來源： 編輯：匿名 發表時間：2024-10-11 00:50:25 熱度：27
10月10日，據中國人民銀行公告，中國人民銀行決定創設“證券、基金、保險公司互換便利”，支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產爲抵押，從人民銀行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。首期操作規模5000億元，視情可進一步擴大操作規模。即日起，接受符合條件的證券、基金、保險公司申報。
互換便利貨幣政策工具落地首日，上證指數止跌反彈1.32%，重回3300點；創業板指延續昨日下跌走勢，收跌2.95%。其中，“中字頭”板塊強勢拉升，大基建方向領漲；大金融漲跌各異，銀行、保險等紅利股回歸，證券板塊大跌。
首個支持資本市場的貨幣政策工具落地
爲資本市場提供數千億級增量資金
10月10日，據央行網站消息，中國人民銀行決定創設“證券、基金、保險公司互換便利（Securities, Funds and Insurance companies Swap Facility，簡稱SFISF）”，支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產爲抵押，從人民銀行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。
央行表示，首期操作規模5000億元，視情可進一步擴大操作規模。即日起，接受符合條件的證券、基金、保險公司申報。
日前，在國務院新聞辦公室新聞發布會上，中國人民銀行行長潘功表示，通過這項工具所獲取的資金只能用於投資股票市場。通過與央行置換可以獲得比較高質量、高流動性的資產，將會大幅提升相關機構的資金獲取能力和股票增持能力。
民生銀行首席經濟學家溫彬表示，這標志着我國首個支持資本市場的貨幣政策工具落地。此類創新工具涉及多個基礎設施，交易要素多、技術含量高，短期內推出對政策協同性和工作效率的要求高。
據接近央行人士介紹，互換便利期限不超過1年，到期後可申請展期；抵押品範圍未來可能會視情況擴大。這些操作上的靈活性均表明，工具未來將有很大的發揮空間。
有公募機構內部人員向南都·灣財社記者表示，該互換便利工具還沒有具體操作細則；有證券公司人士稱，對此工具使用情況暫時不方便透露。
“中字頭”強勢，紅利資產回歸
銀行大漲、證券大跌
10月10日，該政策落地效應首先作用於股市。當日，“中字頭”板塊大漲超5%，大基建方向領漲，中國交建、中國中鐵、中國鐵建等十余股漲停；煤炭、銀行保險等高股息板塊重新走強，新集能源、昊華能源、雲煤能源等多股漲停，江蘇銀行、渝農商行、郵儲銀行、新華保險、中國平安等股價漲幅超5%。
有券商機構分析，中字頭、高股息板塊具備較好的安全邊際。在低利率環境下以保險爲代表的資管機構資產負債匹配難度加大，險資作爲追求穩健、可持續收益的長期資金，對中字頭、高股息板塊的配置將是長期持續漸進的過程，“長錢”的配置需求有望不斷帶來增量資金。
也有分析指出，“中字頭”大漲或與資金押注後續財政政策發力在中字頭基建等領域有關；國資委明確研究將市值管理納入中央企業負責人業績考核，也有利於“中字頭”估值提升。
興業證券則在研報中表示，央行創設新互換便利貨幣政策工具，股票資產實質上成爲了央行流動性投放的抵押品，具備大盤、低波動特徵的股票，更有可能成爲抵押品，看好這兩個風格在未來的演繹。海外經驗也表明，相較於“不可或難以抵押資產”，“可抵押資產”有較高的收益。
值得注意的是，國泰君安、海通證券兩大頭部券商發布合並預案，當日復牌开盤合計吸引超600億資金搶籌，雙雙“一字板”漲停，然而，卻未能帶動證券板塊上漲，證券指數當日大跌4.5%。
其中，在前一個交易日創出900億“天量”成交額後，東方財富當日大跌17.5%，日成交金額依舊超500億；國海證券、天風證券在股價短期快速翻倍後，當日跌停。
不少券商分析師認爲，市場成交額快速放量及股市大幅上漲的背景下，券商經紀和自營業務將釋放較大的業績彈性，帶動券商業績增速大幅改善，當前節點券商股估值與業績共振向上。
記者注意到，在股票論壇上，投資者對證券板塊後市觀點分歧巨大。以東方財富爲例，該股人氣高居論壇第一名，有人認爲東方財富成交額刷新A股歷史記錄後，短期難再有如此大資金量解放天量“套牢盤”，也有認爲“龍頭多條命，繼續擁抱龍頭”。
採寫：南都·灣財社記者 黃順威
標題：5000億政策落地首日：“中字頭”、紅利股強勢，證券大跌
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