來源： 編輯：匿名 發表時間：2023-07-24 08:50:43 熱度：19
美聯儲即將在下周召开貨幣政策會議，債券多頭等待鴿派信號。
隨着近期美國通脹數據超預期降溫，市場預計美聯儲加息周期接近尾聲，美國國債走強。
對政策敏感的兩年期美債收益率自7月6日觸及今年高點以後下跌了近30個基點，這對於債券多頭們而言是一個好消息。
據彭博，基金經理們正在擴大對較長期美國國債的敞口，因爲他們預計在加息至2001年以來的最高水平後，美聯儲將保持不變，並在明年放松政策。
然而，持續強勁的勞動力市場數據可能會爲債券多頭們潑上一盆“冷水”，這表明美聯儲可能並不會很快結束加息。
AmeriVet Securities美國利率交易和策略主管Gregory Faranello表示：
市場感覺美聯儲已接近尾聲，但如果經濟數據在7月至9月期間保持不變，債券市場將不得不預期再次加息。
對鮑威爾來說，最終目標仍然是降低通脹，而寬松的金融環境不利於這一點。沒有理由相信美聯儲6月份再加息兩次的立場已經改變。
市場感覺美聯儲已接近尾聲，但如果經濟數據在7月至9月期間保持不變，債券市場將不得不預期再次加息。
對鮑威爾來說，最終目標仍然是降低通脹，而寬松的金融環境不利於這一點。沒有理由相信美聯儲6月份再加息兩次的立場已經改變。
目前市場普遍預計美聯儲將在下周加息25基點，今年晚些時候再次加息的可能性只有三分之一，低於本月早些時候50+%的可能性。
但是如果未來兩個月勞動力市場保持堅挺，通脹保持穩定，那么這些債券多頭很有可能被再次套牢——正如今年上半年的情況。
今年1月，債券多頭們押注美國經濟衰退落空，收益率大幅走高；3月地區銀行危機，兩年期美債收益率跌至4%以下，但隨着風險緩解，收益率再次飆升。
DWS Americas固定收益部門主管George Catrambone表示:
今年的頭寸一直很脆弱，多數都在錯誤的方向。在美聯儲加息周期接近尾聲之際，你必須保持謹慎。
今年的頭寸一直很脆弱，多數都在錯誤的方向。在美聯儲加息周期接近尾聲之際，你必須保持謹慎。
面對當下的市場，太平洋投資管理公司（PIMCO）前首席投資官、有着“債券之王”之稱的傳奇投資人比爾·格羅斯（Bill Gross）也認爲，雖然美債收益率今年可能已經見頂，但債券牛市不太可能到來。
在周五最新的投資展望中，格羅斯預測，伴隨着市場等待美聯儲採取寬松政策，美債市場會經歷持續的熊市，並對美國股市造成負面影響。
有幾點原因令他認爲美債無法走牛：
格羅斯說，債券市場終將會迎來一個牛市，但不是現在：
最終，但不是現在，因爲市場在等待美聯儲未來的寬松政策，債券持有人將經歷一個持續的熊市，對股市也有負面影響。
最終，但不是現在，因爲市場在等待美聯儲未來的寬松政策，債券持有人將經歷一個持續的熊市，對股市也有負面影響。
標題：美債牛市會來嗎？多頭們“焦慮等待”美聯儲
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