回看2024私募業：洗牌加速，登記私募與備案產品各降七成

財聯社12月26日訊（記者 吳雨其）2024年，私募行業不僅新備案機構數量顯著減少，而且備案成立的基金產品數量也在持續下降，行業整體進入存量博弈新階段。

截至12月26日，私募管理人方面，年內完成備案登記的機構較去年降幅爲73.14%；產品方面，今年以來備案的私募證券投資基金也比去年減少了近七成。

不僅如此，部分規模較小的私募也在加速出清，數據顯示，今年以來注銷證券類私募管理人共有503家，其中大部分爲規模在0-5億的私募，主觀投資也成私募注銷的重災區。

業內人士指出，伴隨着監管政策嚴格化，疊加殘酷的市場環境考驗，私募行業進入“存量競爭”階段，行業加速洗牌，集中度進一步提升，資源逐漸向頭部私募集中。

登記機構及備案新產品雙降

根據中國證券投資基金業協會披露的數據顯示，截至12月26日，今年以來共有47家證券類私募管理人完成備案登記，較2023年的175家相比，降幅73.14%，其中，還有11家新登記的私募還未有正在管理的產品。

從企業性質來看，今年以來完成備案登記的47家證券類私募管理人中，內資私募佔到46家，僅寬立(上海)私募一家外商獨資私募。

分規模來看，今年以來完成備案登記的47家證券類私募管理人中，管理規模0-5億的私募高達43家，佔比爲91.49%，規模5-10億的私募有3家，佔比6.38%。僅“國豐興華(北京)私募”一家百億規模私募。

從月度數據來看，今年1-9月新登記私募證券投資基金分別有7家、1家、1家、5家、2家、5家、6家、6家、3家。而到了10月，當月新登記的私募證券投資基金機構罕見掛零，11月爲6家、12月爲5家。

一位私募基金人士向記者表示，盡管自9月底以來市場行情出現了顯著的回暖趨勢，但對於衆多股票投資者、基金持有者以及私募證券基金的管理者，乃至那些有意涉足私募證券基金行業的潛在參與者而言，市場的快速上漲更多地被視爲對過去三年市場回調的一種補償，而非市場長期向好趨勢的確鑿信號。

市場的劇烈波動使得許多觀望者對行情的持續性抱有疑慮，他們擔心市場行情可能迅速耗盡，並對追高後可能面臨的回落風險感到憂慮。歷史上牛短熊長的市場周期也加劇了他們的恐懼，導致他們在投資決策上表現出更多的猶豫不決。因此，私募證券基金管理人的登記數量出現了急劇下降。

不僅是新登記私募機構數量下滑，私募基金布局新產品的趨勢也有所減弱。截至12月26日，今年以來備案的私募證券投資基金共5849只，對比去年登記備案的15867只減少了近七成。

私募規模較年初減少4300億

從月度數據來看，今年4月私募基金規模跌破20萬億大關，當月私募規模爲19.90萬億元，隨後規模一路走低，8月下降至19.65萬億元爲全年最低，隨着9月底行情回暖，私募規模也有所復蘇，10月回升至19.93萬億元。

分類型看，存續私募證券投資基金89496只，存續規模5.23萬億元；存續私募股權投資基金30394只，存續規模10.93萬億元；存續創業投資基金24926只，存續規模3.35 萬億元。

上述私募人士也指出，私募管理規模縮水，市場環境、監管環境、行業環境的變化、私募本身的人員變動、投資決策以及其他變化等都是重要的影響因素，導致部分私募管理規模大幅縮水。“業績表現不及預期是最直接的原因，私募投資者追求的是絕對收益。”他強調。

私募出清加速

近年來，隨着私募基金行業的快速發展，監管部門對行業的監管力度也在不斷加強。如中國證券投資基金業協會發布了《私募證券投資基金運作指引》，對私募證券投資基金的運作進行了詳細規範，提高了行業的准入門檻和運作透明度。監管政策的收緊加速了行業出清，一些不合規或業績不佳的機構被淘汰出局。

私募排排網數據顯示，截至12月23日，今年以來注銷證券類私募管理人共有503家，較2023年的729家明顯減少，降幅達31%。從歷史數據來看，2016年至今，注銷證券類私募管理人數量共3926家，其中2022年至今爲證券類私募管理人注銷高峰，依次注銷582家、729家和503家，明顯高於其余年份。

財聯社記者注意到，注銷私募集中在小規模私募。私募排排網數據顯示，截至12月24日，今年以來注銷的503家證券類私募管理人中，0-5億規模私募佔到489家，佔到總量的97.22%；另外5-10規模是有7家，佔到總量的1.39%，10-20億規模的有6家，佔到總量的1.19%，20-50億規模私募有1家，佔到總量的0.20%。

一位市場人士告訴記者，注銷私募集中在小規模私募，主要原因是監管政策的趨嚴、行業競爭的加劇以及新規對小規模私募的高運營成本要求，小規模私募由於缺乏持續投資能力和競爭力，面臨更高的運營成本和市場淘汰風險。

從數據上看，私募基金行業前20%的管理規模佔比超過九成，行業集中度高，二八分化將進一步加劇。這種集中度的提高意味着規模較小的私募基金面臨更大的生存壓力

此外，主觀投資成注銷私募重災區。今年以來注銷的503家證券類私募管理人中，主觀私募有331家，佔到總量的65.81%；而量化和主觀+量化分別有37家和41家，依次佔到總量的7.36%和8.15%。數據來看，年內注銷證券類私募管理人主要集中在主觀私募，主要是因爲主觀私募業績分化較大，業績持續性和市場適應性欠佳，使得主觀私募的募集難度較大，尤其是小型主觀私募。

（財聯社記者 吳雨其）

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