突然閃崩！發生了什么？

來源：編輯：匿名發表時間：2024-09-06 00:53:22 熱度：4

導讀： 寒武紀突然閃崩！今天午後，人工智能龍頭公司寒武紀突然快速跳水，跌幅一度超過14%，成交金額亦是快速超過22億元，顯示有大額資金在短時間內出逃。那么，究竟發生了什么？市場隨後傳出，有關方面的智算招...

寒武紀突然閃崩！

今天午後，人工智能龍頭公司寒武紀突然快速跳水，跌幅一度超過14%，成交金額亦是快速超過22億元，顯示有大額資金在短時間內出逃。

那么，究竟發生了什么？市場隨後傳出，有關方面的智算招標被推遲，AI這塊的資本开支面臨下修。數據顯示，今年上半年，三大運營商的資本开支合計約1351億元，中國移動和中國聯通同比下降，中國電信資本开支同比增長。隨後，寒武紀在回應股價跳水時稱，公司正常經營，市場上信息比較多，不確定來源。

日前，寒武紀發布半年報，雖然業績虧損金額依然較大，但並無賣方報告看空。大多數機構認爲，寒武紀的預付款從一季度的2.05億元大增到5.5億元，可能是購买了大量HBM（高帶寬內存），支付了第三方流片、CoWoS等的預付款。該公司應該是在爲大量出貨做准備。

龍頭閃崩

今日，科創板出現了讓人意外的一幕。人工智能龍頭寒武紀突現閃崩行情，最大跌幅一度超過14%，成交金額亦快速放大，顯示有大額資金出逃。

可以看出，該股的機構屬性較爲明顯。截至半年報，持有寒武紀的機構達到了739家，顯著高於一季報的163家，機構持股數量亦顯著增加3400余萬股。這意味着今天的行情可能是機構觸發。

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那么，究竟發生了什么？有市場消息稱，有關方面智算招標推遲，以及有產品降價傳聞，今年只能做到股權激勵收入11億元可能是寒武紀殺跌的導火索。隨後，寒武紀在回應股價跳水時稱，公司正常經營，市場上信息比較多，不確定來源。

運營商是否推遲了智算招標目前尚沒有確切消息。今年上半年，三大運營商的資本开支合計約1351億元，中國移動和中國聯通同比下降，中國電信資本开支同比增長。財報顯示，上半年中國移動的資本开支爲640億元，去年同期爲814億元。中國聯通上半年的資本开支是239億元，去年同期爲275.9億元。中國電信上半年資本开支472億元，其中移動網投資186億元，產業數字化投資161億元；去年同期，中國電信的資本开支爲416億元。

有機構分析稱，推遲招標是小事，量並不大，推遲招標主因跟其亦無關系，預期影響5個點可能都不到。此外，今年業績盈不盈利不構成定價，對公司定價有影響的主要是明年的銷量。下半年按照股權激勵也是最低10個億，不做盈利明年也不減持，本身不算壞事。市場都不相信大客戶訂單數，但兩大OEM的排產計劃已經看到至少萬台以上。機會都來自恐慌，產業趨勢和基本面沒有向下。

半年報暗藏積極變化

綜觀機構所有關於寒武紀的半年報點評，都會注意到一個點，那就是存貨與預付款連續兩個季度變化。

天風證券認爲，其存貨與預付款出現拐點。寒武紀二季度末存貨余額2.35億元，相較於一季度的1.29億元增加1.06億元，相較於2023年年底主要增加了約1.4億元的原材料；半年報預付款5.5億元，相較於一季度末的2.05億元增長接近3.5億元，預付款變化積極，爲上市以來最高水平。

有大量分析猜測，寒武紀的預付款從一季度的2.05億元大增到5.5億元，可能是購买了大量HBM，支付了第三方流片、CoWoS等的預付款。該公司應該是在爲大量出貨做准備。

天風證券表示，看好國內互聯網公司、大模型創業公司、運營商與智算對芯片的積極需求，地方智算與商用客戶或接棒運營商成爲國產算力的新需求主力，看好寒武紀後續報表的積極變化。

中泰證券更是認爲，寒武紀是AI自主可控核心，堅定看好千億國產算力龍頭。據Jefferies報告，美國政府正考慮新的貿易限制英偉達銷售先進產品。AI芯片供應鏈趨緊，國產化重要性凸顯。公司在自主可控方面布局深遠具備優勢，隨着下遊客戶對供應鏈安全重視度提升，有望成爲國產核心選擇。

此外，G端項目加速推進空間巨大。國內智算中心項目加速，除此前北京、上海、南京智算，近期各地加速落地。鄭州AI智算中心开工、兵團首個智算中心項目开工、中移動黑龍江智算中心獲批。內蒙古和林格爾智算新區規劃建設，到2025年底，總算力規模達57000P。目前國內智算中心建設，將採用最先進國產GPU服務器打造智能算力集群，有望催化國產算力加速成熟。