茅台也坐不住了！中秋這波“富貴”，白酒行業能接住嗎？

來源：編輯：匿名發表時間：2024-09-04 16:50:20 熱度：5

導讀： 中秋假期將至，白酒行業迎來傳統銷售旺季，近日，白酒品牌紛紛开啓節日促銷活動。廣發證券表示，進入9月，白酒行業由傳統淡季轉向中秋、國慶旺季，在需求回暖的情況下主流產品價盤有望企穩。 △圖爲參觀者在參...

中秋假期將至，白酒行業迎來傳統銷售旺季，近日，白酒品牌紛紛开啓節日促銷活動。

廣發證券表示，進入9月，白酒行業由傳統淡季轉向中秋、國慶旺季，在需求回暖的情況下主流產品價盤有望企穩。

△圖爲參觀者在參觀酒博會現場酒企展出的各類白酒。（圖片由CNSPHOTO提供）

促銷帷幕已拉开

各大廠商目前正在加碼營銷端，以備战中秋旺季。比如，洋河推出“中秋團圓喝洋河，萬部華爲搶先得”活動，郎酒近期在福建舉辦“中國郎·福建博餅文化節”。

針對即將到來的旺季，各大酒企還紛紛推出中秋禮盒。比如，茅台推出限量8.5萬套的茅台2024年中秋禮盒，洋河則推出洋河·夢之藍中秋禮盒。

同時，不少煙酒專賣店也搶抓“中秋行情”做起了活動。

北京豐台區某煙酒零售店老板表示，最近老客戶开始陸續訂購白酒，價格在300元至600元/瓶之間，因爲上半年壓貨較多，今年中秋假期店裏加大了促銷力度，如購买產品總價格超過2000元，會送價值200元的紅酒一瓶。

除了白酒專賣店外，部分商超的白酒貨架上也標注着最新優惠活動：購买部分指定酒品實付880元返100元現金抵用券，實付2000元返300元現金抵用券。

去庫存的好時機

今年以來，酒企一直在通過促銷、強渠道等方式去庫存，但產能過剩、供需不平衡的問題依然明顯。

東方財富Choice數據顯示，今年上半年A股與H股市場中的21家白酒上市公司合計存貨金額同比增長10.29%，達1574.70億元。其中，貴州茅台、洋河股份、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒等5家酒企存貨均超百億元。

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“從消費端來看，酒類消費市場已進入轉型期，酒業發展進入了冷靜期，消費需求稍顯疲軟，‘庫存高企’的問題較爲突出，‘消費理性+價格理性’的雙理性理念在消費端不斷顯現。從價格端來看，白酒供應量的增加及消費者購买力的變化導致全國白酒市場呈現價格不穩定的態勢。”對於當前的白酒行業形勢，水井坊在半年報中如是描述。

因此，在庫存高企的背景下，中秋的到來對行業而言是去庫存的好時機。

白酒行業分析師肖竹青表示：“整個白酒行業目前的問題還是社會購买力不足。節日即將到來，會對去庫存產生一定的積極作用，如果本次中秋節去庫存達不到預期，可能會加速形成白酒行業堰塞湖現象。”

“節慶消費具有很強的帶動作用，但是受到大環境影響，可能也只是稍好於平時的情況，更多的可能還是全國名酒和地方名酒利用中秋國慶的商務與禮品剛性需求加速渠道鋪貨與終端動銷，是直接受益者，多數酒企依然陷入行業調整周期，借助中秋完成一波去庫存是大概率事件。”另一位酒業分析師蔡學飛也表達了相似的觀點。

在蔡學飛看來，下半年，隨着白酒消費旺季的到來，行業高庫存問題將逐步緩解。

酒企表示謹慎樂觀

對於今年中秋假期行情，多家酒企持謹慎樂觀態度。水井坊表示：“今年中秋旺季，我們保持謹慎樂觀的態度。”瀘州老窖稱，在存量市場競爭中，今年中秋假期，公司將加大市場投入以獲取更多份額。

券商也普遍看好旺季行情。國盛證券研報認爲，目前中秋動銷旺季臨近，市場整體預期處於低位，動銷環比改善可期。華泰證券預計，中秋假期、國慶假期應以環比改善、漸進式復蘇方向爲主。

從宏觀消費數據來看，白酒行業不乏樂觀積極因素。據國家統計局8月15日發布的數據，7月社會消費品零售總額同比增長2.7%，增速比上月加快0.7個百分點；環比增長0.35%，比上個月下降0.1%。其中，7月酒類價格環比增長0.2%。值得注意的是，節前白酒價格的上漲與否，也是判斷中秋旺季淡旺與否的關鍵因素之一。

中國酒業協會理事長宋書玉近日表示，今年上半年，全國白酒產量、銷售收入、實現利潤分別同比增長3%、11%、15%，實現量、價、利齊升的局面。

中信證券研報稱，白酒行業即將迎來中秋國慶雙節旺季動銷檢驗，在需求疲弱、酒企競爭加劇的背景下，如何動態平衡增長和庫存壓力將變得尤爲重要。雖然短期基本面表現承壓且復蘇節奏仍存在不確定性，但悲觀預期已有一定釋放，建議緊密跟蹤批價走勢，從長期視角配置動銷相對較好、品牌優勢明顯的酒企；同時關注經濟形勢變化、批價走勢，動態配置具備有效運營終端、釋放較好動銷動作的酒企。啤酒考慮到2024年下半年，在惡劣天氣影響減弱以及成本下行趨勢持續的背景下，銷量有望恢復增長，低基數下表現或將回升。