銀行年度“禮包”密集落地 六大行中期分紅方案呼之欲出

近日，張家港行、蘇州銀行、紫金銀行、蘇農銀行發布公告稱，將於下周實施分紅，農業銀行也宣布於6月7日帶來808億元分紅“大禮包”。此前，瑞豐銀行、江陰銀行、常熟銀行完成了年度分紅。根據慣例，A股上市銀行年度分紅將於6、7月間陸續完成。

銀行板塊指數日K线圖

張大偉 制圖

商業銀行的分紅比例及頻次，與自身核心業務發展、盈利能力狀況、風險防控有效性等息息相關，採取不同的分紅策略時，須平衡好股東利益與監管要求、短期與長期發展之間的平衡。近期上市銀行陸續發布中期分紅方案，提升分紅頻率，是積極落實新“國九條”要求的表現

近日，張家港行、蘇州銀行、紫金銀行、蘇農銀行發布公告稱，將於下周實施分紅，農業銀行也宣布於6月7日帶來808億元分紅“大禮包”。此前，瑞豐銀行、江陰銀行、常熟銀行完成了年度分紅。根據慣例，A股上市銀行年度分紅將於6、7月間陸續完成。

上市銀行向來分紅積極。爲落實新“國九條”要求，國有六大行已將中期分紅提上日程，更有10余家中小銀行隨之跟進。

業內人士認爲，實施中期分紅將進一步提升高股息紅利價值，預計後續有更多中小銀行跟進。推動實施中期分紅，有利於投資者享受到公司發展紅利，提振市場信心。

分紅“大禮包”陸續發放

目前，已有41家A股上市銀行披露2023年利潤分配方案，經過股東大會審議通過後，分紅“大禮包”將很快發放。

分紅進展方面，5月以來，瑞豐銀行、江陰銀行、常熟銀行陸續實施年度分紅，派息金額分別爲3.53億元、4.68億元和6.85億元。張家港行、蘇州銀行、紫金銀行、農業銀行、蘇農銀行將於下周實施分紅。

總體來看，多數上市銀行的2023年分紅比例保持穩定，有15家銀行提高了分紅比例。其中，招商銀行、蘭州銀行分紅比例最高，均爲35%，包括國有大行在內的23家上市銀行分紅比例超過30%，平安銀行也將現金分紅比例大幅提高至30%。

也有個別銀行的利潤分配方案受到中小股東異議。例如，貴陽銀行在股東大會上審議《2023年度利潤分配方案》時遭到不少中小股東反對，雖然方案最終審議通過，但是反對票數佔比3.53%，其中持股1%以下普通股股東反對比例爲16.02%，持有市值50萬元以下的普通股股東反對比例達27.15%。

另據蘇農銀行2023年度股東大會審議公告，該行《2023年度利潤分配方案》反對票佔比4.64%，其中持股1%以下股東反對比例最高，達到11.27%。從分紅比例來看，2023年蘇農銀行的分紅比例爲18.62%，低於2022年的20.41%。

六大行將中期分紅提上日程

國有大行積極落實新“國九條”要求，均在考慮中期分紅。5月30日，郵儲銀行董事會決議公告顯示，該行審議通過《關於中國郵政儲蓄銀行2024年度中期利潤分配相關安排的議案》。這意味着，國有六大行悉數將中期分紅提上日程。不過，中期分紅方案須經股東大會審議通過。

擬進行中期分紅的陣營持續擴容。近期，上海銀行、江蘇銀行、蘭州銀行等10余家上市銀行透露，正在按照新“國九條”要求，研究提高分紅頻次，規範有序推進中期分紅事項。

此前，A股上市銀行的分紅頻率多爲每年一次，偶有銀行“試水”中期分紅，例如，交通銀行於2008年至2010年連續3年在上市銀行中率先實施中期分紅，民生銀行於2012年至2017年連續6年實施中期分紅。

“商業銀行的分紅比例及頻次，與自身核心業務發展、盈利能力狀況、風險防控有效性等息息相關，採取不同的分紅策略時，須平衡好股東利益與監管要求、短期與長期發展之間的平衡。”興業研究認爲，近期上市銀行陸續發布中期分紅方案，提升分紅頻率，是積極落實新“國九條”要求的表現。

進行中期分紅後，年度分紅總額是否“水漲船高”？多家銀行表示，後續在制訂2024年度利潤分配方案時，將把已派發的中期利潤考慮在分配金額之內。在長江證券銀行業分析師馬祥雲看來，即便是進行中期分紅，預計年度分紅的“總盤子”也將保持不變。不過，更高頻的分紅回報也會帶來高流動性價值和確定性更強的現金流，也有利於投資者穩定長期持有紅利型銀行股，支撐股價表現。

高股息概念拉動銀行板塊表現

得益於高股息概念拉動，今年以來，銀行板塊指數累計上漲19.41%，在所有板塊中居首。

個股表現方面，南京銀行、成都銀行漲幅高達40%，常熟銀行、滬農商行、中信銀行、杭州銀行、上海銀行漲幅超過30%。

按照5月31日收盤價計算，上市銀行平均股息率爲4.76%，遠高於市場無風險利率。其中，平安銀行、上海銀行、興業銀行股息率位居前三，分別爲6.47%、5.89%和5.81%。

展望後市，機構對銀行股表現持樂觀態度。銀河證券銀行業分析師張一緯認爲，銀行信貸投放規模導向弱化，業績短期承壓，同時貸款利率企穩，負債成本優化成效顯現，有望對淨息差形成支撐。同時，房地產政策出台有利於銀行基本面改善和風險預期修復。

“從行業基本面來看，積極因素正在增多，包括存款成本改善進程有望加快，資產質量預期邊際改善等。當前利率中樞下行，銀行板塊高股息配置價值突出。”東興證券銀行業分析師林瑾璐說。

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