國泰君安、海通證券，兩大頭部券商官宣合並！

9月5日晚，中國資本市場、證券行業迎來具有標志性意義的重大事件。國泰君安、海通證券雙雙發布公告：同步停牌謀劃重大資產重組。

上證報中國證券網訊（記者 費天元 徐蔚）9月5日晚，中國資本市場、證券行業迎來具有標志性意義的重大事件。國泰君安、海通證券雙雙發布公告：同步停牌謀劃重大資產重組。

本次國泰君安證券、海通證券的合並，是新“國九條”實施以來頭部券商合並重組的首單，也是中國資本市場史上規模最大的A+H雙邊市場吸收合並、上市券商A+H最大的整合案例。

按照2023年數據計算，國泰君安證券、海通證券合並後新機構的總資產、歸母淨資產將分別達1.68萬億元、3300億元，均處於行業首位，證券業“超級航母”呼之欲出。

國泰君安、海通證券擬籌劃重大資產重組

9月5日晚，國泰君安、海通證券雙雙發布停牌公告，擬籌劃重大資產重組，股票明日起停牌。

公告顯示，國泰君安證券股份有限公司與海通證券股份有限公司正在籌劃由國泰君安證券通過向海通證券全體A股換股股東發行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發行H股股票的方式換股吸收合並海通證券並發行A股股票募集配套資金。

鑑於上述事項存在重大不確定性，爲保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成股價異常波動，根據上海證券交易所的相關規定，經申請，國泰君安、海通證券A股股票將於2024年9月6日（星期五）开市時起开始停牌。

公告稱，本次重組涉及到A股和H股，涉及事項較多、涉及流程較爲復雜，同時，本次重組有利於打造一流投資銀行、促進行業高質量發展，根據上海證券交易所的相關規定，預計停牌時間不超過25個交易日。

公告顯示，本次重組及正式交易文件需提交雙方各自董事會、股東大會審議，並經有權監管機構批准後方可正式實施。截至目前，本次重組的具體合作方案以雙方進一步籤署的交易文件爲准。本次重組尚需履行必要的內部決策程序，並需經有權監管機構批准後方可正式實施，能否實施尚存在不確定性。

證券業“超級航母”呼之欲出

近期，中央和相關部門多次強調推動頭部證券公司做優做強。

去年10月底召开的中央金融工作會議提出要“加快建設金融強國”“培育一流投資銀行和投資機構”“支持國有大型金融機構做優做強”；

今年4月，國務院發布新“國九條”，提出“支持頭部機構通過並購重組、組織創新等方式提升核心競爭力”；

中國證監會也集中出台相關配套政策文件，明確“到2035年形成2至3家具備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構”的目標。

在政策引導下，今年以來中小券商整合步伐明顯加快，但頭部券商合並此前尚停留在“傳聞”階段。本次國泰君安證券、海通證券的合並，是新“國九條”實施以來頭部券商合並重組的首單，也是中國資本市場史上規模最大的A+H雙邊市場吸收合並、上市券商A+H最大的整合案例，涉及多業務牌照與多家境內外上市掛牌子企業，屬於重大無先例的創新事項。

按照2023年數據測算，國泰君安證券、海通證券合並後新機構的總資產、歸母淨資產將分別達1.68萬億元、3300億元，均處於行業首位，證券業“超級航母”呼之欲出。

優勢互補 重塑頭部券商競爭格局

國泰君安、海通證券均爲國內歷史悠久、規模排名靠前的綜合類證券公司，成功跨越了中國資本市場發展的全部歷程與各個周期。

其中，國泰君安證券是由均創設於1992年的國泰證券和君安證券通過新設合並、增資擴股，於1999年8月組建成立，綜合實力長期保持行業前三；海通證券成立於1988年，是國內最早成立的證券公司中唯一未被更名、合並的大型證券公司。

今年6月，上海市委書記陳吉寧調研國泰君安證券，要求公司加快向具備國際競爭力和市場影響力的投資銀行邁進。

業內人士表示，國泰君安證券、海通證券同爲大型綜合性券商，在業務結構、數字科技、合規風控、科創金融、國際布局等方面各具特色。本次合並符合兩家公司的战略發展方向，既有利於雙方共享專業能力和客戶資源，增強客戶服務能力，提升集約管理水平與運營效率；也有利於推動優勢互補，完善重點領域、重點產業、重點區域布局，全面提升抗風險能力，增強核心競爭力，更好履行職責使命，提升服務實體經濟能級。

打造與上海國際金融中心地位相匹配的一流投行

國泰君安證券、海通證券合並的一項重要背景是兩家券商同屬上海國資。公开資料顯示，國泰君安證券實際控制人爲上海國際集團有限公司，海通證券第一大股東爲上海國盛（集團）有限公司。

縱觀全球經濟金融史，投資銀行的發展始終與國家現代化進程、國際金融中心建設緊密相連，全球主要國際金融中心均擁有一批具有顯著國際影響力的金融機構。

目前，上海致力於成爲新一代國際金融中心，圍繞強化全球資源配置功能，加快構建更具國際競爭力的金融市場體系、機構體系、基礎設施體系、產品體系。在此背景下，培育深耕本土、具有國際競爭力的一流投資銀行勢在必行。

《上海市貫徹〈國有企業改革深化提升行動方案（2023-2025年）〉的實施方案》明確提出要“支持頭部證券公司加強業務創新、集團化經營、並購重組，打造一流投資銀行”；上海十二屆市委五次全會提出要“深入推進國企改革深化提升行動”“緊緊圍繞‘五個中心’建設加大改革开放突破力度”。

業內表示，本次合並重組有利於整合上海金融國資優勢資源，打造一家與上海國際金融中心地位相匹配的一流投資銀行，有效健全完善上海國際金融中心的要素體系，增強上海國際金融中心競爭力影響力，推動上海走出一條中國特色的國際金融中心建設之路，更好地服務建設金融強國的战略目標。

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