多只產品表現突出，天弘基金近3年主動權益排名持續提升

依托科學投研體系，天弘基金主動權益業績排名持續提升。

《投資時報》記者 齊文健

2023年上半年已經收官，A股市場波動力度不減，各大主流指數表現漲跌不一。Wind數據顯示，截至6月30日，上證指數、深證成指年內均有不同程度上漲，而創業板指跌去5.61%。

與資本市場息息相關的公募基金業績也受到影響。截至6月30日，萬得偏股混合型基金指數今年以來跌幅爲1.48%。不過，依然有123只主動權益類基金年內漲幅超過20%（只統計主代碼基金）。其中，東吳移動互聯A、德邦半導體產業A、天弘互聯網A、天弘鑫悅成長A等基金因重倉TMT相關個股取得出衆成績。

若將統計時間拉長看，Wind數據顯示，截至6月30日，市場中有235只主動權益類基金過去三年收益率逾50%。《投資時報》記者梳理發現，獲得出色業績的基金大致上可劃分爲踏准板塊行情和提前發掘“隱形王者”個股兩大類。

其中，華商新趨勢優選、易方達供給改革、農銀匯理新能源主題A等基金皆是喫到行業上漲紅利的得利者，基金經理周海棟、楊宗昌、邢軍亮皆具備豐富的研究經驗各自深耕的能力圈，在今年一季度末的在管產品規模均超百億元。

天弘優質成長企業精選A則是提前發掘“隱形王者”個股並持有的佼佼者。該基金的基金經理谷琦彬是業績不俗且管理規模仍有上升空間的“潛力股”。在投資中，他不偏愛熱門賽道，擅長自下而上挖掘市場關注度不高的細分領域“灰馬”企業，提前布局追求超額收益。

天弘基金股票投資部大制造周期投資總監 谷琦彬

爲了幫助投資者篩選出中長跑能力優異的產品，標點財經研究院聯袂《投資時報》根據Wind、海通證券、銀河證券等數據，通過對中國基金業過去7年、5年、3年的海量數據進行統計研究，重磅推出《中國基金業馬拉松大師薈·2023》。研究結果顯示，天弘基金旗下多只主動權益類基金中長期業績出彩，躋身同類基金前列。

天弘多只主動權益基金中長期業績亮眼

業績，依舊是基金投資者關注的核心。

今年以來，A股市場行情跌宕起伏。Wind數據顯示，截至6月30日，上證指數、深證成指、創業板指年內漲幅分別是3.65%、0.1%、-5.61%，同期萬得偏股混合型基金指數下跌1.48%。

在此背景下，《投資時報》記者根據Wind數據統計發現，截至6月30日，全市場有123只主動權益類基金今年以來淨值漲幅超過20%。其中，陳國光管理的天弘互聯網A憑借在TMT行業的精准布局爲投資者賺取了亮眼回報。銀河證券數據顯示，截至6月30日，天弘互聯網A今年以來收益率爲28.87%，大幅跑贏同類型基金。

另外，天弘互聯網A也是“長跑”績優生。海通證券數據顯示，截至6月30日，天弘互聯網A過去五年淨值增長率分別是80.63%，同類產品排名在25%左右。

陳國光掌舵的天弘鑫悅成長A短期業績也亮眼。銀河證券數據顯示，截至6月30日，天弘鑫悅成長A今年以來、過去一年收益率分別爲22.73%、5.35%，過去一年同類排名爲57/1405。

除了基於扎實研究超前發現投資機會外，天弘基金也不乏提前挖掘冷門細分領域龍頭企業賺取超額收益的耀目代表。

海通證券數據顯示（下同），截至6月30日，天弘優質成長企業A過去三年收益率爲71.53%，在1588只同類基金中排在前3%。該基金成立以來累計淨值增長率爲95.24%（數據來自銀河證券）。憑借優異的成績，天弘優質成長企業精選獲得機構投資者的青睞，截至2022年末，機構投資者持有佔比爲51.47%。

同樣由谷琦彬管理的天弘周期策略A中長期業績也出色。截至6月30日，該基金過去三年收益率爲54.52%,同類基金排名在前10%；該基金過去五年、過去七年收益率皆超70%，分別爲74.68%、83.65%；過去十年淨值增長率爲241.05%，在同類產品排前1/3。

《投資時報》記者注意到，天弘優質成長企業精選A、天弘周期策略A因出色的成績，前者斬獲了銀河證券、海通證券的三年期五星評級，後者榮獲海通證券、銀河證券三年期、五年期的五星評級，以及海通證券十年期“五星好評”。

值得一提的是，天弘優質成長企業精選、天弘周期策略還是天弘基金自購的熱門產品。基金一季報顯示，上述兩只基金員工共計持有1.02億份。

擅長挖掘“隱形冠軍”企業

過去幾年A股市場風格加速更換，基金業績能夠立於不敗之地離不开基金經理對市場主线行情的精准把握。公募基金行業中有衆多投資實力優秀的明星基金經理，谷琦彬因擅於捕捉“隱形冠軍”企業而被投資者所熟知。

資料顯示，谷琦彬擁有13年證券從業年限，包括逾5年公募基金管理經驗，曾在多家券商任職，現任天弘基金股票投資部大制造周期投資總監。

多年的买方工作令谷琦彬擁有深厚的研究積澱，培養了敏銳的市場洞察力。《投資時報》記者注意到，2020年三季度，消費和醫藥兩大板塊正值行情的“春天”，谷琦彬卻率先感知到制造業的機會，旗幟鮮明喊出“順周期行情剛剛开始”，並在後續市場行情中被驗證。

此後，2021年3月、2022年3月到4月期間股市行情大挫，谷琦彬則明確指出不少優質龍頭估值已有吸引力，迎來布局好時機，此後也被市場所證實。

與此同時，谷琦彬在投資中並不熱衷於追逐熱門賽道，擅長左側挖掘並長期持有優質企業。根據基金定期報告，從天弘優質成長企業精選歷史持倉個股來看，2019年四季度至2023年一季度，該基金持續重倉的寧德時代（300750.SZ）、隆基綠能（601012.SH），期間漲幅均超兩倍。

其實，對於個股選擇，谷琦彬十分重視篩選個股時的認知差，他要求自己選中的股票，要有其他基金經理沒看到或未被市場正確定價的企業價值。

在此選股標准下，谷琦彬和他的團隊從2500只周期制造領域的股票中，挑選出不到200只放入股票投資備選池，確保所投資企業均是經過仔細篩選的標的。

得益於獨特的選股操作，他在那些市場並不受關注的行業中，尋找到“隱形冠軍”企業，通過提前买入獲得股價上漲帶來的超額收益。

《投資時報》記者獲悉，谷琦彬曾是市場上首位挖掘四川路橋（600039.SH）投資機會的基金經理，該股從2020年三季度起出現在天弘周期策略的前十大重倉股中。

主動權益排名持續提升

事實上，基金公司的投研團隊也是不可忽視的後盾。自成立以來，天弘基金秉承“追求可預見、可持續的中長期超額收益”的投資理念，通過挑選有長期、穩定核心競爭力的企業，扎實深入研究後，在估值合理的情況下持有，力爭爲投資者賺取可觀回報。

該公司在權益投研建設上頗有建樹。2018年，該公司進行了投研一體化變革，將主動權益投研體系劃分成醫藥、消費、科技、制造四個投資研究小組，每個組均由基金經理和研究員共同組成，並專注於該領域的投資。

此外，天弘基金主動權益團隊基於長期深度研究，在選股上形成了聚焦核心競爭力、探索長期成長空間、把握合理估值水平三大准則，並依據行業分組構建更爲細分、符合行業規律的篩選個股標准且不斷更新。

值得關注的是，投研人員考核機制上，天弘基金摒棄“短期化因素”和“即期兌現”，淡化短期業績排名。對基金經理的業績考核，滾動3年業績佔比50%，既考察相對排名，也查考相對業績比較基准的超額收益率。研究員的考核主要參考研究成果以及研究給公司產品作出的實際貢獻，深度研究能力突出的研究員可破格提拔成基金經理。

投研團隊方面，目前天弘股票投研團隊共有32人，平均從業年限7年，其中基金經理9人，平均從業年限12年。團隊採用投研一體的組織架構，劃分成醫藥、消費、科技、制造四個投資研究團隊，每個團隊均由基金經理和研究員共同組成，並主要專注於該領域的投資與研究。

憑借科學的投研體系、清晰的產品定位、專業的投研團隊，天弘主動權益產品持續受到機構投資者的加倉認可。截至2022年底，主動權益基金中，機構持有基金13.11億元，與2021年底相比同比增長43%；持有金額佔比從10.15%，增長至15.61%，增幅53.79%。海通證券數據顯示，天弘基金近3年主動權益整體業績排名持續提升，近1年排名前20%；中長期業績亦十分突出，2019年以前成立的全部主動權益基金，2019年以來平均收益率達到120%。

此外，天弘基金還持續通過固有資金大額自購與廣大持有人同行。截至2022年3月17日，天弘基金(含子公司)合計持有旗下主動權益類基金超10.7億元。此外，基金經理亦積極自購。截至2022年底，共6只主動權益產品基金經理持倉規模超100萬，包括天弘港股通精選、天弘甄選食品飲料、天弘醫藥創新、天弘創新領航、天弘雲端生活優選、天弘互聯網等。

據悉，未來，天弘基金還將持續完善投研體系，並以中長期業績考核爲導向引導基金經理堅持正確的投資理念，做到真正的長期投資、價值投資，實現投資者與基金公司雙贏。

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議。文中列式持倉信息僅爲投資研究分析舉例，非個股推薦。基金過往業績不代表未來表現，市場有風險，投資須謹慎。

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