大金融板塊大跌

7月6日，港股低开低走，恆生指數收跌3.02%報18533.05點，恆生科技指數跌1.69%報3948.82點，恆生國企指數跌3.41%報6268.53點。大市成交972.91億港元，南向資金淨买入32.28億港元。

恆生行業指數全线下跌，大金融、消費、醫藥、地產股跌幅居前，金沙中國、中信股份跌超5%領跌藍籌。科技龍頭多數下跌，美團跌超3%，騰訊、快手跌近3%。汽車股逆市走強，華晨汽車大漲15%，小鵬汽車漲超4%。

從行業表現看，恆生行業指數日內全线下跌，金融業跌4.22%，綜合企業跌2.92%，必需性消費跌2.74%。

從盤面來看，Wind概念板塊多數下跌，白酒指數跌5.84%，啤酒指數跌4.32%，煙草指數跌4.03%。漲幅方面，反恐指數漲2.98%，智能交通指數漲0.78%，安防監控指數漲0.23%。

上半年股權融資同比減少35.33%

2023年上半年，隨着國內政策的預期升溫，海外流動性緩和，港股股權融資市場處於緩慢復蘇階段，靜待市場蓄勢上升。

Wind數據統計顯示，2023年上半年，IPO融資數量上較去年同期增長19.23%，募資金額較去年同期略減9.91%，大部分IPO項目爲中小型項目，最大IPO項目爲珍酒李渡（6979.HK），募資高達53.09億港元。再融資方面數量上同比略增11.54%，但募集金額較去年同期大幅削減58.41%，大型再融資項目爲安踏體育（2020.HK）和越秀地產（0123.HK），再融資金額分別高達118.02億港元和83.6億港元。

Wind數據統計顯示，2023年上半年港股一級市場股權融資（包含IPO與再融資）金額爲744億港元，較2022年上半年融資金額1,150億港元減少35.33%。上半年有31家企業成功IPO上市（其中2家爲介紹上市），較去年同期的26家增長19.23%；IPO募集金額爲178億港元，較去年同期的197億小幅縮減9.91%。募資超過1億美元（約7.85億港元）的IPO項目僅有6家。

從IPO承銷金額統計維度來看，中金公司以37.45億港元的承銷金額位居榜首，中信建投以23.23億港元位居第二，高盛以21.24億港元位列第三。IPO承銷家數方面，富途證券以參與了18家IPO的承銷商項目拔得頭籌，華盛資本以15家承銷家數位居第二，老虎證券以13家承銷家數位列第三。

大金融板塊走弱

高盛出具數十頁報告，調低部分中資大行評級至賣出，雖然7月6日日早上有澄清發布，但仍給整個市場帶來了影響。盡管多家機構發表看多報告，7月6日，大金融板塊仍持續走弱，恆生金融類指數跌4.83%，成分股全线下跌。

友邦保險跌3.98%，招商銀行跌3.96%，建設銀行跌3.23%，領跌恆生金融類指數。

機構看好經濟弱復蘇背景下

港股配置機會

國信證券發表題爲《堅定信心，收獲在路上》的港股2023年下半年投資策略報告表示，看好港股的互聯網、中特估、高技術制造業。盡管美國的加息尚未結束，但是鑑於經濟周期在擴張期，企業的盈利環比將逐步改善，加之外資的預期很低，因此國信證券不認爲加息的動作會對港股有進一步壓制，在Q3伊始，港股可能已經在上漲的路上。在板塊建議上：

1、繼續推薦中特估。低估值依然是全球目前的主導風格，港股的中特估名單我們整理了41家公司，它們較A股估值更低，股息率更高；

2、推薦恆生科技。恆生科技中的造車新勢力目前是成長股的代表，而大型互聯網公司則是多維度提升ROE，雖然市場已經提升了對它們的ROE預測，但可能依然低估了其2024、2025年的盈利能力；

3、推薦高技術制造業。除了新能源汽車，還有軍工、通信、家電、半導體，數據顯示，它們的景氣周期已經向好，且估值不高，上遊成本目前處在低位，因此盈利能力改善會較爲明顯；

4、大消費的復蘇將逐步兌現。大消費目前的估值優勢不夠顯著，我們估計它們的向好可能在年內晚些時候，相較而言，社會服務增速更高，可優先考慮，食品飲料、醫藥生物、紡織服裝、商貿零售、美容護理，可在個股層面挖掘。

展望未來，渣打中國副行長，個人、私人及中小企業銀行部總經理李峰表示：“盡管全球經濟復蘇遇到多重挑战，但我們看到2023年全球經濟增長好於年初預測，同時中國的經濟增長也將繼續成爲全球經濟的重要驅動力。”

渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕傑認爲，中國的消費復蘇提供了买入通信服務和非必需消費品行業的吸引機會。

光大證券發表研報表示，經濟弱復蘇背景下，港股具備配置機會。6月份PMI指數環比小幅回升，表明推動經濟全面回升的力量進一步增強，經濟回升的基礎在不斷鞏固。長期來看隨着經濟的企穩回升、政策效應的持續釋放，經濟運行有望在三、四季度延續恢復向好態勢，積極因素在累積增多。未來若相關的政策落地或經濟數據驗證復蘇後市場有望重回上行軌道。

來源：中國基金報

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