承認犯了大錯，知名對衝基金關閉產品 創始人“失去了作爲交易者的信心”

近日，一則新加坡對衝基金旗下基金淨值因本月前幾周出現18.8%的大幅下跌，而決定關閉產品的消息在業內廣爲流傳。

據了解，該公司爲Asia Genesis對衝基金，決定關閉的產品爲亞洲創世紀宏觀基金，產品出現大幅回撤主要系“在最近日經指數和香港股市走向相反方向的劇烈波動中犯了大錯。”爲此，創始人蔡順福也到了“失去作爲交易者的信心的階段”，他坦陳自己“失去了自己的知識交易和心理優勢。短期和長期的風險回報原則已經改變了”。

財聯社記者就此事向Asia Genesis對衝基金求證，該公司表示，暫時不便透露任何消息。

在2023年12月末的一次採訪中，Asia Genesis創始人蔡順福曾提到，港股出現了千載難逢的大機會。在2023年初寫給投資者的一份報告中，該公司曾表示正計劃圍繞日經225指數進行交易——主要是做空，因他們預計市場將出現更多的雙向波動。其投資理念還包括：對香港恆生指數和新加坡元進行多頭押注，以及策略性地做空日元。

該產品前身爲2000年3月成立的“日本宏觀基金”，是一只專注於亞洲的“全天候”全球宏觀基金。從成立到2009年，這只“日本宏觀基金”每年淨回報率爲18.7%，曾連續幾年被知名基金數據庫巴克萊對衝評爲全球表現最佳的宏觀對衝基金，是當時爲數不多的表現最佳的亞洲宏觀對衝基金。

離开行業一段時間後，蔡順福於2020年5月創立了這只亞洲創世紀宏觀基金，日本、香港、中國、印度和美國市場的交易比重佔產品倉位的60%至70%。

在日經和港股的劇烈波動中犯了大錯

根據上述產品“關閉公告”，Asia Genesis對衝基金旗下產品——亞洲創世紀宏觀基金在1目份的前幾周出現了前所未有的大幅下跌，跌幅爲18.8%。公司創始人、首席投資官蔡順福作出了痛苦的決定，關閉該基金，並將基金資產歸還投資者。

在公告中，蔡順福表示“向所有信任我的人致以誠摯的歉意”。他解釋，關閉產品是經過與同事們認真思考和考慮後決定的，是在造成進一步損失之前採取的合乎邏輯的審慎做法。在未來的幾天和幾周內，他將跟進基金贖回事宜。

“我已經到了失去作爲交易者的信心的階段。”蔡順福如此說道。

他表示，2023年四季度，以及災難性的2024年1月，已經證明他過去的經驗不再有效，反而對他不利。他已經失去了自己的知識交易和心理優勢。短期和長期的風險回報原則已經改變了。

“我們在最近日經指數和香港股市走向相反方向的劇烈波動中犯了大錯。我低估了日經指數的直线上升趨勢，以及在中國交易所以高於淨值20%的溢價买入日經ETF，以及這種情況將持續多久。”

曾計劃做空日經指數，對恆生指數多頭押注

根據此前報道，Asia Genesis對衝基金2022年的回報率爲15.32%，資產管理規模達1.73億美元。這在很大程度上要歸功於公司在這一年做空了美國股指和美國國債。而在利率不斷上升的情況下，該基金在2022年第三季度又將對美國國債的頭寸轉變爲了多頭。

該基金在2023年初寫給投資者的一份報告中表示，公司正計劃圍繞日經225指數進行交易——主要是做空，因他們預計市場將出現更多的雙向波動。其投資理念還包括：對香港恆生指數和新加坡元進行多頭押注，以及策略性地做空日元。

在報告中，該公司表示，“2023年仍可能會出現動蕩，我們將看到更爲短暫的牛市和更頻繁的熊市。我們預計，住房和消費者支出中對利率最敏感的那部分將進一步表現疲軟，然後對收入、就業、盈利能力和資產價格產生進一步的連鎖反應。”

在2023年12月末的一次採訪中，該公司創始人蔡順福曾提到，港股出現了千載難逢的大機會。2023年年初，他也曾表示，“日本央行將讓投資者失望”。

Asia Genesis官網信息顯示，Asia Genesis對衝基金是一家總部位於新加坡、專注於亞洲的對衝基金公司，由創始人兼首席投資官蔡順福創立。

蔡順福擁有超40年的基金管理和自營交易經驗。1983年至1985年，他在新加坡金融管理局國際部（外匯儲備管理）擔任投資官員（日本證券組合）。1985年至1988年，他擔任東京所羅門兄弟亞洲有限公司固定收益銷售及貿易副總裁。1988年到1994年，他擔任新加坡信孚銀行的利率交易經理和自營交易員，後任職於新加坡國際金融交易所。1997年，他出任科氏資本亞洲有限公司董事總經理，並於1998年任職新加坡三和銀行有限公司首席策略師兼利率和套利交易主管。

在1999年創立該公司後，蔡順福擔任其旗艦基金——日本宏觀基金（爲“亞洲創世紀宏觀基金”前身）的首席投資官，直至2009年。離开行業一段時間後，蔡順福於2020年5月重新創立了這只亞洲創世紀宏觀基金。

上述日本宏觀基金是一只專注於亞洲的“全天候”全球宏觀基金，自2000年3月成立至2009年，每年淨回報率爲18.7%，回撤較低，其中2008年和2009年分別實現了11.0%和23.7%的淨收益。彼時，這只8億美元的基金連續幾年被知名基金數據庫巴克萊對衝（BarclayHedge）評爲全球表現最佳的宏觀對衝基金，是當時爲數不多的表現最佳的亞洲宏觀對衝基金。根據公司介紹，該產品採用積極及靈活的交易方式，交易最具流動性的交易所上市產品，希望實現資本保值和復利的雙重目標。

來源：財聯社

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