指數估值處於機會值以下的時候也不少，但每一次跌破機會值，後續指數都會有一波較爲明顯的拉升。對於當下而言，可能問題的關鍵就是底部階段還要持續多久，何時才會出現較爲明顯的反彈？

對此，中信建投認爲，當前軍工板塊正處於景氣切換的關鍵節點，板塊高性價比更加凸顯，隨着軍工國改有望密集落地，板塊估值有望實現切換，加配軍工板塊或正當時。

銀河證券表示，財報季臨近，三季度業績預期整體偏弱，或對板塊估值構成壓力。中期看，五年裝備採購中期調整在四季度或將逐步落地，訂單隨之可見，板塊2024年業績預期將邊際改善。

長期看，在“2027”、“2035”、“本世紀中葉”三個核心時間點的明確目標下軍工行業的中長期確定性無憂。根據中航證券觀點，當前僅是實現“2027、2035、2050”三個重要目標的开始，僅僅是軍工行業黃金時代的序幕。軍工行業有望迎來一個成長和價值兼備且景氣度持續提升，高景氣增長預期不斷被鞏固、兌現驗證並強化的新時代和大時代。

公开資料顯示，國防軍工ETF（512810）標的指數（中證軍工指數）成份股全面覆蓋79只國防軍工領域的細分龍頭，是一鍵投資A股軍工核心資產的利器。相較其他資產，國防軍工行業內循環程度高，經營韌性強，軍民融合前景廣闊，當前國企改革如火如荼，且板塊估值仍處歷史低位，具備長期投資價值。截至2023年6月30日，國防軍工ETF（512810）自成立以來的淨值增長相對業績基准的超額回報23.08%！

備注：國防軍工ETF成立以來 2016年-2022年業績分別爲-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，同期業績比較基准（中證軍工指數）收益率分別爲-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%。

數據來源：滬深交易所

風險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日爲2004.12.31，發布於2013.12.26，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作爲任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級爲R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作爲參考，投資人須對任何自主決定的投資行爲負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。

風險提示：界面有連雲呈現的所有信息僅作爲參考，不構成投資建議，一切投資操作信息不能作爲投資依據。投資有風險，入市需謹慎!

標題：中證軍工指數再刷階段新低，國防軍工ETF(512810)重現連續淨申購，市場底到了嗎？

地址：https://www.vogueseek.com/post/26097.html

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。