風波中的百潤股份：身家百億董事長因涉嫌行賄被立案調查，股價三年跌去70%

旗下擁有國內頭部雞尾酒品牌RIO的百潤股份(002568.SZ)迎來驚魂時刻。

2月27日晚間，百潤股份發布公告，於近日收到漢中市南鄭區監察委員會籤發的關於對公司董事長、法定代表人、總經理劉曉東個人因涉嫌行賄而被立案調查並留置的通知書。

百潤股份表示，公司擁有完善的治理結構及內部控制機制，已對相關事項做了妥善安排，公司將按照法律法規和相關制度規範運作。目前除劉曉東外的公司其他全部董事、監事、高級管理人員均正常履職，公司生產經營及管理情況正常，上述事項不會對公司正常生產經營產生重大影響。

盡管如此，董事長被立案調查還是不可避免地對百潤股份造成較大衝擊。截至2月28日收盤，百潤股份股價明顯下挫，當日跌9.77%。同日，時代周報記者致電並發函百潤股份，截至發稿未獲回復。

圖片來源：圖蟲創意

上榜百富榜，董事長年薪近百萬

劉曉東現年57歲，出生於甘肅蘭州，是百潤股份的靈魂人物。

1990年—1992年，劉曉東曾就職於蘭州卷煙廠；1992年—1997年，其南下進入煙草上遊香精行業，先後在深圳波頓香料有限公司與上海愛普香料有限公司擔任煙草銷售部副經理、煙草銷售部經理等職位。1997年，劉曉東與合夥人成立上海百潤香精香料有限公司（百潤股份前身）。

百潤股份成立之初，主要從事食用香精和煙用香精產品的研究、开發、生產與銷售業務。由於時常出入夜場談生意，劉曉東留意到了雞尾酒領域的商機。2003年，劉曉東進軍預調雞尾酒市場，推出品牌RIO。

歷經十余年的培育期，中國預調雞尾酒市場熱度漸長。RIO也在劉曉東的營銷與渠道運營下，熬成行業龍頭。中信證券研報顯示，在預調酒行業，百潤股份2021年的銷量市佔率達到89.4％。截至目前，預調雞尾酒業務已成爲百潤股份核心收入。2023年上半年，百潤股份主營業務收入16.15億元，其中，預調雞尾酒產品佔比近9成，營收14.52億元。

2022年年報顯示，劉曉東當年從公司獲得的稅前報酬總額約97.70萬元。2023年10月，劉曉東以145億人民幣財富位列《2023年·胡潤百富榜》第388位。

就劉曉東被立案調查一事，目前百潤股份並未披露更多細節。而無論是劉曉東的履歷，還是百潤股份的業務範圍，此前均未與陝西省漢中市南鄭區發生關聯。

目前，劉曉東持股百潤股份40.54%，爲公司控股股東。此外，劉曉東還在上海百潤香精香料有限公司與上海百潤香料有限公司擔任法定代表人與執行董事，上述公司均爲百潤股份全資子公司。

2月28日，廣東誠功律師事務所監事、權益合夥人黃志明律師對時代周報記者表示，據《中華人民共和國刑法》第三百八十九條，爲謀取不正當利益，給予國家工作人員以財物的，是行賄罪。在經濟往來中，違反國家規定，給予國家工作人員以財物，數額較大的，或者違反國家規定，給予國家工作人員以各種名義的回扣、手續費的，以行賄論處。

“如果劉曉東被控涉嫌犯罪，且法院認爲有必要作爲案件執行的一部分，其名下的股份可能會被凍結。如果劉曉東被定罪，他可能無法繼續擔任公司高管職務。”黃志明分析道。

另據黃志明分析，在劉曉東無法履行公司職責期間，按照公司正常運轉規律，公司副總經理、其它董事或高級管理人員、公司內部指定的代理人均有可能暫時接替劉曉東履職。

2022年年報顯示，當前，林麗鶯擔任百潤股份董事、副總經理；馬良擔任公司董事、副總經理、財務負責人；高原任公司董事。

股價持續下滑，高管多次質押股權

在董事長涉嫌行賄被立案調查之外，百潤股份的經營也面臨新的挑战。

2019年—2022年，百潤股份營收爲14.68億元、19.27億元、25.94億元與25.93億元，歸母淨利潤3億元、5.36億元、6.66億元與5.21億元。此外，根據1月27日百潤股份發布的業績預告，2023年，百潤股份歸母淨利潤預計盈利7.56億元~8.6億元，同比增長45%- 65%。

盡管業績整體穩健，但百潤股份股價卻持續下挫。自從2021年2月18日盤中觸達超70元/股的歷史最高價後，百潤股份股價便整體回落。截至2月28日收盤，百潤股份19.85元/股的股價較巔峰期已跌超70%。

股價持續失落或許是因爲百潤股份的業務缺乏更大的想象空間。

Euromonitor數據顯示， 2021年我國預調酒行業收入規模爲46.6億元，預計2026年規模將達到85.7億元。此外，爲吸引年輕消費群體，近年來，茅台集團、瀘州老窖、五糧液等老牌酒企也紛紛推出雞尾酒產品。盡管目前在預調雞尾酒賽道一家獨大，但由於細分賽道市場空間較爲有限，面對愈發激烈的市場競爭，百潤股份的收入天花板也十分明顯。

圖源：圖蟲創意

爲拓展收入來源，2021年，百潤股份正式啓動以威士忌爲主的烈酒業務板塊。2023年7月初，百潤股份推出“椒語”金酒以及“嶺洌”伏特加。不過，截至2023年前三季度，預調雞尾酒業務仍是公司主要收入，烈酒業務還未對公司帶來明顯貢獻。

此外，百潤股份此前推出的定增計劃也引發投資者不滿。

根據百潤股份披露《2023年度向特定對象發行股票預案》（下稱“發行預案”），公司擬向特定對象發行股票不超過3.15億股，募集不超過20.25億元。公告顯示，百潤股份擬將本次發行募集資金中的17.83億元用於江蘇、天津、佛山、成都四地預調雞尾酒產能的建設與擴建。上述項目達產後，將新增年產9000萬箱雞尾酒生產线的產能。

然而，2022年，百潤股份預調雞尾酒生產量僅爲3082.81萬箱。如果市場環境、市場开拓等因素發生重大不利變化，將可能導致百潤股份本次新增產能無法及時消化。因此，上述發行預案披露的第二天，百潤股份股價便“低开低走”，最終收於跌停板，

此外，值得注意的是，2022年以來，劉曉東與公司第二大股東柳海彬以歸還借款、補充質押、擔保質押爲由多次質押股權。截至目前，劉曉東累計質押股份佔其所持股份已達19.15%，佔公司總股本7.76%；柳海彬累計質押股份佔其所持股份已達13.80%，佔公司總股本0.82%。

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