“中國有許多公司被低估”！巴菲特股東大會，五大重磅看點搶先關注！

一年一度的“投資界春晚”——2024年伯克希爾·哈撒韋年度股東大會即將开幕。其中，北京時間5月4日晚10時15分，市場最爲關注的伯克希爾股東大會的問答環節即將舉辦。

本屆股東會也是老搭檔芒格去世之後，“股神”沃倫·巴菲特（Warren Buffett）首次單獨亮相。

在今年的致股東信中，巴菲特致敬了芒格，還回應了外界頗爲關注的未來公司接班人問題：格雷格做好了接手CEO的准備。

除此之外，2024年的伯克希爾·哈撒韋第59次股東周年大會還有哪些看點值得提前關注？

看點一：巴菲特將回答超40個問題

美東時間5月3日—5日，一年一度的全球投資盛事、被譽爲“投資界春晚”的巴菲特股東大會即將在美國小鎮奧馬哈舉行。

2024年的巴菲特股東大會與往年一樣熱鬧，預計將有4萬人左右從世界各地飛來奧馬哈參加。

（往年巴菲特股東大會現場）

其中，美東時間5月4日上午9時15分（北京時間5月4日晚10時15分）將开始股東大會最受關注的問答環節。

最新公布的“參會者指南”指出，巴菲特將隨機選擇並回答股東提出的任何問題，與2023年類似，預計將回答40—60個問題。

不過，對於巴菲特和衆多投資者來說，這也是一屆不同尋常的股東大會——隨着巴菲特幾十年的好友芒格去世，今年的伯克希爾股東大會上將只有巴菲特和其兩位副手登台。

在今年的致股東信中，巴菲特明確強調了格雷格·阿貝爾爲伯克希爾的接班人。

與此同時，巴菲特也在信中表示，由於芒格的辭世，今年伯克希爾股東會的舞台上將只有3人：巴菲特、格雷格·阿貝爾以及阿吉特·賈恩。

（伯克希爾當前主要管理者）

伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway Inc.）由沃倫·巴菲特接手於1956年，是一家經營保險等業務的多元化投資控股集團，總部位於巴菲特的家鄉奧馬哈。目前該公司市值已經突破8000億美元，股價約60萬美元每股。

看點二：會不會超配中國股市？

據騰訊新聞，在2024年巴菲特股東大會期間，伯克希爾哈撒韋副董事長、被外界普遍看做是巴菲特接班人的Greg Abel表示，了解到中國相關股票最近的表現，感到十分振奮。

“這代表投資者的信心在復蘇。”Abel說，“中國有許多資質良好的公司被低估。”Abel表示，目前伯克希爾哈撒韋仍然持有大量比亞迪的股票。

近期，中國A股和港股雙雙狂飆，國際市場紛紛唱多中國股市。

摩根士丹利認爲，全球資金正在重返中國股市。隨着部分基金對中國市場的看跌情緒有所緩和，全球長期投資者撤出A股和港股的行動已經暫停。瑞銀全球新興市場股票首席策略師蘇尼爾·蒂魯馬萊本周初上調MSCI中國指數評級至超配。

全球最大對衝基金橋水基金創始人瑞·達利歐日前在社交媒體上發文稱，關注中國市場對於了解世界和多元化投資至關重要，他將持續投資中國。市場上關於在中國投資有風險的擔憂，都比不上投資中國的理由，“關鍵問題不是我是否應該投資中國，而是我應該（在中國）投資多少”。

看點三：爲何拋售蘋果？

據國外媒體報道，蘋果是巴菲特職業生涯中最偉大的投資之一，但同時也是他最具冒險性的項目。2016年，伯克希爾开始大量买入蘋果公司股票，這一舉動被視爲巴菲特對科技股態度轉變的重要標志。

蘋果公司一直是伯克希爾的主要控股公司，並被稱爲“四大巨頭”之一，與它的保險、鐵路和能源業務並列，巴菲特說這是伯克希爾的主要價值來源。

從2023年全年來看，伯克希爾全年利潤共計962.23億美元，其中持有蘋果公司9.06億股，價值約爲1740億美元，漲幅接近50%。換言之，蘋果公司爲伯克希爾貢獻了大部分利潤。

然而，雖然蘋果仍是伯克希爾·哈撒韋第一大重倉股，但其在去年第四季度減持了蘋果，並增持了雪佛龍等能源股。

根據巴菲特2月發布的股東信，伯克希爾·哈撒韋公司在2023年最後三個月拋售了1000萬股蘋果股票，約佔其在這家科技巨頭持股的1%。另外兩只被減持的個股是派拉蒙全球(Paramount Global)和惠普。

與此同時，在近期的前十大持倉中，伯克希爾增持兩只能源股，分別爲雪佛龍和西方石油。

伯克希爾增持了1580萬股雪佛龍股份，使其總投資增至1.26億股，投資的價值接近190億美元，成爲伯克希爾第五大持股。

同時，伯克希爾還增持了西方石油1958.66萬股，持倉市值超過145.52億美元，位列第六大持倉。

看點四：研判全球經濟動向？

巴菲特一直對美國經濟的長期前景充滿信心，他認爲，美國經濟具有強大的韌性，能夠克服各種挑战。

不過，巴菲特也警告通脹和衰退對投資者構成威脅，衰退可能演變爲蕭條，經濟重整難度更大。

巴菲特將近年成功歸因於美國經濟的韌性，認爲伯克希爾公司從“美國順風”中獲益良多。他對美聯儲持積極看法，曾稱贊鮑威爾表現出色，認爲自己若擔任其職位也難做得更好。

關於美聯儲降息時機，鮑威爾表示最近通脹數據顯示需要更多時間才能降息。在這次股東大會上，投資者也期待巴菲特能夠再次談論美國經濟和美聯儲，並分享對全球經濟和未來市場的看法。

然而，最新公布的數據顯示，美國一季度GDP增速意外下滑至1.6%，遠不及去年四季度的3.9%，加上依然高漲的通脹壓力，讓外界加大對美國經濟陷入滯脹的擔憂。

巴菲特曾經表示，永遠不要做空美國。去年，圍繞美國債務上限的僵局之際，他重申了對美國的信念，相信最終將避免陷入技術性違約。經歷了多輪經濟周期，巴菲特如何看待現階段美國經濟的狀態，將成爲投資者的焦點之一。

看點五：如何看待人工智能前景？

巴菲特對人工智能向來持謹慎態度。

去年，當股東詢問對人工智能和機器人技術的看法時。巴菲特开玩笑說，不會有任何人工智能取代該公司副董事長賈恩，並警告人工智能的潛在風險，將其與原子彈的發展相提並論。

彼時巴菲特表示：“人工智能雖然可以做一些令人驚奇的事情，比爾蓋茨也曾帶我去看微軟的產品，但這類產品仍不完善，譬如目前還不能講笑話。發明AI的初衷是好的，但很多事情是不能掌控的。人工智能可以改變全世界，但它並不能改變人類的思維和行爲。”

但值得注意的是，巴菲特投資組合當中的企業卻搭上了“AI快車”。據統計，截至今年3月末，巴菲特已向8只人工智能概念股投資約1590億美元，其中大多數個股在過去12個月表現搶眼。

巴菲特通過旗下的新英格蘭資產管理公司（New England Asset Management，NEAM)投資了6只AI主流企業股票，例如NEAM持有價值1160萬美元的微軟股票、250萬美元谷歌股票、830萬美元的高通股票等。

在過去一年中，人工智能掀起資本市場波瀾。截至5月2日，這波人工智能熱潮的最大贏家英偉達過去一年累計漲幅高達兩倍，谷歌、Meta兩家科技大廠股價分別累計上漲58.2%和84.6%，同期，反映大盤走勢的標普500指數漲幅爲22.9%。

責編：陳麗湘

校對：廖勝超

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