全面注冊制下股票期權新品種“首秀” 科創50ETF期權平穩上市

6月5日，科創50ETF期權上市儀式在上交所舉行。這是全面注冊制背景下首次推出的股票期權新品種，同時也是科創板的首個場內風險管理工具，標志着我國股票期權市場步入注冊制新時代。

從科創50ETF期權上市首日全天成交情況來看，整體交易平穩，基本符合預期。正式上市交易的合約總數爲144個，包括認購期權和認沽期權兩種類型，4個到期月份（2023年6月、7月、9月和12月）和9個行權價序列。全天總成交量30.99萬張，其中認購期權17.15萬張，認沽期權13.84萬張；權利金成交金額0.79億元，成交面值34.42億元，總持倉量16.11萬張。

“總體而言，上市首日科創50ETF期權定價合理，市場運行平穩，投資者參與理性。”業內人士評價道。

吸引更多中長期資金進入科創板

此次上市兩個科創50ETF期權合約品種，分別是華夏科創50ETF期權合約和易方達科創50ETF期權合約。

綜合來看，華夏科創50ETF和易方達科創50ETF跟蹤的上證科創板50成份指數，是由科創板中市值大、流動性好的50只證券組成，聚焦於高新技術和战略性新興產業中的龍頭企業，反映最具市場代表性的一批科創企業的整體表現。

上市儀式上，上交所黨委書記、理事長邱勇表示，推出科創50ETF期權是完善科創板產品體系的重要一環，能更好地滿足投資者風險管理需求，吸引更多中長期資金進入科創板，更加充分地發揮科創板市場服務“硬科技”企業的功能。

“科創板支持科技創新的上市包容程度不斷提升，磁場集聚效應持續放大，‘硬科技’成色更爲突出，試驗田作用不斷彰顯，在支持上海經濟社會高質量發展方面發揮着日益重要的作用。”據上海市副市長解冬介紹，目前上海已有84家本土科技企業登陸科創板，總市值達1.5萬億元，有力支撐了集成電路、生物醫藥、人工智能三大先導產業的發展。

解冬也表達了新的期待：“希望科創50ETF期權的推出，能夠進一步推動引導資金投向科技創新領域，推動上海國際金融中心和科創中心雙向賦能，聯動發展。”

“設立科創板並試點注冊制，是資本市場落實國家創新驅動發展战略，推動科技—產業—金融高水平循環的重大舉措。”中國證監會市場監管一部主任張望軍同樣表達了充分的信心，“相信此次科創50ETF期權的上市，能夠更好滿足投資者多元化的交易和風險管理需求，進一步激發科創板活力和效率，更好助力資本市場支持科技自立自強。”

共同助力ETF期權功能充分發揮

據了解，股票期權特有的保險功能，可以在現貨市場大幅波動時降低現貨市場壓力，有利於增強現貨市場的穩定性，促進中長期資金入市。張望軍表示，ETF期權是多層次資本市場的重要風險管理工具。自2015年國務院批准开展股票期權試點以來，已有7只ETF期權品種成功上市，總體運行平穩有序，發揮了引入增量資金、穩定ETF現貨的積極作用。

回溯可見，2015年2月，我國首個場內期權產品上證50ETF期權在上交所上市交易，實現了場內股票期權“零”的突破。此後，上交所分別於2019年和2022年推出了滬深300ETF期權和中證500ETF期權。

歷經8年多的發展，市場普遍認爲，上交所股票期權市場發展穩健，市場定價合理，規模穩步增長，經濟功能逐步發揮，形成覆蓋超大盤、大盤、中盤市值的風險管理產品序列，爲投資者提供了多樣化的風險管理工具。

而此次科創50ETF期權的上市，則標志着我國股票期權市場規模已從試點期進入常態化發展階段，邁上了全面注冊制的新台階。

开啓新徵程後，如何走好發展路？邱勇表示，下一步，上交所將在中國證監會領導下，以全面實行注冊制改革爲牽引，堅持守正創新、穩中求進，加快建設中國特色現代資本市場，爲促進經濟高質量發展和上海國際金融中心建設作出更大的貢獻。

解冬表示，“上海將全力支持證監會和上交所做好相關工作，充分發揮上海金融資源集聚，科技創新資源豐富的優勢，加大創新金融產品供給，着力提升金融服務能級，更好地支持科創企業勇攀高峰。”

在證監會持續完善ETF期權制度規則體系，指導交易所加強運行管理和監測監控，持續完善和優化風險防控機制，促進ETF期權市場平穩健康發展等工作的基礎上，張望軍希望交易所與市場參與各方一道，積極做好市場組織、產品設計、人才培養和投資者教育等工作，共同營造良好市場生態，爲ETF期權功能發揮和期現聯動發展持續貢獻力量。

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