培育鑽石價格腰斬再腰斬

從供不應求到價格暴跌，經歷這一過程，培育鑽石行業僅用了不到3年時間。

“風口來得意想不到，（價格）下跌速度同樣讓人措手不及，現在的毛坯原石（價格）已是（較2021年峰值）腰斬再腰斬了。”從事培育鑽石毛坯貿易多年的張天鵬如此感慨。

與價格一起下跌的還有行業上市公司的股價，培育鑽石板塊自去年8月達到階段高點後，回調幅度最高已達70%。近期從行業人士處獲悉，培育鑽石當前已進入理論虧損階段，部分落後產能已开始停產或變賣資產。下半年珠寶旺季即將來臨，黃河旋風高管表示：“最近公司已經嘗試开始提價，目前市場接受情況還可以。”

培育鑽石價格繼續“跳水”

自去年起，培育鑽石高光不再，價格“腰斬”後，今年價格跌幅再度擴大。

張天鵬算了一筆账：“2021年市場賣貨最貴的時候我手中A等料價格在150-160美元/克拉左右，去年就已經跌至80-90美元，現在價格僅30美元/克拉，自市場價格最貴時到現在整體跌幅差不多有80%。”

根據中國海關出口數據，去年全年單晶毛坯出口均價38.10美元/克拉，今年1-5月單晶毛坯出口均價24.80美元/克拉。

在2021年，培育鑽石毛坯生產環節的毛利率高達70%-80%，如此跌幅意味着一個現實——曾經“壓機一響黃金萬兩”，如今的培育鑽石或許從生產環節就已开始虧損。

據了解，培育鑽石主要生產成本在於原材料和電費，不需要太多人工成本。近日從行業公司看到，在幾百台機器運行的高溫高壓生產法的車間中，僅有2-3個操作工人。

黃河旋風高管表示，主要是價格影響，現在培育鑽石市場訂單方面問題不大，公司還是零庫存，訂單量和客戶群相對穩定，生產出來就都能銷售，今年公司在中高端市場佔有率已經達到50%以上。但是價格確實太低，今年對工業金剛石和培育鑽石產能安排做了調整，目前差不多六四开，以前是各一半。

力量鑽石內部人士也表示，價格變化影響較大，培育鑽石訂單方面比較穩定。

不僅僅是培育鑽石，天然鑽石價格亦持續走低。據美國CNBC網站，最新公布的全球毛坯鑽石價格指數顯示，今年以來，鑽石價格已下跌6.5%，較2022年2月的歷史高點更是跌去了18%。

浪潮褪去，“倒貨的”少了小廠“停產賣機器”

鑽石產品價格也在圍繞供需變動，業內普遍認爲，培育鑽石快速跳水主要原因在於海外市場需求萎縮、上遊擴產及中遊環節庫存積壓導致“價格战”。

力量鑽石在去年年報問詢函中對培育鑽石價格變化做出解釋，培育鑽石的銷售單價呈逐季度下降的趨勢，主要系受前兩年行業新建產能逐步建成投產的影響，市場供給逐步增加，供需關系得到緩解，同時產能的批量投放導致市場競爭有所加劇，進而使得不同品級、不同克拉範圍的培育鑽石產品銷售單價均有所下降。

張天鵬認爲，從去年下半年开始，培育鑽石行業就已經從“賣方市場”轉爲“买方市場”，他的印度客戶在2022年底曾通知他今年會連續60天不拿貨。“中間有貿易商或者上遊廠商扛不住降價銷售，他們會來‘撿漏’，進行小批量採購。現在他們還在採取這種模式，下遊歐美市場購买力在下降，印度規模切磨廠現在幾乎手裏都有庫存。”

價格大幅下降後，培育鑽石貿易群體也在迅速萎縮。河南許昌廠區周圍人士表示：“2021年價格頂峰期從大廠裏拿到貨出來就能轉賣，這邊‘倒貨的’很多，現在幾乎已經沒有了。”

行業內普遍認爲，當前中遊庫存依然很大，而且主要集中在CVD（化學氣相沉積法）產品上，此外市場充斥着次等料，持續幹擾市場價格。處於產業中遊的印度也不滿足於低毛利的切磨環節，正在國內大力發展CVD技術，屆時或許有更多產品進入市場。

貿易商李銘主要做成品，他從市場上採購裸鑽或者毛坯進行切磨加工，交付給客戶的是鑽石珠寶成品。他表示，“（毛坯）小廠降價幅度更大，主要前期利潤太高。”同時他對現在的市場感到不解：“我的客戶主要是個人，現在成品價格有所下降，反而买的人變少了。”

此前喫上行業紅利的大廠仍有利潤維持，但在高位時蜂擁湧入的新產能很難抗住這種下跌速度。知情人士表示：“2021年至2022年他們這些大批量上機器的小廠現在都非常着急，有些今年過了年之後就直接停產了，或者直接變賣機器、退出行業。”

國內市場成“行業的希望”

“培育鑽石產業對於這些上遊廠商更像是‘意外’的發現，真的是風口來了可以‘躺贏’，但長期來看，行業還有很多問題亟待解決。”有業內人士如此評價。

頭部企業中，黃河旋風、中兵紅箭旗下中南鑽石和力量鑽石等企業此前均從工業金剛石起家，因發展節奏、產品結構不同，各家業績表現不一。

目前培育鑽石價格下跌已开始影響公司業績，近期黃河旋風在半年報業績預告中表示，上半年業績由盈轉虧，預計虧損1.93億元。中兵紅箭與力量鑽石暫未公布半年報預報，根據一季報，中兵紅箭由盈轉虧，虧損3428萬元；力量鑽石淨利潤爲7461萬元，同比下降36%。

鑽石產業鏈較長且分布全球，“壓價”的印度客戶是無法繞過的一環——國內切磨產能根本無法承接上遊毛坯產量，同時印度切磨成本遠低於國內。

短期難以發展國內切磨產能，但國內潛在的消費市場一直以來都被市場寄予厚望。

歐美消費市場相對成熟，但近來需求不振，難以支撐上遊產能。中國消費市場尚屬發展初期，滲透率較低，對於國內市場潛力的看好預期，是支撐上遊廠商擴產的動力，也支撐相關上市公司此前股價一路走高，但目前來看，國內市場的發展速度與市場預期仍有不小差距。

頭部珠寶消費品牌則承擔起市場教育的工作。中國黃金在去年5月宣布與河南晶拓形成合作關系，並开始在线上官方旗艦店銷售培育鑽石產品。潮宏基在去年8月公告與力量鑽石共同投資設立公司，創建並運營培育鑽石珠寶首飾品牌。也是在去年，豫園股份旗下培育鑽石品牌LUSANT露璨在上海开出了第一家线下實體店。

市場教育並非一蹴而就。眼下，廠商們正在爲即將到來的旺季准備着，這或許又是一個新的契機。

業內分析指出，下半年旺季將至，中遊工廠需要更多毛坯原石來保證後續數月裸鑽供應。印度GJEPC最近發布了6月鑽石進出口數據，培育鑽石毛坯進口額環比增長36.28%，同比降低46.43%，毛坯出口額環比下降29.92%，同比下降34.91%。對於進口額環比增長，上述黃河旋風高管表示：“從三季度起是珠寶行業旺季，去年是旺季都提不起價，最近公司已經嘗試开始提價，目前市場接受情況還可以，但培育鑽石價格只是短暫企穩還是回暖，都需要進一步觀察。”

來源：財聯社

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