AI成果鏈“成績單”關鍵詞！H1業績集體向好 iPhone16高預期引爆新行情

財聯社8月31日訊（記者 王碧微）今年上半年，消費電子產業鏈終於告別寒冬，果鏈們的業績也集體向好。財聯社記者梳理主要果鏈企業上半年業績發現，統計企業中超七成果鏈公司實現淨利潤增長，其中果鏈三巨頭立訊精密（002475.SZ）、藍思科技（300433.SZ）、歌爾股份（002241.SZ）均實現20%以上增幅，“消費電子回暖”“產品結構改變”“AI促進需求增長”成爲果鏈廠商的財報關鍵詞。

進入下半年，備战iPhone16成爲果鏈們的重中之重。9月初，蘋果即將舉辦秋季發布會，蘋果首款搭載蘋果智能（Apple Intelligence）的新機Phone16將正式登場。業內人士認爲，在AI等因素的帶動下，iPhone 16出貨預期將高出前作。同時，AI的落地也催生出了對主控芯片、內存等領域更高的需求，對於果鏈們而言，或迎來新的機遇。

果鏈業績集體向好

今年，消費電子進入底部回暖階段，Counterpoint公布的數據顯示，2024年上半年中國智能手機市場銷量同比增長4%。大環境向好，疊加果鏈們的“第二增長曲线”進入成長期，今年上半年果鏈業績集體實現增長。

財聯社記者統計的A股18家主要果鏈公司上半年業績發現，相較於去年大幅下滑、淨利虧損頻現的局面，今年上半年全部統計企業均實現正向盈利，其中13家企業實現淨利潤增長。

（果鏈H1業績不完全統計，財聯社記者制圖）

“消費電子回暖”“產品結構改變”“AI促進需求增長”等表述在果鏈們的財報頻現。

以果鏈三巨頭爲例，歌爾股份在財報中明確表示“全球消費電子行業有所復蘇，部分新興智能硬件產品市場需求回暖 ”，還稱AI的端側發展爲消費電子行業帶來更多機遇。今年，歌爾股份毛利率修復明顯，較上年同期提升了4.22個百分點。

歌爾股份證券部人士告訴財聯社記者，盈利能力提升主要是由智能硬件和智能聲學整機的稼動率改善以及產品結構的變化帶來。“原來有一部分毛利比較低的產品（智能家用電子遊戲機），目前營收佔比下降了。”

藍思科技亦在財報中表示“積極擁抱智能終端產品向AI升級的產業風口”，AI落地端側成爲公司業績增長的重要驅動力，財報顯示，公司智能手機與電腦類業務實現營收240.2億元，同比增長48.87%。

立訊精密方面，除了AI落地端側外，AI促進的通訊板塊需求，以及“車路雲”時代开啓帶來的汽車板塊需求成爲業績增長重點。上半年，立訊精密的消費電子業務板塊實現營收855.48億元，同比增長3.25%；通訊業務板塊實現營收74.65億元，同比增長21.65%；汽車零部件業務實現營收47.56億元，同比增長48.30%。計算發現，汽車及通訊板塊合計帶來的營收增幅已經達到28.78億元，超過消費電子的26.91億元。

不過，並非所有轉型者都進入高增長期。領益智造（002600.SZ）上半年營收同比增長25.06%，但淨利潤同比下降44.53%。其證券部人士告訴財聯社記者，盈利能力下滑主要系新產品盈利能力較弱導致。“我們的手機、PC、平板、機器人這些業務收入是有增長的，而且增長比較快，但是有些新產品它確實跟原有的業務盈利能力是有差距的，所以導致毛利率下滑。”

料iPhone16出貨量超過15系列

進入下半年，隨着iPhone16的發售日期臨近，果鏈們的一舉一動再度受到各方關注。從目前各方消息來看，iPhone16的備貨量預計大於iPhone 15。

財聯社記者此前從勞務中介處獲悉，果鏈企業今年招工需求較大，且招工力度強於去年。德賽電池（000049.SZ）證券部人士也在7月下旬告訴財聯社記者，“目前我們的產能利用率對比去年同期略微有一些增長。”

CounterpointResearch還在近日發布報告稱，iPhone 16系列的面板已於7月开始出貨。新品系列的面板出貨量比2023年6月和7月的iPhone 15系列高出20%。

不過，這並不意味着16系列的備貨量要高出15系列20%之多。Counterpoint Research高級分析師Ivan Lam告訴財聯社記者，Phone 16 pro/pro max的屏幕不同與iPhone15 Pro/Pro max的尺寸，面板備貨稍高更趨向於策略備貨。

Ivan Lam進一步表示：相對於iPhone15去年下半年的表現，我們把iPhone 16的出貨量預期向上提升了2到3個百分點，並預期蘋果iPhone 16和iPhone15價格基本持平。“iPhone 16出貨量預期增加有兩方面因素影響，一方面是AI對於換機的推動；另一方面則是來自於蘋果手機在一些新興市場的增長，iPhone 16在中美日等傳統市場的增加預期幅度較小，但在亞非部分地區增長預期則較大。”

此外，大模型落地手機，也促進了手機部分硬件需求提升。

“各方面要求都有所提高，對主控芯片、內存等硬件的要求都會更高，這樣AI在端側才能跑得順。”Ivan說道。在此情況下，果鏈們機遇與挑战並存。

或因16系列被寄予高預期，近期果鏈在資本市場上迎來新行情。30日，領益智造漲停，歌爾股份股價增幅達8.26%、立訊精密漲超5個點。

（財聯社記者 王碧微）

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