來源： 編輯：匿名 發表時間：2024-04-02 16:51:24 熱度：46
在美國ISM制造業活動指標意外出現自2022年以來的首次擴張後，美聯儲6月份首次降息的概率跌破50%，日元兌美元匯率應聲走弱，逼近152這一關鍵水平。
交易員認爲，日本政府幹預市場的可能性再次升高，一旦日本政府決定幹預外匯市場，預計美元兌日元匯率短线很可能會急跌5日元(相當於外匯交易中的500點）。
4月1日公布的美國3月ISM制造業指數超預期回升至50.3，自2022年9月以來首次重上50.00，在連續16個月制造企業活動陷入50下方的萎縮區間後，重返擴張區間。美聯儲今年降息幅度在掉期合約中的定價降至不足65個基點，低於美聯儲75個基點的預期。
美日利差迅速擴大，美國10年期基准國債收益率曾升破4.33%，刷新3月19日以來高位，日本10年期國債收益率下挫至0.728%，兩者間的利差超過350個基點，推動美元兌日元向152逼近。
，隨着日元匯率跌至34年來新低，距離上次日本直接幹預匯市時的匯率水平（151.97）僅“一步之遙”，日本外匯主管一周內已就投機行爲發出警告，市場普遍將152視爲政府出手幹預的關鍵點位。
日本財務大臣鈴木俊一周一已再度重申，他不會排除任何應對匯率過度波動的措施。
野村證券日本貨幣策略主管Yujiro Goto表示，“如果日本政府像2022年那樣動用數萬億日元進行外匯幹預，那么這可能會導致美元兌日元匯率下行4-5日元。”
截至2月底，日本的外匯儲備規模爲1.15萬億美元。據高盛預計，其中約有1750億美元是美元現金，有關部門可以在不出售長期證券的情況下進行幹預。
2022年9月和10月，日本財務省在三次幹預行動中總計支出了超過9萬億日元(590億美元)。在第一次幹預行動中，與當天的低點相比，日元匯率就曾上漲超過5日元——美元兌日元一度觸及140.36的當日低點。
大和證券首席貨幣策略師Kenta Tadaide表示，根據貨幣的供求狀況計算，約1萬億日元（65.5億美元）規模的幹預可能會使日元升值近1日元。他們可能希望看到至少5日元的升值。”
日元是“扶不起的阿鬥”？
但也有分析師仍對幹預措施能否長期推動日元上漲表示懷疑，資深新興市場投資者Mark Mobius表示，日本央行正在爲捍衛日元“打一場必敗之战”，Mobius預計日元將進一步走軟。
在3月的議息會議上，日本央行宣布將關鍵利率從-0.1%上調至0-0.1%，爲2007年以來首次加息，長達8年的負利率時代宣告終結。但這一舉動對縮小美日利差而言收效甚微，Mobius指出，除非對美聯儲降息的預期再次升溫，否則日元長期的疲軟似乎將持續下去。
有觀點認爲，在美元走強的背景下，日本央行僅依靠“口頭幹預＋進場幹預”僅可能短期影響日元走勢，長期日元頹勢難以完全扭轉。與此同時，即便當前日本薪資通脹上行，但日本“債務貨幣化”也使得日本央行加息的幅度非常有限，一旦利率過高，日元可能面臨信用危機。
Mobius認爲，日本央行現在“正在考慮採取一些不同的措施，但他們是否有信心真正對政策做出重大改變，還有待觀察”
在日本政府於2022年介入外匯市場後，日元曾在三個月內從低點(1美元兌151.95日元)反彈了近20%，但隨後卻又大幅走弱。
Monex Inc.債券和貨幣交易員Tsutomu Soma表示，“幹預措施將鼓勵一些頭寸調整，從而產生短期影響。但日元很可能在一周左右的時間內跌回到原來的水平。”
標題：分析師：日本政府幹預將推動匯率上漲“5日元”
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