飛天茅台再下跌！價格逼近2000元

隨着“雙11”的臨近，各大電商平台如天貓、京東等紛紛开啓“雙11大促”活動，白酒產品作爲熱銷品類之一，也加入了降價促銷的行列。

記者從電商平台獲悉，通過“百億補貼”等方式，部分白酒價格創下新低，甚至低於“618”活動期間的價格。電商平台上的飛天茅台價格逼近2000元，而在今日酒價等報價平台上，散裝飛天茅台的價格也跌至2200元。

業內人士指出，飛天茅台等價格波動是當前白酒行業深度調整期、電商渠道重要性提升以及消費者需求多樣化等多種因素共同作用的結果。未來白酒企業需要更加注重市場變化和消費者需求的變化，調整銷售策略和產品結構以應對市場挑战並實現可持續發展。

價格跌至2000元

今年的“雙11”購物狂歡節再次刷新了歷史紀錄，成爲史上最長的一次。在這場購物盛宴中，白酒行業也迎來了一場激烈的價格战。其中，飛天茅台的價格更是逼近2000元。

記者從電商平台看到，通過“百億補貼”等方式，飛天茅台的價格已跌至2050元，相對國慶假期期間的價格出現較大幅度下跌。

而在今日酒價等報價平台上，散裝飛天茅台的價格接連下跌，最新報價爲2200元，相對國慶假期期間的價格也出現較大幅度下降。

業內人士向證券時報記者表示，飛天茅台價格的下跌，與電商平台的大促活動有關，今年“618”活動期間，飛天茅台的價格也出現一波跳水。此外，當前白酒行業的市場形勢，也影響了飛天茅台價格。近年來，白酒市場競爭日益激烈，產品動銷受阻、價格倒掛及渠道庫存高等問題凸顯。

不過，隨着飛天茅台價格跌至關鍵點位，貴州茅台或採取措施穩價。今年6月，飛天茅台的價格也出現了一波快速下降，散瓶飛天茅台的價格也曾跌至2000元附近。

爲提振終端市場價格表現，貴州茅台曾採取諸多措施。據了解，爲穩定產品價格，貴州茅台於6月發布了兩條政策，即取消大箱12瓶飛天茅台整箱投放，原件拆箱政策或將取消；同時暫停15年陳年茅台、精品茅台發貨。隨後，飛天茅台原箱和散瓶批發價出現短暫回升。

飛天茅台價格的變動，本質上反映了市場供需關系。太平洋證券研究指出，白酒需求主要分爲商務、送禮、宴席和自飲，當下需求影響最大的爲商務宴請場景，因此2000元以上和500元—800元價格帶的茅台和高檔次高端批價下跌幅度最大。宴席經歷2023年回補後今年回歸正常，宴席需求略降，大衆聚飲和親朋送禮出現降級現象。100元—300元主流單品契合日常大衆消費需求以及承接降級需求，需求較好價格波動小。

對於今年以來飛天茅台價格下降的原因，太平洋證券認爲，2021年房地產房價見頂，疊加疫後居民部門收入受損嚴重、地方政府債務高企基建項目大幅下降，財富效應削弱、信用收縮、收入預期低迷導致國內需求走弱。

中泰國際首席經濟學家李迅雷也表示，當前白酒價格的下跌，主要因素是房地產周期下行帶來的。當房地產周期步入下行階段時，通常會對經濟帶來較大衝擊。

前三季度業績保持穩定

10月26日，貴州茅台發布了三季報，今年前三季度，貴州茅台實現營業總收入1231.23億元，同比增長16.91%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲608.28億元，同比增長15.04%。相對於今年上半年以及去年前三季度的業績增速，貴州茅台今年前三季度業績增速有所放緩。

分產品看，今年前三季度，貴州茅台旗下茅台酒產品實現收入1011.26億元，同比增長15.88%；系列酒實現收入193.93億元，同比增長24.36%，系列酒收入增速大於茅台酒。

此外，財報顯示，今年前三季度，i茅台實現收入147.66億元，在貴州茅台營收中的佔比達12.23%。

民生證券認爲，貴州茅台具備品牌護城河，渠道抗風險能力強，在當前產業加速出清背景下，公司以政策空間換時間，供給端針對總量、結構、價格的調節工具衆多且操作空間充足，有能力通過主動的逆周期調整以實現平衡、長遠、穩健發展。

方正證券表示，今年前三季度白酒行業整體需求偏弱，逐步進入存量競爭時代，導致飛天茅台批價波動較大，公司前三季度實現銷售突破千億，同時進一步明確國際化策略，三季度海外收入亮眼。方正證券進一步表示，看好產品質量與品牌價值保持業內龍頭地位，有望按計劃完成全年目標。

不過，在存量競爭加劇的背景下，白酒上市公司業績分化也愈發明顯。對於今年三季度白酒業績，多家機構預計，國慶消費疊加中秋動銷比較平淡，白酒三季度業績或承壓。

招商證券的研究觀點稱，白酒行業三季度整體需求偏弱，但頭部企業的品牌地位仍然帶來了份額的進一步集中，高端白酒回款發貨進度未顯著慢於去年。

光大證券預計，三季度需求仍較爲疲軟，渠道反饋中秋國慶雙節動銷較去年同期有所下滑、部分區域國慶表現環比中秋有所改善，庫存水平略有擡升，三季度報表端增速環比或有所放緩。

責編：葉舒筠

校對： 廖勝超

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