美聯儲暫停加息 黃金價格再度拉升

當地時間12月13日，美國聯邦儲備委員會（以下簡稱美聯儲）結束爲期兩天的貨幣政策會議。美聯儲貨幣政策會議結果公布，決定維持5.25%至5.5%的基准隔夜借款利率區間不變。受此消息影響，COMEX黃金期貨一度漲超2.5%，再度突破2000美元/盎司關口。

美聯儲宣布暫停加息

當地時間12月13日，美聯儲2023年年度利率決議收官，宣布將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%—5.50%區間不變。這是自今年9月議息會議以來，美聯儲連續第三次暫停加息。

美聯儲此前最後一次加息是在今年7月，幅度爲25個基點。自2022年3月以來，美聯儲已累計加息11次，加息幅度達525個基點，將聯邦基金利率推至22年來的最高水平。

當地時間12月12日，美國11月CPI（消費者物價指數）數據公布。數據顯示，美國11月CPI同比上漲3.1%，核心CPI同比上漲4%，數據符合市場預期。

中央財經大學副教授劉春生表示，從美國近期的經濟數據來看，此前困擾美國的主要是通脹問題，這一狀況正在緩解，但激進加息帶來的經濟增長放緩正在成爲影響美聯儲決策的重要因素。美聯儲繼續暫停加息，而非立即轉向降息，主要還是對當前經濟形勢需要再確認，如果美國經濟形勢發生了方向性變化，則美聯儲必然會相機抉擇。

在利率決議之後召开的貨幣政策新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾表示：“利率水平已進入限制性領域，經濟活動增長已大幅放緩。相信我們的政策利率已經達到或接近峰值，如適當，准備進一步收緊政策。通往通脹目標的持續進展並不具有確定性，將根據需要調整政策，而不是按預設路线進行調整”。

黃金資料圖。（圖片由攝圖網提供）

黃金看多情緒上揚

受美聯儲消息影響，貴金屬期貨大幅走高，A股貴金屬板塊上揚，山東黃金、銀泰黃金等多只個股漲幅居前。

美聯儲決議公布後，COMEX黃金期貨漲幅迅速擴大，今日开盤上漲2.3%，盤中一度漲超2.5%，截至發稿，報2044.5美元/盎司，再度突破2000美元/盎司整數關口。COMEX白銀期貨同樣持續拉升，漲超5%，截至發稿，報24.11美元/盎司。

COMEX黃金期貨價格走勢。（圖片截圖自東方財富網）

12月14日，現貨黃金开盤報2028.60美元/盎司，最高觸及2039.19美元/盎司，最低觸及2023.79美元/盎司。截至發稿，金價報2032.49美元/盎司，漲幅爲0.25%。

現貨黃金價格行情走勢。（圖片截自金投網）

FXStreet分析師Haresh Menghani撰文稱，美聯儲周三暗示已經結束加息，美元在周四仍然走軟，應該會繼續支撐黃金價格。其認爲，隨着日线圖上的震蕩指標保持在積極區域，金價可能會攀升至下一個障礙，接近2072美元/盎司—2073美元/盎司區域。看漲動能可能會進一步擴大，並允許金價重新收復2100美元/盎司整數關口。

Heraeus貴金屬公司預計，黃金將成爲2024年貴金屬行業表現最好的資產。Heraeus貴金屬公司大宗商品分析師認爲，隨着美聯儲降息，新的一年金價將在每盎司1880美元至2250美元之間交易。

有專家認爲，若美聯儲开始降息，名義利率帶動實際利率下降，有可能成爲黃金價格上漲的催化劑。

何時降息或難判斷

相比已成爲既定事實的加息結束，市場更關心的是何時降息。

在會後發布的利率路徑“點陣圖”中，美聯儲聯邦公开市場委員會成員預計2024年將至少降息三次，每次25個基點，低於此前市場預測的降息五次。

“點陣圖”還表明，委員會成員預計2025年美聯儲將再降息四次，即下降整整1個百分點；2026年繼續降息三次，使聯邦基金利率回落至2%—2.25%區間，接近長期利率前景。

美聯儲主席鮑威爾強調，“點陣圖”的預測並不是預先設定的計劃。他表示，如果需要消除物價壓力，決策者不排除進一步加息的可能。不過他承認，美聯儲官員們在本周的會議上討論了何時开始降息合適的問題。

中金公司研報認爲，在降息這一點上，美聯儲姿態比預想的更“鴿”，“市場一度擔心此前搶跑過多，會被美聯儲‘敲打’，但結果反而是美聯儲向市場‘靠攏’”。中金公司研報認爲，美聯儲此次的意外表態，可能使降息來得比原本預想的2024年下半年更早，但基本面也並不支持短期內就开始降息。

據芝加哥商品交易所“美聯儲觀察”數據，美聯儲明年2月維持利率在5.25%—5.50%區間不變的概率爲83.5%，加息25個基點的概率爲0%，降息25個基點的概率爲16.5%；明年3月維持利率不變的概率爲20.9%，累計降息25個基點的概率爲66.7%，累計降息50個基點的概率爲12.4%。

中信證券認爲，11月非農數據顯示美國就業市場仍然存在較強韌性，同時11月CPI數據也顯示美國服務通脹黏性較強，過早降息可能會增加通脹反彈風險，結合本次議息會議鮑威爾表態和對於美國失業率走勢的預測，預計首次降息時點或在明年年中前後。

有分析人士向投資者建議，盡管市場上關於美聯儲“轉鴿”的聲音不少，但投資者不要過早下結論，“搶跑”有跑錯賽道的風險。美聯儲鴿派言論將強化經濟“軟着陸”預期，但最終的結局有待繼續觀察。（注：本文不構成投資建議）（記者 馬文博）

來源：中國商報

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