“中字頭”多只個股衝高回落，主力資金仍熱捧，央企ETF單周收益率超9%

1月29日，“中字頭”個股再度延續漲勢，多個央、國企概念指數衝上漲幅榜，但相較上周集中漲勢來說，結構略有分化。

Wind熱門概念指數中，紅利風格佔領當日漲幅榜，大基建央企、央企、中字頭央企、銀行精選、保險精選、中特估等紅利資產逆勢“霸榜”，其中值得注意的是，匯金持股概念也飄紅，截至收盤漲0.14%，位列熱門概念指數漲幅榜第九。

不僅如此，紅利相關ETF也延續上周漲勢。時代周報記者據Wind梳理，1月22日至1月26日收盤淨值結算後，股票ETF收益率前15位均爲央企、國企、基建、地產等相關ETF，截至1月26日淨值結算後漲幅最高的ETF是央企共贏ETF（517090），單周區間回報達9.66%。

圖片來源：圖蟲創意

“中字頭”持續上漲

1月29日，多只“中字頭”個股早盤紛紛衝擊漲停，雖午後有所回落，但在當日偏弱勢市場中仍是亮點。

當日，中遠通（301516.SZ）、中郵科技（688648.SH）便衝擊20cm漲停，但午盤後漲停板被打开，截至收盤，兩只個股分別上漲11.83%和2.07%。“中字頭”個股雖漲勢延續，但呈現結構分化，中國交建（601800.SH）、中電港（001287.SZ）等個股午後开板回落，不過最後仍收漲；而中國石油（601857.SH）、中國海油（600938.SH）等先漲後收跌，中糧資本（002423.SZ）截至收盤跌超6%。

除此之外，1月29日市場消息稱，三家國有AMC公司——中國信達（01359.HK）、中國東方、中國長城或於近期劃至中投公司。而此前不久，原四大AMC之一的中國華融（02799.HK）已劃入中信集團，並於近期更名爲“中國中信金融資產管理股份有限公司”。

受此消息影響，1月29日早盤，中國信達、中國東方旗下公司普遍高开，其中信達地產（600657.SH）、東興證券（601198.SH）雙雙高开，但截至收盤均收跌，信達證券（601059.SH）收盤封板跌停。

有業內人士表示，此次央國企行情或是由於近期監管出台的新要求。

1月26日，證監會召开2024年系統工作會議，會議明確將加快構建中國特色估值體系，支持上市公司通過市場化並購重組等方式做優做強，推動將市值納入央企國企考核評價體系，研究從信息披露等角度加大對低估值上市公司的約束。

1月28日，證監會再度發聲，爲貫徹以投資者爲本的監管理念，加強對限售股出借的監管。證監會經充分論證評估，進一步優化融券機制，其中具體舉措包括全面暫停限售股出借，自1月29日起實施；將轉融券市場化約定申報由實時可用調整爲次日可用，對融券效率進行限制，自3月18日起實施。

中金公司研究認爲，央企考核體系過去以基本面指標爲主，央企市值管理納入考核體系爲中國特色估值體系建設關鍵環節，本次調整意味着兼顧價值實現維度；上市央企經歷近期修復行情後，估值仍明顯偏低，具備投資吸引力。

中金公司表示，目前重點關注三條相關投資思路，第一，資本开支相對較低，自由現金流較爲優質，能夠支持穩定高分紅、直接提升分紅水平潛力的央企；第二，當前估值或市值水平處於歷史偏低水平，現金流或現金資產水平足以支撐回購股票的央企；第三，具備並購重組預期機會的央企。

紅利風格仍將延續

今年來，紅利風格持續佔優，多只紅利ETF收益率居前。

時代周報記者據Wind梳理股票型ETF，1月22日至1月26日收盤淨值結算後，收益率靠前的ETF均爲國央企、地產、基建、能源等相關產品；收益率前15位均爲紅利風格ETF，其中單周收益率最高的是央企共贏ETF，區間回報9.66%，國企共贏ETF（159719）及中國國企ETF（517180）位列第二、第三，分別斬獲9.62%及9.60%的正收益。

截圖來源：Wind

華商基金量化投資總監、華商紅利優選靈活配置混合基金經理鄧默認爲，高股息策略或可爲龍年投資主线。

鄧默告訴時代周報記者，“高股息策略不應被簡單地當作防御型策略，當前的國際環境和地緣政治錯綜復雜，安全是核心問題之一。從中長期來看，不論是中國市場還是美國市場，紅利風格有望持續穩定地帶來超額收益。截至2023年底，近十年中證紅利全收益指數年化收益達到13.01%，幾乎是滬深300全收益指數年化收益6.53%的兩倍。”

其還提到，在經濟增速放緩的宏觀背景下，支撐A股估值體系的邏輯已經發生變化，投資者更看重上市公司穩定的經營現金流和股東回報，且當前高股息板塊6%左右的分紅收益相較於2.5%的十年期國債收益率仍有較大吸引力，高股息板塊在當前的經濟環境中更凸顯其投資性價比，有可能成爲2024年的投資主线。

1月29日市場仍是弱勢行情，上證指數下跌0.92%，報收2883.36點；深證成指下跌2.06%，報收8581.76點；創業板指下跌3.49%，報收1623.81點，但紅利風格仍逆勢收紅。

據Wind數據，當日主力資金淨流入超1億元的18只個股中，有多只紅利風格標的，淨流入資金前五位的個股分別是格力電器（000651.SZ）、中國石油、中國交建、中國電信（601728.SH）、中遠通，分別淨流入4.14億元、2.99億元、2.96億元、1.80億元及1.73億元。

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