來源： 編輯：匿名 發表時間：2024-04-22 16:50:10 熱度：21
CPT Markets交易課堂：避免畢業出場，投資人必懂! 跟着巴菲特師傅學習安全邊際！
在金融市場中，最令人擔心的就是因自己不慎而畢業出場。CPT Markets分析師指出「若投資者能懂得掌握安全邊際原則，便能在市場中停留更久並保住所獲利潤」。事實上，真正謹慎的價值投資人在進行任何投資決策前，便會將自身可能的估算錯誤納入風險考慮中。
換言之，他們會在決定买入價格時，會對初始估值採取更爲保守的估計，並在更低的價格進行买入，而這種方法即爲安全邊際，透過降低風險和增加利潤的方式來發揮作用。就先讓我們從生活中的實例了解吧!
假設從家到約會地點需要30分鐘的路程，爲了避免遲到，我們可能會選擇提前 10 分鐘出發。而你可以將這額外的 10 分鐘視爲一種安全邊際，用以應對不可預見的延誤。
預計今日外出所需費用爲200元，但若僅攜帶剛好的金額勢必存在潛在風險。因此，我們可能會選擇攜帶超過 200 元的現金，而這超出的部分便形成了安全邊際，以應對意外支出。
由此可見，安全邊際本質上是一種保守的策略，這一理念同樣可以運用於投資和財務管理中，以降低損失的風險。
安全邊際概念是由巴菲特的老師 Benjamin Graham 所提出，此一理論強調股票的內在價值與市場價格之間的差異，並將其視爲價值投資者進行投資決策的關鍵因素，也就是說，只有當股票的內在價值大於其市場價格（即存在足夠的安全邊際）時，投資者才應考慮購买該目標。
估算內在價值是一門藝術，不同投資者得出的結果可能各不相同，這是因爲每個人在評估時所依據的因素不盡相同，可能包括資產、利潤、股息、公司的未來發展前景等。雖然內在價值難以預測、評估時或許會有些許錯誤，但CPT Markets分析師指出，讀者切勿因爲害怕估算錯誤，而選擇放棄估算內在價值，雖然內在價值無法像市場價格一樣日常波動，但它的優勢在於可以提供了一個相對穩定的評估基准，白話一點，即使內在價值的預測和估算存在一定的誤差，只要保持足夠的安全邊際，也就是購买價格遠低於估算的內在價值，則大幅虧損的風險可以得到有效控制。
那么到底該怎么計算內在價值呢?對此，CPT Markets分析師表示「內在價值的計算涉及多種方法，並沒有一個絕對的標准答案」，舉例來說，對於穩定成長的企業，可以用盈余或現金流創造能力以及成長潛力作爲核心評估指標；對於某些特定情況的企業，則可以採取計算流動資產減去負債來進行保守估計；對於營運穩定但成長較緩慢的企業，則可以使用股利殖利率進行評估。除此之外，投資者在評估資產內在價值時，亦應評估其風險承受能力，好比說，一般的投資者傾向於在價格低於價值20%時進場，但若是更加保守的投資者，他們可能會選擇在價格低於價值30%甚至50%時才進場。
值得一提的是，過度追求安全邊際也是有其弊端的，因爲過分擴大投資的安全邊際將可能會導致可行的投資機會大幅減少，甚至可能購买到經營狀況不佳的公司，更爲可怕的是，即使安全邊際再大，也無法彌補投資劣質公司帶來的損失。因此，我們應保持合理的安全邊際，而非追求極端的安全邊際最大化。值得注意的是，在投資過程中，公司的盈利能力、競爭優以及風險環境的評估和分析更應受到重視，切勿陷入只關注價格的錯誤思維，這並非我們所期望的投資策略。
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