PPI強化加息尾聲預期，美股再漲，中國資產狂歡，中概五日跑贏大盤，人民幣六連漲上破7.15

繼同比增長放緩至兩年多低谷後，美國也意外大幅降溫，同比增速從5月的1.1%放緩至0.1%，創近三年新低，強化了市場對美聯儲接近結束加息周期、利率巔峰將至的預期。

目前市場仍預計7月美聯儲將加息25個基點，但此後直到今年底都不會再加息，明年1月將降息。

市場對7月加息後美聯儲年內再加息的預期“退燒”

PPI公布後，歐美股債齊漲，美元加速下挫。美國國債價格走高、收益率繼續下行，對利率前景敏感的兩年美債收益率連續第二日盤中降幅超過10個基點，延續CPI公布後的大幅下行之勢；美元指數延續一周來跌勢，進一步下探一年多來低位，去年4月以來首次跌穿100.00關口；美股本周持續上漲。

中概股繼續勝過大盤一籌，助長熱潮。美國PPI公布後，離岸人民幣兌美元迅速轉漲，連續第六個交易日走高，三周多來首次盤中突破7.15。美元走軟之際，人民幣以外其他非美貨幣也走強。市場對的預期升溫，日元連漲六日。

美元走軟的支持下，多種大宗商品上漲。倫銅爲首的多數基本金屬繼續上揚。黃金接近一個月高位。美股早盤媒體稱有抗議者闖入利比亞小油田El Feel油田，迫使該油田暫時停產，午盤時稱該國大油田Sharara也因抗議活動被迫關閉，市場擔心供應幹擾，國際原油刷新日高，盤中漲近2%，繼續創4月末以來新高。

三大美股指連漲四日 中概指數五連陽 谷歌、英偉達漲近5% 領跑藍籌科技股

三大美國股指繼續集體高开。早盤納斯達克綜合指數和標普500指數全天高开高走，尾盤刷新日高時，納指漲近1.8%，標普漲約1%。道瓊斯工業平均指數早盤刷新日高時漲超130點、漲近0.4%，尾盤曾接近日高。

最終，三大指數連續四日集體收漲。納指收漲1.58%，報14138.57點，標普收漲0.85%，報4510.04點，均連續兩日收創去年4月以來新高。道指收漲47.71點，漲幅0.41%，報34395.14點，繼續刷新7月3日上周一以來高位。

科技股爲重的納斯達克100指數收漲1.73%，跑贏大盤，連漲四日，連續兩日刷新去年1月以來高位。價值股爲主的小盤股指羅素2000收漲0.91%，連漲五日至2月15日以來高位。

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主要美股指周四齊漲 納指漲勢超過道指和標普

標普500各大板塊中，周四只有跌近0.5%的能源和微跌的醫療未能收漲。漲超2.3%的谷歌所在板塊通信服務領跑，芯片股所在的IT漲近1.5%，亞馬遜和特斯拉所在的非必需消費品漲近1.1%，其他板塊漲不足0.8%。

龍頭科技股早盤齊漲。特斯拉收漲近2.2%，連漲三日至7月5日以來高位。FAANMG六大科技股中，在巴西和歐盟推出AI大語言模型 Bard AI、並公布聊天機器人Bard史上最大規模更新後，谷歌母公司Alphabet午盤曾漲近5%，收漲4.7%，連漲三日至6月15日以來高位；公布本周二這一Prime Day促銷首日銷售額創公司史上單日新高後，亞馬遜收漲近2.7%，連漲三日，兩日連創去年9月以來高位；奈飛收漲逾1.4%，連漲兩日至去年1月以來高位；微軟收漲近1.3%，連漲三日至6月16日以來高位；蘋果收漲0.4%，繼續脫離周二連跌三日所創的6月27日以來低位

芯片股總體連續兩日跑贏大盤，早盤費城半導體指數收漲約2%，半導體行業ETF SOXX收漲近2.1%，均創去年1月以來新高。截至收盤，英偉達漲逾4.7%，股價收創歷史新高，領漲芯片股，高通漲超3.7%，AMD、美光科技漲超1%，而英特爾跌0.3%。AI概念股多數繼續上漲，收盤時SoundHound.ai（SOUN）漲3.9%，Adobe（ADBE）漲近2%，Palantir（PLTR）漲0.9%，BigBear.ai（BBAI）漲近0.5%，而C3.ai（AI）盤中轉跌，收跌超1%。

熱門中概股總體連漲五日，自上周五起連續五個交易日跑贏大盤。納斯達克金龍中國指數（HXC）收漲近2.6%至3月31日以來高位。中概ETF KWEB和CQQQ收盤均漲超3%。個股中，截至收盤，金山雲漲近17%，拼多多漲超7%，知乎漲超6%，滿幫漲6%，京東、高途教育、萬國數據漲超5%，B站漲5%，阿裏巴巴、百度、網易、攜程、微博漲超2%，網易漲近2%，騰訊粉單、騰訊音樂、晶科能源漲超1%，而三家造車新勢力逆市回落，小鵬汽車跌超7%，蔚來汽車跌超3%，理想汽車跌超2%。

銀行股指數連漲五日。銀行業指標KBW銀行指數（BKX）收漲逾1.3%至4月19日以來高位；地區銀行指數KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收漲1.6%，地區銀行股ETF SPDR標普地區銀行ETF（KRE）收漲1.7%，均刷新6月13日以來高位。

大銀行普漲，美國銀行收漲超1%領跑，富國銀行漲約1%。地區銀行中，阿萊恩斯西部銀行（WAL）和Keycorp（KEY） 收漲超3%，西太平洋合衆銀行（PACW）和Zions Bancorporation（ZION）漲超2%。

波動較大的個股中，披露因反射器部署過程中發生意外、可能影響最近發射的Viasat-3 Americas衛星性能後，衛星通訊公司ViaSat（VSAT）收跌約28.5%，創上市以來最大日跌幅；公布二季度同比扭虧爲盈，但數據顯示盈利主要源於投資收益、並非承保後，保險公司Progressive（PGR）收跌近13.1%；被摩根大通將評級從中性降至低配、認爲其估值和基本面明顯脫鉤，並將目標價設爲10美元、預計股價較周三收盤跌74%後，二手車零售商Carvana（CVNA）盤中曾跌11%，收跌3.1%；而在CEO宣布計劃在其企業家平台啓用AI輔助工具後，電商Shopify（SHOP 收漲6.7%。

美國加息周期接近告終的希望也推動了歐股走高。泛歐股指連漲五日。歐洲斯托克600指數創將近三個月來最長連漲日，刷新6月30日以來收盤高位。主要歐洲國家股指繼續齊漲，意大利股指繼續收創2008年9月以來新高，和德股及法股均連漲五日，英國和西班牙股指連漲四日。

斯托克600各板塊中，周三漲近3.8%的礦業股所在板塊基礎資源收漲1.7%，繼續領漲，體現商品走高影響，對利率敏感的科技收漲近1.7%，部分得益於被花旗將評級上調至买入的IT基礎設施供應商Softcat漲5.3%。其他個股中，公布上半年增速創紀錄的瑞士鐘表集團Swatch大漲6.9%。

兩年期美債收益率連續兩日降逾10個基點

市場預期歐美主要央行政策利率將要見頂，歐美國債價格繼續齊漲、收益率進一步下行。

到債市尾盤，英國10年期基准國債收益率收報4.41%，日內降9個基點，處於7月5日上周三以來低位；周三降約20個基點的2年期英債收益率收報5.10%，日內降10個基點，處於6月末以來低位；基准10年期德國國債收益率收報2.47%，日內降9個基點，美國PPI公布後曾降至2.470%，刷新7月5日以來高位；2年期德債收益率收報3.13%，日內降7個基點，歐股早盤曾下破3.13%，刷新6月29日以來低位。

美國10年期基准國債收益率在歐股盤前曾接近3.87%刷新日高，歐美交易時段持續下行，美國PPI公布後降幅擴大，美股早盤下破3.80%，午盤曾降至3.76%下方，刷新6月29日以來盤中低位，日內降幅略超過10個基點，到債市尾盤時約爲3.76%，日內降近10個基點，連降四日，較上周五刷新的四個月來高位回落超過30個基點。

各期限美債指數本周四日走勢

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在亞市早盤曾接近4.74%刷新日高，後保持下行，美國PPI公布後先曾短线重上4.68%，後很快回到4.65%下方，美股盤中加速下降，午盤曾下破4.61%，刷新6月14日以來低位，日內降約14個基點，到債市尾盤時約爲4.63%，日內降近12個基點，連降兩日，且連續兩日降逾10個基點，較上周四所創的2007年6月以來盤中高位回落近49個基點。

兩年期美債收益率盤中較上周高位回落超過50個基點 美元指數一年多來首次盤中跌穿100 離岸人民幣三周多來首次漲破7.15

追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數（DXY）周四總體保持跌勢，僅在亞市盤中曾幾次短线轉跌，歐美交易時段總體下行，美國PPI公布後加速下跌，美股早盤跌至100.00下方，去年4月21日以來首次盤中跌穿100.00關口，尾盤跌至99.80下方，在周三創去年4月22日以來新低後，又刷新去年4月14日以來盤中低位。

美元指數跌至新冠疫情前水平

到周四美股收盤時，美元指數處於99.80下方，日內跌近0.8%，連跌六日，創2020年7月以來最長連跌日，六日內跌約4.5%，創去年11月以來最大的六日跌幅；追蹤美元兌其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數跌近0.7%，連跌五日至去年4月初以來低谷。

美元指數創三年來最長連跌日

離岸人民幣（CNH）兌美元在周四歐股盤前刷新日低至7.1817，歐股早盤轉漲後，美股盤前曾失守7.17轉跌，美國PPI公布後迅速跳漲，美股早盤曾漲至7.1480，在周三創6月20日以來新高後，又刷新6月19日以來高位，自6月19日以來首次突破7.15，日內漲177點，較日低回漲337點，北京時間7月14日4點59分，離岸人民幣兌美元報7.1504元，較周三紐約尾盤漲153點，連漲六日。

其他非美貨幣中，日元連漲六日，美元兌日元在美股午盤曾跌破138.00，繼續刷新5月22日以來低位，日內跌逾0.4%；歐元兌美元在美股尾盤曾接近1.1230，繼續刷新去年3月以來高位，日內漲約0.9%；英鎊兌美元在美股午盤曾漲破1.3140，日內漲超1%，連續三日創去年4月以來新高。

美股走高之際，高風險的加密貨幣隨之上行。周三盤中轉跌的比特幣（BTC）在美股开盤後加速上漲，午盤曾漲破3.18萬美元，較亞市盤中的日內低位回漲超1500美元、漲超5%，創13個多月來新高，美股收盤時處於3.1萬美元上方，最近24小時漲超3%。

原油三日連創逾兩月新高 一度漲近2%

國際原油期貨在周四美股盤前轉跌，PPI公布後持續反彈，美股盤初轉漲。美股午盤爆出利比亞大油田Sharara也暫時因抗議活動停產後，原油刷新日高，美國WTI原油漲至77.25美元，布倫特原油漲至81.72美元，日內漲近2%。

最終，周一回落的原油連漲三日。WTI 8月原油期貨收漲1.50%，報76.89美元/桶，在周二和周三分別收創5月1日和4月28日以來新高後，又刷新4月25日以來收盤高位。布倫特9月原油期貨收漲1.56%，報81.36美元/桶，在連續兩日創4月28日以來新高後，又刷新4月24日以來收盤高位。

美國WTI原油回升到4月沙特等OPEC+國家意外宣布減產當月的下旬以來高位

美國汽油和天然氣期貨繼續漲跌不一。NYMEX 8月汽油期貨收漲0.43%，報2.6786美元/加侖，連續兩日刷新6月16日以來高位，連漲三日；NYMEX 8月天然氣期貨收跌3.31%，報2.5450美元/百萬英熱單位，刷新6月14日以來低位，連跌兩日且連續兩日跌超3%。

倫銅兩連漲創逾兩月新高 黃金創近一個月新高

倫敦基本金屬期貨周四多數繼續上漲，至少漲超1%。倫銅和倫鋅都漲超2%。倫銅連漲兩日，4月下旬以來首次收盤逼近8700美元。倫鋅連漲三日至6月中以來高位。倫鉛漲2%，連漲兩日至6月下旬以來高位。倫鋁連漲五日至6月初以來高位。

而周三大反彈的倫鎳回落，告別周三漲近5%所創的6月下旬以來高位；周三漲近4%的倫錫止步兩連陽，跌落2月初以來高位。

周三大漲的貴金屬金銀漲勢放緩。紐約黃金期貨周四總體保住漲勢，歐股盤初刷新日高至1968.5美元，日內漲超0.3%，美股盤前和早盤均曾轉跌。

最終，COMEX 8月黃金期貨收漲0.11%，報1963.80美元/盎司，連續兩日刷新6月16日以來收盤高位，連漲三日，但漲幅遠不及收漲近1.3%的周三。周三期金創4月13日以來最大漲幅。

紐約期銀連漲兩日，周三收漲4.4%的COMEX 9月白銀期貨收漲2.63%，報24.949美元/盎司，刷新5月10日以來高位。

紐約黃金期貨近兩日徘徊6月中以來高位

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