文 | 楊萬裏

昔日“公募一哥”任澤松最近成爲熱門人物，原因是他管理的私募基金產品短期內跌幅較大。

公开數據顯示，端午前後兩周，任澤松管理的“集元-祥瑞1號”私募基金產品累計跌幅超過40%（“回撤幅度超過40%”），有媒體報道稱或與重倉AI有關。

任澤松是一位風格比較激進的基金經理，任職中郵基金期間偏愛創業板、中小市值成長股，曾榮登2013年公募基金冠軍，也曾踩雷樂視網、爾康制藥等公司。

轉战私募行業後，任澤松成爲了上海集元資產管理有限公司（下文簡稱：“集元資產”）的實控人，而他管理的私募基金產品的波動依然比較大。

旗下基金2周跌超40%

據私募排排網數據顯示，端午前後兩周（僅半個月左右時間），任澤松管理的“集元-祥瑞1號”私募基金產品相繼下跌20.14%、25.41%，累計跌幅超40%。

這種斷崖式回落的淨值走勢已經引起熱議，投資者很好奇，任澤松到底重倉了什么板塊？

證券時報認爲，任澤松可能重倉AI。另外據財聯社消息，在5月份，任澤松旗下基金產品達到滿倉狀態。詳細看，七成倉位是傳媒板塊（AI下遊應用），兩成倉位是醫藥生物、新能源、計算機板塊，還有約一成倉位是電子板塊。

從集元資產公衆號發文也可以看出任澤松的投資偏好。

今年4月12日，集元資產2023年一季度策略會紀要顯示，任澤松明確看好人工智能產業，同時也認爲很多新能源公司、醫藥公司跌出了機會。

今年6月7日，集元資產又發文稱，“TMT板塊短期調整並不動搖對於AI板塊的堅定信心”、“看好企業自有的大模型、算力兩個方向”。

另一組數據顯示，自2023年以來，集元資產通過現場會議或視頻會議，調研過相關人工智能概念股。

任澤松對AI信心滿滿，但“集元-祥瑞1號”私募基金產品大幅回撤，讓其短期承受業績壓力。

進一步看，截至今年6月30日，集元資產旗下31只私募基金產品中，有9只私募基金產品錄得負收益。其中，“集元-祥瑞1號”年內收益率爲-13.74%。

顯示正收益的私募基金產品僅有3只，漲幅不到2%，基金經理是任澤松的同事-朱彥頔。

今年上半年，滬指漲幅爲3.65%。經對比，集元資產的同期表現未能超越大盤指數。

值得一提的是，任澤松是集元資產的“老板”，他持有這家私募基金公司95%股權。集元資產後續業績表現如何，或影響規模變動。

高波動型基金經理

如果要給任澤松一個標籤，他可以列爲“高波動型基金經理”。

2019年至2021年，任澤松管理的私募基金產品的收益率接近200%。2022年，任澤松管理的私募基金產品的跌幅超過50%。投資時機不同，投資者獲得回報的結果也不同。

這並非是短期現象，在任澤松公募任職經歷中，他的投資業績波動較大。

作爲清華生物系的高材生，任澤松畢業後相繼在會計事務所和私募基金公司歷練，後來進入中郵基金公司，從行業研究員、基金經理助理一路走到基金經理位置上。

2012年年末，任澤松接任中郵战略新興產業混合。一年後，該基金就以超過88%的收益率問鼎2013年公募基金年度冠軍，任澤松“一战成名”。

2015年，中郵战略新興產業混合當年錄得106.41%收益，該基金單位淨值一度超過7，相當於成立以來最高漲幅超過600%。憑借這一數據，外界將任澤松譽爲“公募一哥”。

但從2016年开始，隨着風格切換至大市值及白馬股，青睞中小市值成長股投資的任澤松跌落神壇，典型事件包括相繼任澤松踩雷樂視網、爾康制藥、宣亞國際等上市公司。

2016年至2017年，中郵战略新興產業混合收益率爲-26.7%、-28.09%。2018年上半年，收益率爲-9.80%。

2018年6月份，任澤松離开了公募行業，選擇“奔私”。離職前，任澤松一共管理8只基金，包括7只混合型基金和1只債券型基金。

表面看，任澤松離職的理由是“個人原因”，深層次看，或與其當時投資業績表現有一定關聯。

通常情況下，基民挑選基金經理的標准就是看當年業績表現，但很多人忽視了基金回撤的重要性，以及基金經理對淨值波動的控制能力。

自2019年以來，蔡經理、劉經理、葛經理、張經理等人陸續成爲基金界知名人物，他們成爲頂流的一個相似特徵是“押注式”投資。

這種投資策略的優勢、劣勢互存，在市場行情走牛階段，基金淨值漲幅較高，可以用收益率吸引基民。在市場遇冷階段，一旦熱門賽道或熱門板塊熄火，該基金的回撤幅度也比較大，基金經理的業績也會失色。

就像任澤松，在市場上漲階段他旗下產品表現較好，在市場弱勢階段他旗下產品回撤幅度又比較大，投資者买賣時機不對，大概率會坐一輪過山車行情。

對於任澤松旗下基金短期內快速回撤現象，大家怎么看？

標題：昔日“公募一哥”還行嗎？旗下基金2周跌超40%

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