資管周報：銀行理財產品分類指引或將出台；“300億承興系詐騙案”後續新進展

▼熱點導讀

銀行理財產品分類指引或將出台

首战告捷後是“持久战”，券商試點跨境理財通正式展業，各家正如何出牌？

資管總規模破72萬億！較Q2增長1.44萬億，公募基金貢獻近萬億增量

年內25家公募變更督察長，中小基金更頻繁 還有5家券商資管同日更換合規風控負責人

“300億承興系詐騙案”後續，湘財股份公告澄清，涉及三個關鍵點

▼資管要聞

銀行理財產品分類指引或將出台

據中國證券報報道，中國銀行業協會正在制定針對銀行理財產品的分類指引，或將於近期出台。據悉，在投資性質上，理財產品分類指引或將對固收類產品、混合類產品進行進一步細分，其中固收類產品分爲現金管理類產品、純固收型產品、固收增強型產品等。混合類產品參照公募基金將分爲偏債混合型、偏股混合型等。運作方式上，理財產品分類指引或對开放式產品分類進行細化，分爲日开型、最短持有期型、定开型等。

首战告捷後是“持久战”，券商試點跨境理財通正式展業，各家正如何出牌？

12月4日，券商試點跨境理財通2.0宣告正式展業。不少券商凌晨熬夜蹲守，爭奪首單上報、首單开戶、首單業務落地等好“彩頭”。

开戶報單爭搶異常激烈，12月4日凌晨，0點13分，廣發證券首單跨境理財通業務落地；0點25分，中金財富首單跨境理財通業務報送成功。同樣是凌晨，國泰君安成功落地公司“跨境理財通”开戶業務首單。

在業務進展上，招商證券“跨境理財通”首單產品交易落地，客戶在招商證券开戶、額度管理、資金匯劃、換匯、購买產品全鏈條通暢；同時，中泰證券也表示，公司南向通、北向通業務雙向資格申請、开戶、資金劃轉、投資交易等各環節順利落地，全業務通道暢通；申萬宏源也已完成南向以及北向業務的首單落地。

中小銀行理財業務轉型：加速拓展代銷渠道

據第一財經報道，在規模增長的同時，今年的銀行理財市場轉型仍在進行。自去年12月29日浙銀理財獲批籌建後，中小銀行理財公司牌照發放陷入停滯。與此同時，理財市場收到壓降自營理財規模的監管要求後，監管評級辦法又即將出台。業內人士表示，展望2025年，銀行理財公司競爭將更爲激烈，監管更爲嚴格。除了持續強化產品創新和提升投研能力這兩個核心要素外，銀行理財行業還需着重深化產品线、拓寬銷售渠道，並加快數字化進程。

年底衝刺攬客“費率战”不停 12月以來招銀理財、華夏理財等機構密集下調產品費率

年底理財費率優惠的步伐不停，12月以來已有招銀理財、華夏理財、興銀理財等理財公司對超50余款理財產品實行階段性費率優惠，從調整幅度來看，多數產品費率下調了0.15個百分點，涉及管理費、銷售服務費等。

業內人士對財聯社記者表示，理財公司一般會根據投資環境，理財產品業績標下等情況對產品費率予以適當性調整，一方面是理財產品淨值下降，理財公司階段性降費向投資者讓利，另一方面是理財公司積極搶佔市場份額，以量補價。

數千億券商收益憑證市場整改進行時，業內：非保收益，新規已限定專業投資者

規模達數千億元的券商收益憑證，憑借相對的安全性和較高收益，仍然獲得了上市公司的青睞。財聯社查詢Wind數據發現，11月上市公司依然購买券商理財產品50多億元，其中有不少是收益憑證，部分產品的預期最高收益率可達6%。

同時，部分上市公司在11月購买了相關券商的收益憑證，明確標示了“保本”字眼。業內人士對此表示，10月末《證券公司收益憑證發行管理辦法》要求，收益憑證僅由專業投資者認購，並對其發行、風控作出規範。《管理辦法》對收益憑證的銷售影響不大，此前部分機構將其作爲“保本保收益理財”宣傳推介不妥。財聯社獲悉，部分券商新發收益憑證已去掉了“保本”字眼。

今年公募分紅已超1800億元，債券型基金佔比近八成

據新華財經報道，2024年以來公募分紅同比提升。公募排排網數據顯示，截至12月4日，今年以來共有140家公募旗下2836只產品進行了分紅，合計分紅次數達5517次，分紅金額達1828.96億元。較2023年同期相比，分紅次數同比增長9.55%，分紅金額同比增長1.44%。債券型基金成分紅主力。數據顯示，截至12月4日，今年以來債券型基金分紅4802次，分紅金額1449.60億元，其中分紅次數佔到總次數的87.04%，分紅金額佔到總金額的79.26%。

資管（非銀）總規模破72萬億！較Q2增長1.44萬億，公募基金貢獻近萬億增量

中基協公募2024年三季度資產管理產品統計數據。數據顯示，截至2024年三季度末，我國各類資產管理產品的總規模達72.04萬億元，與二季度末的70.6萬億元相比增長1.44萬億元。其中，公募基金規模從二季度末的31.08萬億元增長至三季度末的32.07萬億元，貢獻了最多規模增量。除公募基金外，私募基金的總規模也在三季度實現小幅反彈。而私募基金管理人數量卻在下降，體現出監管各項“扶優限劣”措施正發揮積極效用，私募行業正持續出清並步入高質量發展道路。

險資調倉加速：年內舉牌18次創近4年新高 8家上市公司遭減持

時代周報報道，近日，中國平安旗下主體減持中集車輛，新世界則遭國華人壽減持；而另一邊，中國太保及部分控股子公司舉牌中遠海能，新華保險亦對海通證券展开舉牌行動。自“924行情”以來，減持套現是不少險資的優選策略。據不完全統計，已有8家上市公司的股票遇險資減持，其中，國華人壽減持新世界，泰康人壽減持招商公路，百年人壽減持萬豐奧威，中國人壽亦減持了杭州銀行。

降息周期下仍“吸金”，美元理財熱賣背後業內提示匯率風險

“懶人理財天花板推薦！美元理財年化利率5%。”在某社交平台上，投資者月亮（化名）分享自己的投資方式，並附上詳細的攻略步驟。據第一財經報道，目前美元理財的預期收益率普遍在4%以上，甚至可以接近5%。與之相比，目前大行一年期存款利率僅爲1.38%，在不考慮匯率波動的情況下，利差約爲3個點。

與月亮一樣在美聯儲降息預期下买入美元理財的投資者不在少數。普益標准數據顯示，截至12月6日，美元理財存續規模達到2802億元，較6月末增加556億元。

客戶購买產品熱情高漲，理財子在發行端上也大力上新。進入12月，理財公司針對美元理財新發產品的推薦密集上线。業內認爲，美聯儲降息周期下，美元理財仍保持增勢的原因在於市場存在相對利差，且部分美元理財根據市場行情調整底層資產配置，保證一定的收益空間。不過，從長遠來看，匯率風險較大，建議投資者謹慎“上車”。

▼機構動態

胡躍飛卸任平安理財董事長，正式告別平安銀行系統，年內至少13家理財子董事長總裁生變

財聯社記者獲悉，平安理財有限責任公司董事會11月18日收到胡躍飛的書面辭職報告。胡躍飛因年齡原因，申請辭去公司董事長、非執行董事，以及董事會战略發展與消費者權益保護委員會主席、提名與薪酬委員會主席職務。至此，這名擁有40余年銀行從業經驗、超齡服役的平安銀行“老將”正式告別平安銀行系統，爲職業生涯畫上圓滿的句號。

據財聯社記者不完全統計，年內至少有工銀理財、信銀理財、農銀理財、渤銀理財、上銀理財、徽銀理財、匯華理財、民生理財、青銀理財、中銀理財、交銀理財在內13家理財公司的董事長、總裁一崗出現人員變動。

年內25家公募變更督察長，中小基金更頻繁 還有5家券商資管同日更換合規風控負責人

12月7日，包括招商資管、廣發資管、興證資管、中銀國際證券等多家券商資管子公司集中公布了合規總監、首席風險官等高管變更，同日，萬億公募博時基金也公告了督察長的更迭。

今年以來，系列政策釋放出強監管信號，在這一背景下，券商合規、公募督察長等角色變得更爲重要。財聯社記者不完全統計顯示，截至12月8日，年內已有25家公募基金公司發布了51次督察長、代督察長變更公告，其中，中小基金公司合規負責人變更更爲頻繁。

公募出海新動作：華泰柏瑞香港子公司獲批，4家公募境外子公司設立仍在審批流程

華泰柏瑞在香港設立子公司獲證監會批復，核准華泰柏瑞基金以自有資金設立華泰柏瑞國際，注冊資本1億港元。中國證監會要求，自本批復下發之日起12個月內完成華泰柏瑞國際的注冊登記工作。相關的注冊登記等事項，應當遵守香港特別行政區有關法律規定和監管要求。同日，證監會更新數據顯示，目前還有4家基金公司設立境外子公司的申報在審批流程當中。其中，1家公司在年內在受理階段更新狀態。

在業內人士看來， 隨着中國個人財富的不斷積累，越來越多的內地投資者關注國際化多元資產配置的機會。同時，從長期來看，海外投資人對中國資產的配置也具有很大的空間。各基金也希望通過利用自身和股東的專業優勢，更好地服務境內外的投資人。

長江資管關閉網上交易平台，券商資管們正在優化拓展新銷售渠道

據界面新聞報道，近日，長江證券（上海）資產管理有限公司公告將於2025年1月1日起關閉公司網上交易平台。後續，投資者如有开戶、認購、申購、贖回、账戶查詢等業務需求，可通過公司直銷櫃台或者合作的基金銷售機構辦理。長江資管提示，投資者通過公司網上交易平台持有基金產品份額的，在該平台關閉前，可自行登錄辦理贖回等業務。

“300億承興系詐騙案”後續，湘財股份公告澄清，涉及三個關鍵點

“300億承興系詐騙案”還有後續，12月3日，湘財股份及湘財證券均公告，湘財證券於近日收到昆明市中級人民法院送達的民事判決書，對兩起（雲01民初414號和雲01民初415號）案件的作出一審判決。

根據一審判決，作爲被告一的中誠公司需在判決生效後十日內向原告雲南信托支付回購價款，分別爲1.492億元和1.937億元，並支付相應的利息。同時，同爲被告的湘財證券對中誠公司負擔的上述債務分別承擔56%的補充責任。不過湘財股份公告稱，子公司所涉案件尚在一審判決上訴期，判決尚未生效，子公司對上述一審判決不服，將依法提起上訴，通過法律手段切實維護公司及投資者的合法權益。

2023年9月5日，湘財股份發布《關於訴訟事項的公告》，子公司湘財證券收到江蘇省南京市中級人民法院送達的（共計10起案件）起訴狀，涉案金額爲16.78億元。從結果來看，承興系實控人羅靜因犯合同詐騙案被判處無期徒刑。記者了解到，這系列過程中，湘財證券公司各項業務經營情況正常，財務狀況穩健。公司也多次表態將積極應訴，依法主張自身合法權益，採取相關法律措施，切實維護公司和股東的合法權益，並根據進展情況及時履行信息披露義務。

湘財股份12月8日晚間，通過公告進行回應稱，公司及子公司不存在與相關方籤署陰陽合同、爲相關違法行爲提供協助等違規情況。公告還明確了以下三點：

一是，湘財證券在代銷雲南信托雲湧系列產品時與雲南信托籤署了《湘財證券雲南信托金融產品代銷主協議》，並約定了代銷費用；經與雲南信托商定，代銷費用的一部分通過財務顧問費形式收取，與廣東中誠實業控股有限公司籤署《財務顧問框架協議》及附屬協議《財務顧問費》。《財務顧問框架協議》僅是框架性約定，並未約定爲涉案項目提供財務顧問服務的具體事項、缺乏實質履行內容，湘財證券也未提供過財務顧問服務。

二是，根據上海市高級人民法院和上海第二中級人民法院出具的本次信托產品有關的羅靜案刑事判決書（（2023）滬刑終8號、（2022）滬02刑初83號），公安機關在相關刑事案件調查中，對各方當事人進行了案件調查，未對上述“所涉相關聊天記錄”進行認定，未對湘財證券及其相關人員採取過刑事措施，也未認定湘財證券及相關工作人員存在合謀欺詐以及協助違法行爲。

三是，湘財證券也進行過多種方式的自查和核實，未發現湘財證券及其工作人員爲相關違法行爲提供協助。

▼市場跟蹤

上周，主要權益指數繼續反彈，滬指收復3400點。上證50上漲1.54%，創業板指上漲1.94%，中證1000、中證2000分別上漲2.59%、4.03%。漲幅靠前的行業板塊是鋼鐵、煤炭、機械設備，跌幅靠前的是食品飲料、電力設備、農林牧漁。

（數據來源：Choice數據，財聯社整理）

上周長端利率債收益率創下新低。截至12月6日收盤，1Y、5Y、7Y國債分別報收1.34%、1.61%、1.81%，分別較前一周收盤變動-3BP、-6BP、-7BP；10Y、20Y、30Y國債分別報收1.95%、2.19%、2.16%，分別較上周收盤變動-7BP、-5BP、-5BP。

（數據來源：Wind數據，財聯社整理）

上周新成立基金18只，合計發行規模爲321.23億元，較前一周增加。其中股票型基金發行28.12億元，包括4只被動指數型基金；債券型基金發行293.11億元，包括3只中長期純債基金，摩根共同分類目錄綠色A規模59.98億元。此外，上周有28只基金首次進入發行階段，本周將有25只基金开始發行。

據華西證券宏觀固收的數據，跨月後，資金從銀行表內流出，重回理財，12月第一周（12月2-6日）理財規模如期回暖，環比增1113億元至30.31萬億元，增幅與往年同期差別不大。後續隨着年末時點臨近，理財規模所面臨的壓力可能會逐漸增加。全部產品破淨率環比降0.01pct至0.8%，全部理財業績不達標率環比降2.4pct至16.9%。

（財聯社 楊斌 實習編輯 孫芃芃）

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