年末IPO顯現新常態，輔導備案數量回暖，北交所成券商布局新熱土

財聯社12月26日訊（記者 趙昕睿）迎接新年，IPO正顯現更多新常態。年末不僅終止家數創下最低，企業受理數量增多也成爲另一大衡量指標。

據Wind數據顯示，年內IPO受理家數已達49家。其中，上交所5家（主板0家、科創板5家）、深交所3家（主板2家、創業板1家）、北交所41家。其中，僅2家IPO因撤單被終止審核，分別是創業板IPO奧德裝備、北交所IPO今大禹，由國投證券和首創證券保薦。

顯然，相較於滬深交易所，北交所成爲IPO熱土，成爲年內IPO受理數量最多的板塊。分月來看，分別爲1月（1家）、3月（1家）、6月（28家）、9月（2家）、11月（2家）、12月（7家）。12月也成爲自6月份後年內受理家數第二多的月份。同時，據各板塊最新數據顯示，12月已終止10家IPO，是年內終止數量最低的月份。

爲何北交所受理企業數量更多？據投行人士分析，一是相較於滬深板塊，北交所上市指標對於中小企業或更容易滿足，上市門檻低，也可減少競爭壓力。二是根據政策指引，將提高北交所市場准入包容度，大力吸引和培育一批創新型中小企業上市，受到監管支持。

另一位投行人士則稱，北交所當下上市公司數量與滬深交易所的幾千家相比，存量更少，仍有增量發展空間。截至目前，北交所上市公司共計261家，滬深交易所分別爲2275家、2847家。

隨着北交所對企業吸引力進一步的提升，未來受理是否會提速？是否有更多券商布局北交所業務？

年末受理行情回暖，IPO迎接新常態發展

據Wind數據顯示，12月以來，已有45家企業輔導備案被受理。縱觀全年，1月與2月是IPO輔導備案受理集中期，分別爲96家、60家。自2月份後，IPO輔導備案數量一度減少超五成，直至12月增至45家，輔導備案數量逐漸回暖，而這一情形正值IPO面臨新常態發展當下。

值得注意的是，12月單日最高受理7家企業，這也是自1月8日14家企業被受理後，年內單日受理數量創下第二高的紀錄。不僅12月企業受理情形顯著升溫，單日來看，受理數量也創下可觀紀錄。

在12月獲得受理的擬上市企業中，25家IPO披露了擬上市板塊。其中，24家來自北交所，僅1家來自創業板，北交所佔比高達96%。不僅是12月，北交所居高的受理數量貫穿全年。可以說，IPO在形成新常態的當下，年末行情不僅輔導備案數量回暖；北交所受理企業數量佔據顯著優勢，或成爲更多中小企業上市優選。

12月目前有7家北交所IPO獲得受理，也是自6月份後年內受理家數最多的月份。受理企業分別爲泰凱英、兢強科技、傑理科技、頂立科技、尚航科技、祺龍海洋、農大科技，分別由招商證券、國元證券、國泰君安、西部證券、國泰君安、首創證券、國金證券保薦。

爲何IPO受理行情集中在年中和年末？某華南券商投行負責人稱，這其實是自然現象。這一情形與審計截止日相關，企業年中申報通常採用上期末年報數據，年末則採用當年的半年報數據，從經過券商內部質控審核到輔導驗收需要近5-6個多月的時間。因此，6月和12月也成爲企業輔導備案數量較多的兩個月份。

此外，從企業角度出發也存在部分客觀原因。綜合企業最新一期業績表現、受理前是否受到過處罰，根據企業發展狀況，最終开啓輔導備案時間也會不同。但在符合基本條件情況下，都希望盡早申報。

26家券商保薦項目獲得受理，北交所更具吸引力

券商受理項目排名如何？根據Wind數據，年內共26家券商有保薦項目獲得受理。前十名次的券商包括國投證券（6家）、國泰君安（5家）、東吳證券（4家）、廣發證券（4家）、國金證券（3家）、中信建投（3家）、招商證券（2家）、東方證券承銷保薦（2家）、東興證券（2家）、首創證券（2家）。

分板塊看，北交所受理數量共計41家，佔比爲83.67%。業內人士對此情形分析稱，不僅是北交所對於上市企業更具吸引力，其相關業務機遇和盈利空間也引來更多券商加大北交所投入力度，響應政策指引。這其中，都有哪些保薦機構把握住北交所的發展機遇？

北交所受理家數排名靠前的券商分別有國投證券（5家）、國泰君安（4家）、東吳證券（4家）、國金證券（3家）、廣發證券（3家）。東方證券、東興證券、首創證券及招商證券受理數量都爲2家。受理數量爲1家的共有14家保薦機構。

可以看到，部分中小券商也躋身前列，佔據一定北交所市場。國投證券作爲較早开展北交所業務的券商，年內北交所新增受理數量位居第一。公司表示未來仍將繼續加大北交所業務投入， 積極服務國家創新發展战略。與國投證券保持一致布局的是，第一創業、長城證券近期在投資者關系活動記錄表中也提到，將加大北交所發行力度，積極拓展北交所業務。

不僅是投資者關系活動記錄表中，可以看到券商對於北交所業務布局的決心，2025年策略會上也透露出券商在明年布局北交所的战略思想。开源證券表示，將緊緊圍繞“一流北交所特色券商”和“最佳中小企業綜合金融服務商”的战略目標，堅定服務實體經濟、服務中小企業。

經過三年發展，北交所在政策指引下深化改革，不斷提高市場准入包容度，健全多層次資本市場服務體系。不僅成爲服務創新型中小企業主陣地，也爲其發展提供了重要支持。未來，北交所或持續發揮多層次資本市場發揮牽引作用，加強“專精特新”企業集聚效應。年末行情，不僅終止家數創下年內最低，受理數量也顯著增加，北交所更是成爲受理數量最多的板塊。2025年 IPO如何延續新常態發展也迎來更多期待。

（財聯社記者 趙昕睿）

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