玻纖、甜味劑等化工品紛紛漲價，相關概念股大爆發！三位投資大佬加倉“喫肉”

本報（chinatimes.net.cn）記者何一華 李貝貝 北京報道

近期，化工股走出了一波主升浪行情。

具體來看，染料、TMA（偏苯三酸酐）、氟化工、磷化工、玻璃纖維、鈦白粉、滌綸長絲等細分領域都出現上漲。個股方面，從年內最低點到最高點，正丹股份（300641.SZ）漲幅達到7倍，萬華化學（600309.SH）、巨化股份（600160.SH）、中國巨石（600176.SH）、龍佰集團（002601.SZ）等行業龍頭也有40%-60%左右的漲幅。

“化工板塊最近的行情主要是因爲行業供需格局在改善，雙碳背景下，供給側新增產能受到約束，不符合環保政策的落後產能在出清，需求端來看復蘇偏弱，但是這個行業主要還是看供給，行業龍頭業績其實是不錯的。”某頭部券商投顧告訴《華夏時報》記者，“有些股票短期漲幅有點大，技術面來看是有點漲不動了。”

記者注意到，高毅資產旗下三位明星基金經理都配置了化工板塊公司。馮柳持有寶豐能源（600989.SH）和龍佰集團，鄧曉峰持有華峰化學（002064.SZ）、中國巨石和金禾實業（002597.SZ），卓利偉持有揚農化工（600486.SH）和雲天化（600096.SH）。

化工板塊股價上漲

5月8日，化工板塊再度走強。截至收盤，聯合化學（301209.SZ）上漲17.52%，七彩化學（300758.SZ）漲幅爲14.65%，廣康生化（300804.SZ）漲幅11.19%，百川股份（002455.SZ）、百合花（603823.SH）、藍豐生物（002513.SZ）、湖北宜化（000422.SZ）漲停。

消息面上，海外染料巨頭輝柏赫申請破產的消息持續發酵。4月22日，輝柏赫向德國布倫瑞克的主管破產法院提交了對其資產啓動常規破產程序的申請。據悉，輝柏赫高性能有機顏料市佔率接近10%，國內相關企業有望受益。

近期，化工板塊全线爆發，除了染料，TMA、氟化工、磷化工、玻纖等細分領域持續上漲。其中，TMA相關股票漲幅明顯，從2月8日到5月6日，不到三個月時間，正丹股份股價上漲717.81%。

數據顯示，2023年基礎化工行業（中信）累計實現營業總收入25427.83億元，同比下降2.78%；歸母淨利潤1356.75 億元，同比下降44.60%。2024年一季度，實現營業總收入爲 5783.81 億元，同比下降3.24%，環比下降11.10%；實現歸母淨利潤352.05億元，同比下降10.07%，環比增長96.71%。

“化工行業是周期行業，處在整個經濟基礎原材料上遊，如果全球經濟不太行，那么化工整體經營也是不太行的。進入2024年一季度後，化工行業環比有所改善，但是下遊需求復蘇情況一般。”上述券商投顧告訴《華夏時報》記者。

“這種情況下，爲什么化工板塊一直漲呢？主要是行業供需格局在改善，雙碳背景下，化工作爲重污染行業，新增產能受到比較大的約束，低效落後產能在出清，需求端則呈現弱復蘇狀態。”該券商投顧向記者分析，有些股票短期漲幅過大，要注意投資風險。

國盛證券指出，經過復盤，我們發現年初至今景氣顯著上行的化工品主要滿足供給收縮或新增產能大幅放緩、寡頭格局集中、需求剛性、下遊成本佔比低四大要素。

化工產品價格上漲

進入2024年之後，很多化工品種的產品價格开始持續上漲。TMA年後一直在漲，價格從原來1.4萬元/噸，漲到現在3-4萬元/噸；氟化工領域制冷劑R23，價格從年初的1.75萬元/噸，目前漲到3.2萬元/噸，漲幅達到82.86%。

此外，也有公司產品直接提價。年初至今，鈦白粉相關公司已經三次提價，帶動相關公司一季度業績回暖；玻璃纖維相關公司也已經兩次提價；麥芽酚產品價格也進行上調，金禾實業甲基麥芽酚產品由6萬元/噸上調至9萬元/噸，乙基麥芽酚產品由5.7萬元/噸上調至7萬元/噸，漲幅20%到50%。

化工產品漲價主要受成本上漲與行業產能去化等因素影響。以玻纖爲例，2024年檢修明顯增加，隆衆資訊玻璃纖維高級分析師劉陽告訴《華夏時報》記者，冷修對衝了新增產能，從而導致有效產量增速進一步放緩，行業供需格局有所改善。

“氟化工原料端受安全生產異地檢查影響，原材料市場供應縮量明顯，原料價格上漲利好帶動下氟化工整體成本端支撐高企。”隆衆資訊氟化工分析師孫亞琦告訴記者，制冷劑配額生產受限大背景下，終端空調、冷櫃等廠家排產同比大幅上漲， 制冷劑市場持續大面拉漲。

海外市場供應收緊同樣導致國內化工產品價格上漲。除了上述提及的染料，TMA和MDI等化工品種同樣受益於海外廠商停產檢修帶來的供應縮量。

“全球5家TMA供應商，國內3家，國外2家。由於年初以來英力士裝置長期停車，導致春節後TMA價格大漲，截止目前國內TMA參考價格區間以漲至3-4萬元/噸。主要生產企業开工情況也發生明顯變化，工廠开工負荷拉滿，但短期內仍無法滿足海外需求缺口。”隆衆資訊TMA分析師王帥告訴《華夏時報》記者。

“由於國內三家工廠中有兩家屬於上市公司，因爲產品價格暴漲引發證監會關注，爲規避一些問題，近期正丹和百川兩家頭部企業均不公开報價，市場詢盤就更緊張。”王帥進一步指出。

“2024年以來歐洲匈牙利寶思德、韓國巴斯夫、北美巴斯夫、北美科思創裝置均發生過不可抗力，導致裝置降負停車，供應縮量。”隆衆資訊MDI分析師許碧琪在接受《華夏時報》記者採訪時表示，2024年MDI全球工廠共8家，其中裝置投產時間超過20年的裝置歐洲佔80%，北美佔70%。

三位投資大佬“喫肉”

高毅資產旗下三位明星基金經理都布局了化工板塊。馮柳2024年一季度加倉800萬股龍佰集團；鄧曉峰一季度加倉160萬股華峰化學，新進金禾實業前十大股東，持股數量爲323萬股；卓利偉一季度新進雲天化前十大股東，持有812萬股。

截至一季度末，馮柳共持有8000萬股龍佰集團，和6000萬股寶豐能源；鄧曉峰共持有4742萬股華峰化學、4297萬股中國巨石和323萬股金禾實業；卓利偉共持有雲天化812萬股、揚農化工429萬股。此外，鄧曉峰還在2023年末新進萬華化學前十大股東，共持有2014萬股,2024年一季度退出了前十大股東。

具體來看，龍佰集團是鈦白粉行業龍頭，進入2024年一共漲價三次，截至5月8日收盤，年內漲幅爲27.26%；寶豐能源是國內煤制烯烴的龍頭，年內漲幅爲16.99%；華峰化學是國內氨綸領域龍頭，行業供給擴張放緩，年內上漲24.89%；中國巨石是玻纖龍頭，年內提價兩次，漲幅爲27.26%。

金禾實業主營甜味劑產品，截至5月8日收盤，年內漲幅爲14.15%；雲天化是我國最大的磷礦採選企業之一，國內化肥龍頭，年內上漲35.64%；揚農化工是國內農藥巨頭，年內漲幅爲3.61%；萬華化學是全球最大的MDI生產商，年內漲幅爲18.29%。

業內人士指出，化工企業2021年都賺大錢，因爲疫情國內控制好，大量出口供不應求，2022年之後开始產能擴張，但是國內需求比較弱，企業利潤出現下滑。進入2024年國內化工產品的性價比提升，海外企業增加對國內化工產品採購，拉動國內化工產品需求回暖，價格回升。

“目前看是在逐漸復蘇的。”業內大型企業的內部人士告訴《華夏時報》記者，化工行業整體的情況跟上述說法差不多，但是不同行業的具體情況各有區別。

开源證券指出，從國內來看，本輪自2022年以來的化工擴產周期進入尾聲，隨着《政府工作報告》再設單位GDP能耗降低具體目標，新“國九條”出台引領高質量發展，化工行業或迎新一輪供給側改革，國內供給側有望邊際大幅改善。從全球角度，由於海外化工裝置受高油價等因素影響陸續有裝置退出，中國化工企業競爭力進一步提升。

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