6個月來高點！3月制造業PMI超預期回升

6個月來高點！3月制造業PMI超預期回升

本報（chinatimes.net.cn）記者張智 北京報道

這個3月，我國供需關系進一步修復。

國家統計局發布數據顯示，3月份，中國制造業採購經理指數（PMI）爲50.8%，比上月上升1.7個百分點，爲6個月來首次高於臨界點，超出市場普遍預期。

“隨着企業春節後加快復工復產，市場活躍度提升。調查的21個行業中有15個位於擴張區間，比上月增加10個，制造業景氣面明顯擴大。”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示。

紅塔證券首席經濟學家李奇霖對《華夏時報》記者表示，從數據來看，產需雙雙回暖，供需關系進一步修復，3月份制造業PMI指數在連續低位運行後回到擴張區間，非制造業PMI指數爲53%，較上月上升1.6個百分點。

“除季節性因素影響之外，更反映出我國經濟景氣水平回升。”李奇霖表示。

國金證券首席經濟學家趙偉也表示，當前，“周期”力量結合財政 “發力”，有利於2024年經濟表現。當前，國內庫存水平則處於歷史低位、下探空間相對有限，加之政策支持，2024年經濟表現大概率較2023年會有所改善。

制造業整體向好

國家統計局數據顯示，衡量制造業產需景氣水平的生產指數和新訂單指數分別爲52.2%和53.0%，比上月上升2.4和4.0個百分點；新出口訂單指數和進口指數分別爲51.3%和50.4%，比上月上升5.0和4.0個百分點，均升至擴張區間，分別結束了連續5個月和連續11個月運行在榮枯线以下的狀態，顯示春節後制造業進出口景氣度回升。

一個亮點是，新訂單和新出口訂單指數的環比上行幅度均高於生產指數。

“3月份產需水平回升幅度好於季節性均值，春節分布相近的2016、2018、2019、2021年3月生產指數、新訂單指數、新出口分別環比平均上升1.9、1.4、1.7個百分點。”李奇霖表示。

同時，在生產和市場需求回升的帶動下，制造業企業採購活動明顯增加。“3月，內、外需均有明顯回升，新出口、進口訂單指數帶動採購量指數大幅回升4.7個百分點至52.7%，比上月上升4.7個百分點。制造業庫存邊際回補，產成品庫存指數上升1個百分點至48.9%。”趙偉表示。

此外，制造業企業生產經營活動預期指數爲55.6%，比上月上升1.4個百分點，升至較高景氣區間，表明企業對近期市場發展信心增強。

從行業看，農副食品加工、食品及酒飲料精制茶、鐵路船舶航空航天設備、電氣機械器材等行業生產經營活動預期指數均位於60.0%以上高位景氣區間，企業對行業發展更爲樂觀。

“從不同類型企業來看，高技術制造業、消費品行業、裝備制造業PMI分別爲53.9%、51.8%和51.6%，比上月上升3.1、1.8和2.1個百分點。高耗能行業PMI雖仍處在收縮區間，爲49.1%，但環比大幅改善，上升1.2個百分點。”李奇霖表示。

不過，李奇霖提醒，3月份供需關系雖有修復，但企業在生產經營中仍面臨一些突出問題，比如統計局指出反映行業競爭加劇、市場需求不足的企業比重仍然較高。在生產經營預期好轉推動企業擴大採購生產的背景下，須要提防需求反復波動使庫存回踩情景再次出現。

政策有望拉動建築業回暖

非制造業PMI方面，3月，非制造業商務活動指數爲53.0%，比上月上升1.6個百分點。 服務業中，與企業生產密切相關的行業生產經營較爲活躍，其中郵政、電信廣播電視及衛星傳輸服務、貨幣金融服務等行業商務活動指數位於60.0%以上高位景氣區間，業務總量增長較快；批發、鐵路運輸、租賃及商務服務等行業商務活動指數位於53.0%及以上，景氣水平不同程度回升。

值得注意的是，隨着氣候轉暖和節後集中开工，各地建築工程施工進度加快，帶動行業景氣度提升，帶動非制造業PMI整體上行。建築業商務活動指數爲56.2%，比上月上升2.7個百分點。其中，土木工程建築業商務活動指數爲59.8%。

“建築業PMI邊際上升2.7個百分點至56.2%，帶動非制造業PMI整體回升1.6個百分點至53%。建築業PMI中，主要是業務活動預期指數上漲3.5個百分點至59.2%、新訂單指數上行0.9個百分點至48.2%。當前，年初一般財政支出已前置發力、支出進度15.3%，支出進度創近十年新高；往後看，財政‘余糧’明顯增長，配合PSL等‘准財政’工具，2024年財政支出力度不必悲觀。”趙偉表示。

“在各項推動發展、提振信心的政策落地生效，以及節後企業加快復工復產的推動下，3月份制造業和非制造業的生產經營活動明顯加快，同時對未來的預期改善。除出口對經濟增長的拉動作用會持續之外，內需回暖對供需關系的修復也值得期待。不過，基建和地產領域仍需財政政策積極發力。”李奇霖表示。

對於二季度，市場人士表示，當前政策支持經濟發展力度進一步加大，加上經濟自身的韌性也將繼續發揮，消費市場進一步恢復向好，有助於經濟平穩較快增長。

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