美股五大科技股財報超預期，巨大分歧已現

近日，美股科技七巨頭中的五家相繼公布了財報，備受市場關注。

2月2日，蘋果、亞馬遜、Meta三大科技巨頭同日發布財報。其中，Meta拿出了“史上最強財報”，股價狂飆20%；亞馬遜營收和利潤大超預期，股價大漲7%；蘋果則有些黯然失色，雖然業績超預期，但大中華區收入下滑引發擔憂，股價一度大跌3%。

此前，谷歌、微軟的財報亦大超預期，但股價卻有所下跌。

不少機構表示，目前美股市場對科技股的追捧已經達到互聯網泡沫時期，美股科技巨頭的市盈率水平已經達到28倍，遠高於小盤科技平均17倍的水平。在1月的最後一周，據美銀的客戶資金流報告，機構投資者們以史上罕見的速度撤離美國股市。

五大科技股財報超預期，股價卻大分化

2月2日，蘋果、亞馬遜、Meta三大科技巨頭同日發布財報。三家巨頭的業績均超預期，但股價走勢卻明顯分化。

其中，Meta拿出了“史上最強財報”+“史上首次分紅”。Meta四季度營收401.1億美元，同比大增25%；淨利潤140億美元，同比飆升三倍；每股收益5.33美元，爲該公司歷史最高紀錄，均超出分析師預期。

與此同時，Meta一季度的業績引人欣喜，Meta預計一季度營收345億—370億美元，高於分析師預期的336.4億美元，預計2024年整體开支維持在940億—990億美元不變，分析師預期964.5億美元。此外，META計劃500億美元回購，並實施其歷史上首次股票分紅（現金派息每股0.50美元）。

由於財報相當的耀眼，Meta股價开盤後狂飆超20%，市值單日大漲2000億美元，達到1.23萬億美元，再創歷史新高。

對此，東方港灣但斌表示，“Meta業績出色會漲，但沒想到會漲20%。一夜之間，動態PE跳到30倍了。美股的價值窪地即刻被填平。”

電商龍頭亞馬遜也交出了一份強勁的財報。亞馬遜第四季度實現淨營收1699.6億美元，同比增長14%，高於分析師預期的1662.1億美元；每股收益1.00美元，高於分析師預期的0.78美元。其中，亞馬遜第四季度线上營收同比增長9%，至705億美元，超出分析師平均預期。亞馬遜Q4淨利潤達到106億美元。

令人驚喜的是，亞馬遜AWS雲服務在第四季度實現營收同比增長13%，至242億美元，Q4營業利潤則高達71.67億美元，同比增速達38%。財報公布後，亞馬遜股價大漲7%，總市值升至1.78萬億美元，觸及52周內高點。

相比而言，蘋果則有些黯然失色，雖然蘋果的整體業績也超預期。

蘋果當季營收1195.8億美元，較上年同期的1172億美元增長2%，高於分析師預期的1179億美元，並創2022財年四季度以來的首次增長；淨利潤同比增13%至339.2億美元，高於預期的326億美元。

其中，佔蘋果總收入一半的iPhone第一財季銷售額爲697億美元，較上年同期的657.8億美元同比增長約6%，高於預期的686億美元；分地區來看，大中華區收入在第一財季收入208.2億美元，爲2020年初以來最差的12月份季度表現，較上年同期的239億美元同比下降12.9%，並遜於市場預期的235億美元。

由於對大中華區收入下滑引發擔憂，蘋果股價开盤一度大跌3%。

此前，谷歌、微軟的財報亦大超預期，但股價卻有所下跌。其中，財報披露後，谷歌大跌超7%，微軟下跌超2%。

新一輪科技股泡沫？市場分歧巨大

回顧2023年，整個美股似乎都是由七大科技巨頭推動。其中，英偉達漲239%，Meta大漲194%，亞馬遜漲80%，蘋果漲49%，微軟和谷歌漲58%，特斯拉漲101%。

今年开年以來，幾大科技股的“狂歡”仍在繼續。截至1月29日，美股市值前5的股票貢獻了70%的漲幅。其中，Meta大漲34%，英偉達漲32%。

截至2月3日，六大科技巨頭（包括英偉達，不包括特斯拉）的市值分別爲，微軟3.05萬億美元，蘋果2.88萬億美元，谷歌1.78萬億美元，亞馬遜1.65萬億美元，英偉達1.55萬億美元，Meta爲1萬億美元，合計達11.87萬億美元。

瑞銀表示，六大“科技巨頭”，將繼續受益於清晰的盈利路徑，在基本面而非市場情緒的推動下科技巨頭們2024年或許會繼續領跑。就基本面而言，雖然美股科技巨頭的市盈率水平目前達到28倍，遠高於小盤科技股平均17倍的市盈率水平，但在AI熱潮方興未艾之際，大型科技股或將繼續成爲美股上漲的動力。

但也有不少機構拉響警報。美銀策略師表示，目前美股市場對科技股的追捧類似於1999年互聯網泡沫時期，反映出人們認爲盡管貨幣政策收緊，經濟仍將表現強勁。

摩根大通策略師本周早些時候警告稱，如今大盤漲幅依托少數超級權重股，美國股市與互聯網泡沫越來越相似；美銀美林前投資銀行家Jon Wolfenbarger也表示，市場正在經歷“科技泡沫2.0”時代，科技股“七巨頭”可能是未來市場的絆腳石。

此外，不少聰明的資金正悄悄撤離美股。

根據華爾街見聞的報道，在1月的最後一周，美銀的客戶資金流報告顯示，機構投資者們以史上罕見的速度撤離美國股市。這或許意味着美股在經歷了近幾個月的快速上漲後，已達到至少近期的頂峰。

據了解，美銀的機構客戶包括共同基金、養老基金、保險公司和銀行。數據顯示，該群體撤離美股的資金規模爲2015年以來最大的一次，也是2008年金融危機以來的第二大。

來源：券商中國

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