新“國九條”釋放利好 A股齊漲

作爲新“國九條”出台的首個交易日，4月15日A股的市場表現備受關注。當日，A股三大股指漲跌不一，經歷短暫調整後，三大股指發力上攻，上證綜指漲超1%，創業板指盤中漲超2%。股指大漲下，北向資金也在加速流入，當日淨买入超80億元。盤面上，微盤股、殼資源、ST股跌幅居前，當日相關個股盤中遭受重挫。

三大股指均漲超1%

截至4月15日收盤，A股三大股指均漲超1%。

交易行情顯示，4月15日，A股三大股指漲跌不一，上證綜指低开0.19%，开於3013.67點，深證成指平开，創業板指高开0.41%。开盤後，A股三大股指迎來一波短暫的加速探底，上證綜指盤中一度跌破3000點，不過之後迅速反彈走高，上證綜指、深證成指漲超1%，創業板指漲超2%。

截至收盤，上證綜指、深證成指、創業板指分別收漲1.26%、1.53%、1.85%；分別報3057.38點、9369.7點、1795.52點。

成交金額方面，滬市成交金額4598.49億元、深市成交金額5372.98億元，兩市合計成交金額9971.47億元。

股指大漲下，北向資金也在加倉A股。數據顯示，4月15日，北向資金淨买入金額約爲81.08億元。

4月12日，《國務院關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若幹意見》（以下簡稱《意見》）公开發布，《意見》共九個部分，也是資本市場的第三個“國九條”。從內容來看，《意見》信息量巨大，從嚴把發行上市准入關、加大退市監管力度、加強交易監管、大力推動中長期資金入市等九大方面提出了要求。當日晚間，滬深交易所在證監會指導下，發布了《股票發行上市審核規則》等多則徵求意見稿。

前海开源基金首席經濟學家楊德龍表示，新“國九條”涵蓋多個方面，包括嚴把發行上市准入關，從源頭上提高上市公司質量，並且對於已經上市的公司要嚴格監管，打擊違法違規行爲，保護中小投資者利益等，這一系列措施有利於推動資本市場高質量發展，提高整體上市公司質量。新“國九條”的出台可能會推動優質股票估值恢復，市場可能會开啓一輪慢牛、長牛行情。

殼資源股大跌

4月15日，微盤股、殼資源、ST股遭受重挫。

當日开盤，ST股出現大跌，其中ST墨龍、ST鼎龍、*ST民控、*ST新紡、ST同洲、ST宇順等超30股競價跌停；微盤股、殼資源、教育、貴金屬等板塊跌幅居前。

截至收盤，微盤股跌幅居首，實樸檢測、愛司凱、品渥食品均跌超15%；南華儀器、遠信工業、海倫鋼琴、萬裏馬等跌超10%。

殼資源個股中，正源股份、普路通、祥龍電業、友好集團、中毅達、三木集團、亞太實業等多股跌停。

4月12日晚間，證監會官網發布《關於嚴格執行退市制度的意見》，一是加強重組監管，強化主業相關性，嚴把注入資產質量關，防止低效資產注入上市公司；從嚴監管重組上市，嚴格落實“借殼等同IPO”要求；嚴格監管風險警示板（ST股、*ST股）上市公司並購重組。二是加強收購監管，壓實中介機構責任，嚴把收購人資格、收購資金來源，規範控制權交易。三是從嚴打擊“炒殼”背後的市場操縱、內幕交易行爲，維護交易秩序。四是對於不具有重整價值的公司，堅決出清。

當日晚間，滬深北交易所也對退市規則進行了修訂，其中嚴格強制退市標准，收緊主板財務類退市指標、提高主板市值退市標准的同時，還新增控股股東大額資金佔用且不整改退市、多年內控非標意見退市、控制權無序爭奪退市等三項規範類退市情形。

保險股低位崛起

保險板塊在經歷了整體回調後，正在逐漸回升。4月15日，保險股齊漲，盤中中國太保漲幅超過5%，中國人壽、中國人保、新華保險漲幅超過3%，保險指數報3889點，漲幅達2.25%。

業內專家分析，政策方面的利好是今日保險股大反彈的主要原因。展望未來，低估值的藍籌股是大資金配置的主要方向，保險股存在估值修復的機會。

具體來看，針對保險公司，新“國九條”提出，優化保險資金權益投資政策環境，落實並完善國有保險公司績效評價辦法，更好鼓勵开展長期權益投資。完善保險資金權益投資監管制度，優化上市保險公司信息披露要求。

專精特新企業高質量發展促進工程執行主任袁帥表示，首先，新政策鼓勵保險資金積極參與資本市場，提升權益投資規模。這有望增加保險公司的投資渠道，優化資產配置，進一步提高其盈利能力。其次，優化保險資金權益投資政策環境，落實並完善國有保險公司績效評價辦法，有助於激發保險公司的投資積極性，鼓勵其开展長期權益投資，穩定資本市場。

“主要是鼓勵和推動險企資金長期入市，並提升權益投資規模，可以增加險企的盈利能力。”深圳北山常成基金投研院執行院長王兆江指出，從新“國九條”對公司績效和分紅的肯定態度來看，保險股成了市場的明星，因爲大部分保險股經營良好、分紅穩定。

實際上，近日保險股持續在低位徘徊，等待時機。楊德龍表示，保險股之前跌幅比較大，目前估值比較低，所以以此次新“國九條”爲契機，出現了比較大的反彈。

今年以來，保險股仍處於底部震蕩區間，根據券商和業內專家預測，當前長端利率已經處於歷史低位，繼續下行空間有限，權益市場呈現企穩回暖態勢，預計兩者均利好保險資產端邊際改善。

“保險股有望形成結構性牛市行情。”王兆江預測，此前保險股長期處於低估狀態，且受市場對價值股成長力不足的偏見影響，導致股價表現萎靡。實際上保險股不但績優，而且分紅穩定，且大部分背景實力雄厚，應該是市場資金配置的首選。

對於保險股的未來走勢和投資機會，東吳證券分析師團隊認爲，保險股投資機會正逐步從左側轉向右側。二級市場上，保險股股價連續回調，估值處於歷史低位。

北京商報記者 馬換換 李秀梅

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