跌沒4450億！百度集團，破淨

來源：編輯：匿名發表時間：2024-12-01 16:50:31 熱度：8

導讀： 百度的核心板塊—廣告業務，傳來隱憂。根據最新財報顯示，今年第三季度，百度的在线廣告收入同比下滑4%。至此百度廣告業務增速已經連續3個季度下滑，且連續2個季度出現負增長。從利潤端看，百度第三季度的...

百度的核心板塊—廣告業務，傳來隱憂。

根據最新財報顯示，今年第三季度，百度的在线廣告收入同比下滑4%。至此百度廣告業務增速已經連續3個季度下滑，且連續2個季度出現負增長。

從利潤端看，百度第三季度的經營利潤爲59億元，同比下降19%。對此，市場選擇了“用腳投票”，這份財報披露當天，百度美股股價遭遇重挫，盤中最大跌幅超7%。

如果按照百度集團發行價252港元計算，三年時間百度港股跌幅超過了65%，市值蒸發超過了4785億港元，約合人民幣4453億元。截至最新收盤，百度港股的市值僅爲2280.6億港元。

面對一系列隱憂，外資巨頭正在發聲警告，紛紛下調了百度的業績展望及目標價。其中，花旗預測，2024年第四季度，百度核心廣告收入將按年下降7%，按季跌幅加深；摩根大通也預計百度2025年經調整每股盈利將大降21%，評級由“超配”降至“中性”，目標價由125美元下調32%至85美元。

危險的“信號”

近日，百度發布了2024年三季度的業績報告。其中顯示，報告期內，百度實現營收335.57億元，同比下降3%。

首先來看，百度的核心業務——廣告。財報顯示，今年第三季度，百度的在线廣告收入爲188億元，同比下滑4%。至此百度廣告業務增速已經連續3個季度下滑，且連續2個季度出現負增長。

其次是，百度的AI業務。財報顯示，文心大模型日均調用量達到15億次，相較去年第四季度的5000萬次，大幅增長了30倍，與今年8月的6億次相比也有150%的增長。智能雲業務貢獻營收77億元，同比增長12%，相比上季度的14%小幅下滑。

另外，被寄予厚望的智能駕駛業務——蘿卜快跑，同比增速出現了明顯的放緩。財報顯示，第三季度，蘿卜快跑提供自動駕駛訂單988萬單，同比增長僅有20%。

值得一提的是，今年三季度，愛奇藝的業務表現堪稱“糟糕”，單季度貢獻營收爲72億元，同比大降10%。整體拉低了百度的營收水平。

從利潤端看，百度第三季度的經營利潤爲59億元，同比下降19%。

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淨利潤下降的主要拖累來自愛奇藝。愛奇藝財報顯示，其三季度經營利潤減少了68%爲2.4億元。

但因爲公允價值和資產處置等增加，導致百度三季度的淨利潤同比增長14%至76億元，創出近三年來的新高。

從百度的這份財報來看，除了百度AI業務，其他業務模塊乏善可陳，可以說已經“爆雷”。

更值得注意的是，財報顯示，三季度，百度核心的自由現金流只有24億元，同比下滑59%，這個規模僅高於2022年一季度。主要原因在於經營現金流下滑，而非資本开支，實際上資本开支反而在逆勢收縮。

對此，百度創始人、董事長兼首席執行官李彥宏表示，“百度核心第三季度營收表現平平，反映出我們在线營銷業務的持續疲軟，但AI雲業務的增長抵消了這一影響。文心大模型日益增長的調用量，證明我們強大的人工智能能力，正在獲得更廣泛的市場認可。”

對此，市場選擇了“用腳投票”，這份財報披露當天，百度美股股價遭遇重挫，盤中最大跌幅超7%，當日收盤，跌幅仍達5.9%，總市值單日蒸發17.97億美元（約合人民幣130億元）。第二天，百度股價再度下挫，盤中最低跌至78.95美元，創近兩年的新低。截至最新收盤，百度美股總市值爲298.23億美元，約合人民幣2160億元。

拉長周期來看，2024年年初至今，百度美股股價累計跌幅已超過28%。據Wind數據顯示，百度集團的市淨率僅爲0.79倍。意味着，百度已經跌成了“破淨股”，是互聯網大廠中唯一一家破淨的中概股。