美國大選臨近，資金加速湧向黃金ETF，降費隨之而來，基金經理看三個確定性因素

財聯社11月5日訊（記者 周曉雅）多只黃金ETF基金份額創新高，再有黃金ETF宣布降費。

11月5日，工銀瑞信基金公告稱，即日起，調低工銀瑞信黃金ETF及其聯接基金的管理費、托管費。具體來看，兩只產品的管理年費率和托管年費率調整後分別爲0.15%、0.05%。

這也是繼華夏黃金ETF以後又1只宣布降費的黃金ETF，值得留意的是，截至目前，這2只產品的規模差距不足1億元，降費後2只產品的費率水平相當。

而自9月以來，資金再次流入黃金ETF，掛鉤SGE黃金9999的7只ETF自9月以來淨申購份額超過23億份，規模增至665.86億元。這7只產品均在昨日創下基金份額的新高。

展望後市，有基金經理分析，隨着諸多重要事件密集來襲，市場的博弈將愈發激烈。黃金或一些阻力。但地緣政治因素的復雜性、全球經濟面臨不確定性或將增加黃金作爲避險資產的吸引力。

近期第二只下調費率的黃金主題ETF

對於此次降費，工銀瑞信基金表示，是爲了更好地滿足廣大投資者的投資理財需求，降低投資者的理財成本。工銀瑞信黃金ETF及其聯接基金降費後，2只產品的費率水平降至同類產品的最低水平。

事實上，早在工銀瑞信黃金ETF及其聯接基金降費的前3周，華夏黃金ETF也宣布降費率。目前，掛鉤SGE黃金9999的7只ETF中，僅工銀瑞信黃金ETF和華夏黃金ETF採取了“管理年費率0.15%、托管年費率0.05%”的低費率水平，其余仍維持“管理年費率0.5%、托管年費率0.1%”。

截至11月4日，這7只黃金主題ETF的合計規模爲665.86億元，其中工銀瑞信黃金ETF的規模爲9.97億元，排第6位，排名第5的則是華夏黃金ETF（規模10.68億元）。

多只黃金ETF份額創新高

黃金ETF相繼降費率的同時，近期資金再次流入黃金ETF。工銀瑞信黃金ETF截至11月4日的基金份額總額創新高至1.67億份，9月以來基金份額增量較顯著，數據顯示9月初以來基金份額增加了1.01億份。

該基金規模一度突破10億元關口，目前回落至9.97億元。

整體來看，9月以來掛鉤SGE黃金9999的7只ETF均保持淨申購，截至11月4日，合計被淨申購23.63億份，合計規模達到665.86億元。

作爲掛鉤該指數規模最大的ETF，華安黃金ETF也在11月4日創下48.13億份的基金份額新高，規模也增至288.88億元。9月以來該ETF被淨申購5.38億份。

期間被淨申購超過5億份的還有易方達黃金ETF和博時黃金ETF，截至11月4日基金份額總額也分別創新高至22.86億份、27億份，基金規模增至135.8億元、140.54億元。另外，國泰基金、華夏基金、前海开源基金旗下的黃金ETF基金份額總額也在11月4日創下新高。

近期，世界黃金協會發布的《2024年三季度中國黃金市場回顧與趨勢分析》也提到，7月和9月部分時間金價漲勢強勁，吸引了基金流入，但未能完全抵消8月的流出。今年第三季度，中國市場黃金ETF流出約5.2億元人民幣（約1噸），結束了此前連續四個季度的流入態勢。

不過，中國市場黃金ETF資產管理總規模則因金價強勁而增長8%，達550億元人民幣（78億美元），再創歷史新高。

美國大選臨近下的投資機會

從基金表現來看，上述的黃金ETF在三季度淨值上漲超過8%，四季度以來繼續保持增長的態勢，截至目前已漲超4%。

持續上漲的背後，華安黃金ETF基金經理許之彥在該ETF三季報提到，黃金的良好表現基於三大因素。一是9月美聯儲降息落地，未來有望延續降息周期，海外貨幣環境寬松，美債利率和美元整體趨勢下行，對於黃金的影響相對積極。二是去美元化因素影響下，海外央行持續購金。三是全球地緣衝突加劇，在大類資產不確定性加大的背景下，黃金具備重要的配置價值。

“長期來看，美國當前面臨高債務和高利率的雙重壓力，未來將加重美國財政負擔，影響美元信用。”在他看來，作爲應對，黃金的配置必要性在提升。

“站在當前進行展望，美聯儲降息的具體實現路徑或有分歧，但從9月份點陣圖來看，2026年政策利率中位數爲3.1%。”前海开源黃金ETF基金經理梁溥森和孔芳也認爲，當前美國政策利率較長期利率目標仍有較大的下降空間。

而從歷史數據來看，除了开始於1998年9月的降息周期國際金價微跌了0.59%，在其他的降息周期中，從首次降息到最後一次降息之間國際金價都取得了不錯的漲幅。

另外，根據美國國會預算辦公室（CBO）發布的《預算和經濟展望：2024年至2034年》報告，美國赤字總額將從2024財年的1.6萬億美元提升到2034年的2.6萬億美元，年化復合增速約爲4.97%，明顯高於1974—2023年約3.7%的平均增速。“這種情況下美國通過美元貶值及通脹消減債務壓力同樣有助於金價中樞的擡升。”他們表示。

從中長期來看，他們還提到，地緣政治因素仍然具有復雜性，全球經濟面臨不確定性，配置黃金具有一定的保險屬性。

博時基金最新觀點分析，本周美國大選結果將落地，隨後美聯儲議息會議召开。諸多重要事件密集來襲，市場的博弈將愈發激烈。美元走強和貨幣政策收緊最終可能給黃金帶來一些阻力。然而，貿易摩擦加劇可能會增加黃金作爲避險資產的吸引力。

（財聯社記者 周曉雅）

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