歐美金融市場“黑天鵝”事件頻發 如何應對金融風險？| 陸家嘴論壇

當今世界，全球大變局加速演進，歐美主要經濟體貨幣政策快速轉向，幅度之大，力度之強，歷史罕見，由此產生了一系列經濟衝擊。今年以來，歐美金融市場“黑天鵝”事件頻發，美國硅谷銀行、瑞士信貸相繼破產，加劇了全球金融體系的不穩定性、金融市場的波動性。因此，如何應對全球主要經濟體的快速加息以及後續影響，要建立什么樣的金融監管機制才能靈活應對歐美貨幣政策大幅度調整帶來的衝擊，如何應對金融風險、維護金融安全穩定等一系列問題就受到業界的關注。

今天，在陸家嘴論壇上，包括諾貝爾經濟學獎得主在內的多位嘉賓就這些問題展开了討論。

“美歐大幅加息對中國外溢影響有限，但短期衝擊不容忽視。”人保集團董事長王廷科表示。

王廷科分析道，梳理美國貨幣政策歷史可以發現，加息主要想解決的是經濟過熱或通貨膨脹，也有的是純粹的貨幣政策調整。這輪加息是美國歷史上40年以來第七輪加息，背景包含了新冠疫情下經濟下滑、俄烏衝突造成的供給問題等。

美國貨幣政策的大放大收，必然對全球經濟和全球金融體系產生一系列衝擊性影響。世界銀行在一份最新的經濟展望報告中指出，全球經濟正處於一個危險的狀態，隨着利率的上升，經濟活動受到衝擊，低收入國家的脆弱性暴露，全球經濟增長將顯著放緩，全球金融體系的穩定性受到威脅，利率上升的拖累效應越來越明顯。

全球主要經濟體的快速加息對我國影響幾何？王廷科表示，“就中國而言，外溢風險影響整體有限，主要是中國經濟總體保持着穩中上行的態勢，國家長期堅持穩健的貨幣政策。”但與此同時，王廷科認爲，其短期內對我國金融市場造成的擾動也不容忽視。

我國該如何應對？王廷科建議，從宏觀到微觀各主體，都應高度重視美歐加息引起的經濟衝擊和金融不穩定性，積極防範化解金融風險，維護好金融安全。

從宏觀層面看，要鞏固經濟回升向好趨勢，採取更加有效的政策措施，進一步形成積極的收入消費預期和市場投資預期；加快經濟恢復進程，保持在世界主要經濟體中的增速領先態勢，以經濟強支撐貨幣強，支撐人民幣資產吸引力。同時要堅持貨幣政策自主，精准有效實施穩健的貨幣政策，支持實體經濟發展。

從金融業來看，目前全球金融體系不穩定和金融市場動蕩顯現全面風險管理的重要性。金融機構必須以硅谷銀行破產爲鏡鑑，更加重視風險管理的前瞻性和全面性，更加重視利率環境劇烈變化情境下的全面風險管理。特別是要管理好各項關鍵性風險，更加重視風險管理的技術投入和應用，更加做好多種情景分析、壓力測試和應急管理，要在陽光燦爛的日子裏把風險“漏屋”補好。

目前全世界發達經濟體的央行都在試圖維持穩定性、平衡點，一方面要確保通脹不要太厲害，同時要保證市場穩定。穆迪投資者服務公司副主席Richard CANTOR認爲，當前央行從私營部門注入了流動性，這種交換會進一步提升私營部門的風險胃口。硅谷銀行等多家美國銀行發生擠兌所暴露出的問題就是這些挑战的體現。

“金融市場進一步收緊，給瑞士銀行帶來了風險。穆迪在這個過程中扮演非常重要的角色，一年前我們已經提醒了美國區域銀行的風險，當時利息剛剛开始上升。”

上海交大上海高級金融學院學術委員會主席王江表示，長周期的金融風險，風險是長期積累的，不太容易引起我們的關注。總談長期風險，沒有發生，反而給人“狼來了”感覺，但是實際上它爆發帶來的影響是不可忽視的，像2008年的金融危機一樣。

正因爲對金融危機的機制缺乏了解，危機發生以後採取的一些改善措施，往往是憑直觀的，沒有比較系統的科學基礎。最近的硅谷銀行事件就是一個例子，這是2008年新的監管體系之下再次出現的問題，機制是一致的，但是也沒有管住風險。

諾貝爾經濟學獎得主、倫敦政治經濟學院教授Christopher PISSARIDES表示，貨幣政策是由中央銀行選擇的，但是貨幣政策的目標可能是由中央政府決定的。中央銀行是不是能控制商業銀行的貸款走向？這是當前非常流行的一個問題，特別是在美國。實際上，這並不是貨幣政策的新問題，但將來會越來越重要，因爲關系到技術增長和發展，隨着經濟發展會越來越復雜，越來越多的投資活動通過銀行系統提供資金。

Christopher PISSARIDES指出，隨着全球金融衝擊蔓延，一個國家的情況會影響其他國家的金融穩定性，對非常大的金融中心來說非常重要。雖然中央銀行之間的協作非常艱難，因爲有很多敏感問題存在，比如各國國內政策，但是即使是非常有限的央行協作，都大大有助於全球經濟。

新民晚報記者 楊碩

標題：歐美金融市場“黑天鵝”事件頻發 如何應對金融風險？| 陸家嘴論壇

地址：https://www.vogueseek.com/post/1761.html

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。