2年期美債收益率“破5”！華爾街嗅到危險氣息 道指創近1個月新低

財聯社5月30日訊（編輯 瀟湘）盡管英偉達股價依然雄風不減地連創新高，但隔夜的華爾街，似乎還是嗅到了一絲危險的氣息。

美國三大股指周三全线走低，其中道指更是下挫了逾1%，創下近1個月新低，在近五個交易日中有四個交易日走弱。截止收盤，道指跌411.32點，跌幅爲1.06%，報38441.54點；納指跌99.30點，跌幅爲0.58%，報16920.58點；標普500指數跌39.09點，跌幅爲0.74%，報5266.95點。

在不少業內人士看來，令隔夜美股承壓的一大元兇，顯然與美債收益率近來的持續攀升脫不了關系……

行情數據顯示，與美聯儲利率預期關聯最爲緊密的2年期美債收益率，在周三紐約時段一度重新升至了5%關口上方，盡管尾盤該期限收益率基本回吐了日內漲幅，但盤中“破5”的陰霾顯然仍令不少投資者心有余悸。

素有“全球資產定價之錨”之稱的10年期美債收益率周三也大漲了6.2個基點報4.617%，盤中一度升至4.638%，爲5月1日以來的最高水平。

其他期限收益率方面，3年期美債收益率周三上漲3.2個基點報4.8%，5年期美債收益率上漲3.7個基點報4.639%，30年期美債收益率上漲6.8個基點報4.736%。

市場分析人士表示，無論是2年期美債收益率再度“破5”，還是10年期美國國債收益率重新回到4.5%以上，對股票投資者來說都是頗爲令人感到擔憂的跡象，因債券收益率走高的風險正在侵蝕股票估值。

在消息面上，周二美國財政部先後拍賣的690億美元兩年期國債和700億美元五年期國債結果不佳，令美債市場在周初伊始遭遇了拋售壓力，而周三進行的7月期美債標售，需求也同樣平平。

美國財政部周三標售了440億美元七年期國債，最終得標利率爲4.65%，高於投標截止時二級市場的收益率，暗示投資者要求溢價才愿購买。衡量需求的標投倍數爲2.43倍，低於上個月的2.48和平均水平2.55倍。

金融博客網站Zerohedge表示，本周一系列美債拍賣的結果非常糟糕，因此債券收益率的大幅走高也並不令人意外，這反映出市場對利率更長時間處於高位的擔憂仍未消散。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利周二晚些時候在接受採訪時表示，美聯儲應等待通脹取得重大進展後再降息。他還指出，如果通脹率未能進一步下降，美聯儲甚至有可能加息。他的發言也推動了美債收益率攀升，此前，包括理事沃勒在內的其他美聯儲官員也表達了類似看法。

Truist Advisory Services固定收益部董事總經理Chip Hughey表示：“美聯儲政策制定者的一系列發言強化了這樣一種觀念，即美聯儲在向前推進時將會非常謹慎。當決策者表示，在推進降息之前，他們需要看到更充分的通脹放緩證據時，美聯儲會言出必行。”

華爾街驚慌失色

自今年年初以來，市場上關於美聯儲降息力度和時點相互矛盾的預期，就一直使美國市場處於緊張狀態。

標普500指數的所有11大板塊周三悉數收跌，其中今年表現出色但又對利率敏感的公用事業板塊跌幅最大。

“人們能看到債券收益率正繼續上升，這對股市構成了壓力，”Centre American Select Equity基金經理James Abate表示。

Vital Knowledge分析師Adam Crisafulli表示，“隨着周二美國國債價格走勢不佳延續到了周三，大多數主要市場都受到了打擊。事態开始有些分化：宏觀方面，市場擔心通脹再次加速；而在某些行業則在努力應對通脹下行對企業盈利的影響。”

瑞士寶盛銀行股票策略師Leonardo Pellandini則指出，長期債券收益率走高的風險正在侵蝕股票估值，短期壓力似乎已成定局。不過其認爲，隨着通脹預期的緩和和即將到來的降息，市場未來仍可以繼續攀升。

根據利率掉期市場的數據顯示，通脹堅挺和央行行長的鷹派言論，正迫使交易員將美聯儲年內降息的預期，從年初的多次降息縮水至約一次(11月或12月)。利率定價目前僅預計美聯儲年內會降息約31個基點。

在隔夜美聯儲褐皮書報告發布後，美股也依然保持着跌勢。調查顯示，從4月初到5月中旬，美國經濟活動繼續擴張，但企業對未來的悲觀情緒有所增加，報告期內物價溫和上漲；零售銷售數據表明可自由支配支出下降。

本周余下時間，宏觀方面的一大主要焦點，將是周五公布的美國4月PCE物價數據——這是美聯儲最爲青睞的通脹指標。WisdomTree宏觀經濟研究主管Aneeka Gupta表示，周五公布的美國個人消費支出通脹數據將成爲美聯儲貨幣政策的重要指引。

美聯儲主席鮑威爾及其同僚近期已在不同場合多次強調，在正式降息之前，他們需要有更多證據表明通脹正持續朝着2%的目標邁進。

（財聯社 瀟湘）

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