巴西加入歐佩克+，明年油價該跌了？

2023年的最後一場歐佩克+（由石油輸出國組織(歐佩克)成員國和非歐佩克產油國組成）會議上，出現了一副新面孔，引起全球石油市場的關注。

當地時間11月30日，巴西能源部長亞歷山大·西爾維拉宣布，巴西將從明年开始加入該組織，成爲歐佩克+的第24個成員國。

巴西是世界十大產油國之一，自2016年以來一直是南美洲最大的石油生產國。根據國際能源署IEA的統計，2022年巴西的石油出口量排名世界第十，而且還是少有的產能迅速增長的產油國。巴西今年的平均日產量將達到350萬桶，很可能在2023年成爲第五大產油國。

巴西能源部長亞歷山大·西爾維拉（圖源：社交媒體）

“這對巴西和能源行業來說是一個歷史性時刻。”西爾維拉表示。

但巴西的加入，可能是當天陷入僵局的歐佩克+會議中唯一的亮點。會後，國際油價從高點一度大跌超5%至80美元/桶，市場用實際走勢表達了對會議結果的失望。

會議結束後，歐佩克+成員國達成協議，同意明年初“自愿”減產近200萬桶/日。也就是說，因爲是非強制性的，成員國可以隨時退出這一協議。這一消息相較於會前市場傳聞的“統一減產200萬桶/日”大幅縮水，原油市場高估了該組織的減產力度。

值得注意的是，目前的國際油價與上一輪11月21日國內成品油調價時相近，且沒有大幅波動。下一輪調整在12月5日，綜合多家媒體和機構的預測數據，預計除海南及西南多數地區，國內其他地區92號汽油將維持在“7元時代”。

在全球原油需求疲軟與巴以衝突仍未停息的當下，歐佩克+似乎有點“人心不齊”。

最特殊的成員

歐佩克+頻繁的減產動作，似乎不適合近年來大幅增產創收的巴西。

歐佩克+是一個向所有石油生產國开放的組織，其憲章對籤署成員國不具有約束力。

成員國們即使在會議上集體通過了減產計劃，但在私底下還是不乏有執行上的操作空間。比如在集體通過減產計劃後，伊拉克和伊朗就經常被發現實際上在增加產量。

同理，如果未來其他歐佩克+成員國的集體行動不符合巴西的利益，那么巴西仍然有不參與的可能。

巴西的海上油井（圖源：社交媒體）

而是否參與減產，取決於巴西能夠接受什么樣的石油價格。

雖然沙特的石油生產成本不到10美元/桶，但由於近年來不斷擴大投資，據國際貨幣經濟組織（IMF）估算，沙特今年需要國際油價在每桶80美元到88美元之間，才能維持財政的收支平衡。一旦低於這一價格，沙特就會有動力進行減產，擡高油價。

截至發稿，布油價格爲80.82美元/桶，美油位於76.05美元/桶，逼近沙特的底线。

但在這個價位上，巴西還有得賺。這是因爲巴西維持財政平衡所需的油價較低，據《經濟學人》的研究估算，巴西能承受的原油價格比沙特更低，和美國幾乎處在同一水平，約爲65美元/桶。

因此，即便國際油價低於80美元/桶，巴西也並不着急跟隨沙特的步伐實行減產。

即便是決定減產，巴西政府對國內石油生產的控制力，也沒有沙特和俄羅斯那么大。在執行上，可能很難統一步伐。

巴西的一座在建煉油廠（圖源：社交媒體）

因爲近年來巴西石油出口的迅速增長，得益於政府將石油工業對外开放。改革後的巴油，將每個油田進行全球競標，巴方負責开採作業並佔有一定股權，所以無法單方面決定減產。

比如2013年巴西首次推出了裏貝拉鹽下區塊，最終就由巴油、殼牌、道達爾、中石油、中海油組成的聯合體中標，巴油爲作業方。

對於巴西加入歐佩克+，瑞銀分析師喬瓦尼·斯塔諾沃認爲，對該組織的影響力是有利的，但對石油市場的影響較小。

減產沒用了？

無論巴西未來在歐佩克+中影響力如何，成立僅7年左右的歐佩克+，本身就陷入了對原油市場影響力下降的困境。成員國每次开會幾乎必提減產，但油價卻不是說漲就漲的。

事實證明，面對全球需求低迷、俄烏衝突、巴以衝突這種事件，單純通過調節供需還不足以支撐起油價。尤其是外部環境因素還涉及主要成員國自身利益時，成員國就容易“各奔東西”。

比如俄羅斯是否愿意在俄烏衝突仍需資金的同時，大幅限制石油產量，擴大財政虧空？巴以衝突後，不滿以色列但又想向美國表達抗議的沙特，又該如何抉擇？伊朗與伊拉克要不要通過增產創收，來支援巴勒斯坦？

位於奧地利維也納的歐佩克總部（圖源：社交媒體）

在不少行業人士眼中，從一开始，歐佩克+就是一個頗爲松散的組織，一個爲了捍衛其石油出口利潤而組成的利益共同體。

在成員國中，沙特阿拉伯和伊朗是死對頭，南蘇丹和利比亞飽受內战之苦，而委內瑞拉等其他產油國則深陷經濟危機。

一旦外部環境發生改變，該組織對石油市場的影響力就會大打折扣。沙特想要減產提高油價，而其他國家則希望增產，盡快靠出口石油創匯變現。

就在上周，作爲國際油價基准的布倫特原油價格觸及每桶77美元，達到近4個月來的低點，甚至低於巴以衝突爆發時的水平。當時，沙特不顧美國的明確抗議，帶領歐佩克減產支撐油價，是該組織彰顯影響力的高光時刻。

而如今，歐佩克+成員國們各自宣布在明年一季度“自愿”減產，總規模合計219.3萬桶/日，其中沙特和俄羅斯分別減產100萬桶和50萬桶，剩下的份額主要由伊拉克、科威特等國承擔。

俄羅斯的一家煉油廠（圖源：社交媒體）

但這一次，市場也不相信歐佩克+的減產，能帶來明顯的石油供應減少。

能源咨詢公司Energy Aspects研究總監Amrita Sen表示，歐佩克+新的減產目標實際上可能只有一半。因爲一些國家的石油實際產量已經低於其聲稱的產量，比如某個國家聲稱要在100萬桶/日的基礎上減產50萬桶，而實際上其產量本就僅有50萬桶/日。

國際能源署（IEA）也預計，明年全球需求將小幅增長至93萬桶/日，這一數量很容易通過非歐佩克+成員國的增產來滿足，使得該組織的集體減產毫無意義。

比如美國就可以輕易做到這一點。

美國在2023年貢獻了全球石油供應增量80%，成爲全球最大石油生產國和出口國。美國在石油工業的崛起削弱了歐佩克+在石油市場的影響力。

（實習生楊昕雨對本文亦有貢獻）

標題：巴西加入歐佩克+，明年油價該跌了？

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