來源： 編輯：匿名 發表時間：2023-06-16 00:50:34 熱度：15
網遊龍頭去年巨虧71億，資本狂人卻競拍入場，劉益謙葫蘆裏賣的什么藥？
作者 | 蘇影
編輯丨武麗娟
來源 | 野馬財經
盡管網遊龍頭世紀華通（002602.SZ）去年虧損近71億，但在法拍市場，依然是備受資本青睞的香餑餑。
6月14日，世紀華通發布了公司股份法拍進展，股東上海曜瞿如網絡科技合夥企業（有限合夥）被擺上貨架的4億股股權全部成交，由國華人壽、浙商證券、貪玩信息、嘉興旭愷和自然人王傑各拿下8000萬股股份，持股比均爲1.07%。
從京東法拍平台數據來看，此次拍賣頗受矚目，5筆資產報名人數在8-10人不等，合計超15萬人次圍觀，均經過幾十輪競價才被競买人摘得，最終成交價也明顯高於市場價。
來源：京東法拍平台
在5位买家中，一家名爲國華人壽的企業則引起了野馬財經注意，它是市場上知名險企，也是資本大佬劉益謙手中重要資本運作平台之，伴隨劉益謙徵战資本市場，成就其380億的身家地位。
事實上，早在2016年12月，前證監會主席劉士余曾發言“希望資產管理人不能當土豪、妖精、害人精”，而後幾年，多家險資主動從股市撤退。直到2018年10月後，銀保監會連發《關於保險資產管理公司設立專項產品有關事項的通知》、《保險資金投資股權暫行辦法》修訂版、《保險資金投資股權管理辦法》等文件，險資入市才再次受到明確鼓勵和支持。2019年，劉士余也因涉嫌違紀違法主動投案。
如今，險資入市升溫五年後，國華人壽選擇斥資5.6億元殺入一家去年巨虧的網遊公司，葫蘆裏賣的什么藥？
不過，對於國華人壽等資本的進場，二級市場反應較爲熱烈，6月15日，世紀華通報收7.89元/股，漲幅4.78%，總市值588億元。
世紀華通成立於2005年，早期做汽車零配件業務起家，2014年开始擁抱互聯網遊戲產業，通過對七酷網絡、天遊軟件、點點互動、盛趣遊戲等公司收並購逐漸成長爲網遊領域龍頭之一，代表產品包括《熱血傳奇》《傳奇世界》《龍之谷》《慶余年》等。
整體來看，世紀華通的基本面較爲不錯。在轉型遊戲領域後，上市公司營收一度從2013年末的12.27億元漲至2020年的149.83億元，雖然此後2021和2022兩年有所下滑，但整體規模仍在百億以上，超百款遊戲產品或許正是其穩定收入的底氣。
此外，2020年後，上市公司還通過布局深圳數據中心項目、騰訊長三角人工智能先進計算中心等，新增互聯網數據中心業務板塊，且合作了騰訊雲和華爲雲等重要客戶。
世紀華通介紹，預計2023年下半年，公司上海、深圳兩地數據中心項目將正式步入首批交付機櫃的運營期，开始產生營業收入，並預計在2025年淨利潤轉正。
來源：騰訊公共圖庫
香頌資本董事沈萌分析，世紀華通是遊戲概念股，目前遊戲概念股的表現、特別是和AI結合的潛力巨大，而這或也是上市公司被資本看中的優勢。
對此，國華人壽方面表示，公司參與世紀華通股權拍賣一事，源於公司有二級市場股票資產配置需求，且法拍較二級市場股價折價，具有財務投資價值，因此參與競拍。
此次拍賣之後，世紀華通仍然處於無實際控制人的狀態，且前兩大股東並未發生改變，董事長王佶及其一致行動人上虞吉運盛和上虞吉仁合計持股14.86%爲第一大股東，林芝騰訊則以10%的持股比位列第二。
值得注意的是，野馬財經發現，2021年，王佶在購买上市公司5%股權時，曾向騰訊大地貸款27.95億元，利息爲年化8%復利，期限3年。而騰訊大地和林芝騰訊均歸屬於騰訊集團。
在此背景下，盡管王佶和騰訊均曾承諾不以謀求控制權爲目的，且雙方並無一致行動關系，但世紀華通的控制權應該較爲穩定。
IPG中國區首席經濟學家柏文喜也提到，劉益謙此時選擇买入世紀華通股權，或也是看中了對方無實際控制人的可能操作空間。
對於後續是否有增持計劃，國華人壽雖未正面回應，但其表示，目前，世紀華通上市公司總股本爲74.53億股，此次公司拍得8000萬股，佔上市公司股份比例僅爲1.07%，比例較低。
不過，盡管世紀華通的業務前景較爲不錯，但事實上，被多方資本選中的世紀華通也存在着一定風險。
2022年，世紀華通曾交上了一份虧損70.84億元的成績單，爲上市以來首虧，主要原因就和計提大額減值損失有關。其中，僅遊戲業務方面，上市公司計提的商譽減值損失就高達54.28億元。
來源：世紀華通公告
年報發出當天，深交所問詢函緊隨其後，要求上市公司方說明減值依據、以及是否存在利用當前市場環境進行業績“洗大澡”的行爲。對此，世紀華通在兩次延遲回復後，否認了 “業績洗澡”的質疑，回應稱減值准備計提金額審慎、合理。
而截至2023年3月底，一季度報顯示，上市公司還有119.89億元的商譽。這是否會成爲懸在上市公司頭頂的達摩克利斯之劍呢？
沈萌認爲，商譽減值只是账面上的處理，雖然影響账面利潤，但並不會對企業財務實際造成什么新的衝擊，所以計提只不過是將原本账上的負擔清理掉，反而有利於輕裝繼續。
但《證券日報》此前也曾報道稱，商譽是種會計手段，其也是把雙刃劍。如果真心爲上市公司發展布局，即便高商譽，市場也會接受。其實，更令大家擔心的是上市公司通過高溢價收購形成高商譽，後續業績無法兌現，又通過一次性計提商譽減值實現財務甩包袱，這就必然會對上市公司及中小股東造成嚴重傷害。
此次競拍事件中，國華人壽的老板劉益謙是資本市場的風雲人物，一手打造了整個“新理益”帝國，曾被“新華社”等媒體稱爲“資本狂人”。而他的創業故事，也有着頗多傳奇意味。
劉益謙1963年出生於上海，與一幹出身望族，生於書香門第的“幸運兒”不同，劉益謙是靠着自己的闖勁，運氣以及頭腦一步步走向成功的。初中剛剛畢業的他，給昔日同窗留了一句“你們讀書吧，我賺錢去了”的臨別贈言後，便頭也不回的離开了校園，投身商海。
他自己做過皮包，當過出租車司機，還开過百貨店，混的不好不壞。恰逢時代召喚，讓他在上世紀90年代剛剛成立的證券市場中發現了機會。
有道是時勢造英雄，他的第一桶金來自100股“豫園商城（600655.SH）”股票。由於那時我國的證券市場剛剛起航，行業規範尚有提升空間，大衆對金融的認知有限，靠着市場整體的瘋狂炒作，僅用一年時間劉益謙就把1萬元买入的股票以100萬的價格賣出，賺足了甜頭。
來源：罐頭圖庫
企業評論員楊建遠曾表示，劉益謙的這100萬，與其說是第一桶金，其實更像是天降橫財。而這是這100萬的“橫財”，讓劉益謙體會到，資本市場的錢真是好賺。
身處上海同時有志於資本市場的他，近水樓台先得月。
除了股票买賣，炒賣國庫券、尤其是收購股票認購證也是其日常營生的一部分。彼時“股票認購證”剛剛登上歷史舞台，已經腰纏百萬的劉益謙當仁不讓成爲了第一批炒家。經過他計算後的炒作模式，能夠使進價30元一張的股票認購證以6000元左右的高價賣出，令人瞠目。也是在同一時段他开始涉足股票一級市場，大約1995年起劉益謙开始瞄准了國債期貨，並憑借着自己精明的頭腦在327國債事件中躲過一劫。
已經有了豐富見識的他此時已不滿足於個人投資者的身份，畢竟，未曾流通的國有股和法人股兩塊寶藏是禁止個人投資者涉足的，因此2000年初，他成立了“上海新理益投資”（後更名爲“新理益集團”），拉开了“新理益”資本系族的大幕。
與劉益謙成功果實一同發展的，還有他的古董收藏愛好，現如今他也是一名公認的收藏家。在他的藏品庫中，有3.08億元拍得的王羲之草書《平安帖》、2.25億港元到手的張大千巨作《桃源圖》等藝術珍品，件件價值連城。
2014年，劉益謙曾以2.81億元競得“明成化鬥彩雞缸杯”，交接過程中他用雞缸杯喝了一口茶，“豪”氣衝天。可見，縱使社會地位在變，財富在變，但劉益謙這份少年時期的狂放之氣在中年時依舊未變。
自上海新理益投資成立後，這家公司也成了劉益謙資本運作的重要載體，而法人股則是被劉益謙最先被選中的沙場。
早在2000年10月，新理義投資便通過競拍的方式拿下瓊能源（現“綠景退”）的約950萬股法人股，在接下來的幾年時間裏，北大車行、威達醫院、安琪酵母、百科藥業（現“天茂集團”）等上市公司的股權也接連被其收入囊中。
劉益謙的廣撒網布局很快就迎來了收獲。2005年，股權分置改革通過後，法人股流動性好轉，股價大漲，劉益謙的身家也水漲船高。次年，劉益謙就以12億元的身家邁入胡潤百富榜。如今，劉益謙家族的財富已經積累到380億元，並在2023胡潤全球富豪榜中位列第513位。
來源：《胡潤全球富豪榜》
回看劉益謙長袖善舞30余年的資本生涯，金融和實業均屬於“新理益系”中濃墨重彩的兩筆，而這均要從18年前开始說起。
2004年，新理益集團收購了天茂集團前身百科藥業20%股份，成爲第一大股東，劉益謙首次成爲上市公司董事長。
當年年底，劉益謙开始涉足保險，通過旗下新理益集團和天茂集團聯合上海益科創業投資、海南浦海實業等多家公司成立了天平汽車保險（後稱：安盛天平保險），獲得了財險資質。三年後，二者又聯合上海漢晟信投資、上海日興康生物工程、海南博倫科技等資本玩家，發起國華人壽，再下一城，收獲壽險牌照一張。
此後，“財壽”雙全的劉益謙還將目光轉向長江證券。並在2015年斥資100億元拿下青島海爾投資手中的的14.72%股權，成爲第一大股東。
當時，劉益謙表示，不同於以往財務投資的角度，這次是出於战略投資介入長江證券。
來源：罐頭圖庫
而在全方位布局金融版圖期間，劉益謙的定增腳步也並未停歇。
據不完全統計，2009年-2015年間，劉益謙曾參與包括東方電氣、保利地產、金地集團、浦發銀行、首开股份、京東方A、五礦稀土、天齊鋰業等20余家上市公司的定增，涉及總資金約160億元.
2018年，劉益謙還以個人投資者身份，向雲從科技投資5000萬元，並在2019年繼續追投5000萬元。目前，其仍是雲從科技第五大股東，持股比3.28%。
除雲從科技外，截至2023年一季度，劉益謙個人還在國民技術、廣晟有色兩家上市公司持股。而劉益謙家族的“新理益系”則實控亨迪藥業（總資產33.58億元）、天茂集團（總資產2994.15億元）兩家上市公司，並在長江證券擔任第一大股東（該公司無控股股東和實控人）。
此外，國華人壽及其相關保險產品如萬能三號、自有二號、傳統一號等還位列9家上市公司股東席位，包括天宸股份、海航科技、新世界、龍宇股份、佳禾食品、王力安防、長江證券、新潮能源和北部灣港，持股比分別在0.01%-24%不等，合計持倉總市值約57.07億元。
依此計算，截至2023年一季度，劉益謙家族及“新理益系”合計控股及參股14家上市公司，累計持倉總市值約爲273.13億元。
如今，隨着國華人壽入局A股世紀華通，劉益謙家族的資本版圖還在進一步擴張，參股上市公司也漲至15家。
在資本市場中，劉益謙是一位獨樹一幟的人。從青年輟學從商，到輾轉江湖幾十載，劉益謙以一種灑脫不羈的方式开闢了屬於自己的“新理益系”，打破了頂層成功人士在人們心中固有的低調內斂、深不可測印象。
但他並非是蒙眼狂奔的僥幸者，反之，他是在那個獨有政策盲點和市場機會下抓住“法人股受讓”和“定向增發”時代機遇的人，而這期間積累的財富與投資經驗，爲其後續打造自己的金融、實業兩手抓千億商業版圖埋下伏筆，也讓其區別於其他豪賭金融的民營資本系族“掌門人”。
劉益謙曾在訪談中承認自己的雙重性格，“我有天馬行空的一面，也有八面玲瓏的一面，我是針對事情採取不同的方式，但骨子裏我不是這樣的。”
你玩過世紀華通出品的網遊嗎？對於縱橫資本市場30余年的大佬劉益謙，你怎么看？歡迎評論區聊一聊。
標題：劉益謙豪賭網遊！身家380億，布局15家上市公司
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