來源： 編輯：匿名 發表時間：2024-01-17 16:52:06 熱度：13
在結束了馬丁·路德金紀念日假期之後，美國股債市場在本周伊始可謂“出師不利”，雙雙逆轉了上周結束時的看漲基調。隨着美聯儲理事沃勒的最新講話，打擊了市場對聯儲在年內激進降息的預期，股債市場的投資者仿佛又回到了新年首周時的艱險處境之中。
行情數據顯示，各期限美債收益率隔夜普遍大幅飆升，基准10年期美債收益率重新回到了4%關口上方。謹慎情緒升溫，蓋過了投資者對美聯儲明顯已結束加息的樂觀情緒的影響，使去年年底的債券漲勢戛然而止。債券收益率與價格反向。
截止紐約時段，2年期美債收益率漲8.2個基點報4.23%，5年期美債收益率漲10.4個基點報3.937%，10年期美債收益率漲12.4個基點報4.062%，30年期美債收益率漲12.4個基點報4.298%。
當天美債市場的走勢，很大程度上受到了美聯儲理事沃勒講話的影響。這位此前的美聯儲鷹派人物在周二表示，美聯儲可能會在今年降息，但無需“操之過急”。沃勒在布魯金斯學會講話時稱，“當开始降息的時機成熟時，我認爲可以而且應該有條不紊地謹慎行事。”
雖然在過去的許多周期中，美聯儲降息的速度很快，幅度很大，但沃勒稱，他認爲今年“沒有理由像過去那樣快速行動或迅速降息。”
沃勒指出，美聯儲目前的利率政策“適宜”。健康的經濟狀況爲美聯儲在通脹率下降時降息提供了靈活性。否則，按通脹率調整，政策就會過於緊縮。未來降息的時機和次數將取決於新數據。
沃勒着重提到了2月中旬美國政府將對CPI數據進行的年度修正。他指出，“去年的年度更新逆轉了早先顯示通脹走低的數據。我希望修正後的數據能證實我們所看到的進展，但好的政策是基於數據而不是希望。”
在沃勒講話過後，市場進一步認爲，華爾街此前對美聯儲大幅降息的押注過於激進。
從利率掉期市場的定價看，市場交易員周二最新預計美聯儲3月降息的概率爲64%，明顯低於沃勒講話前的73%。
交易員們對2024年全年降息幅度的預期也出現了明顯下降。
Wealth Improvement Group投資策略副總裁Doug Huber表示，“市場的降息預期和美聯儲的預期並不相同，可能會繼續導致收益率波動。問題在於最終究竟何時降息以及降息幾次……對我們來說，這將創造一個預計收益率會出現更大波動的環境。”
Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler則指出“(沃勒)稱沒有理由像過去那樣迅速採取行動，降息應有條不紊、小心翼翼。沃勒的講話很重要，他顯然證實了我們已經知道的事情。”
在美債收益率隔夜走高的背景下，美股在本周的首個交易日也表現萎靡。美國三大股指周二全线走低，標普500指數下跌0.4%，科技股集中的納斯達克綜合指數下跌0.2%。道瓊斯指數下跌232點，跌幅0.6%。
事實上，我們在本周一就曾提到過，目前標普500指數中市值佔比三分之二的成分股與美債收益率走勢“綁定”——收益率下降時表現更好，反之亦然，這一比例是自2001年以來的最高值。
然而，美股與美債收益率愈發緊密的關聯性，或多或少也意味着，如果美國通脹不能迅速降低，交易員可能就會遇到大麻煩。一旦債券收益率不再下降，市場上很大一部分股票將面臨顯著的壓力。
Baird投資策略分析師Ross Mayfield表示：“(美股)估值當然很高，但我認爲今天發生的情況更多的是市場圍繞這樣一種觀點進行更廣泛的盤整——即投資者此前對美聯儲放松政策的意愿有點過於樂觀了。”
來源：財聯社
標題：假期過後華爾街出師不利！10年期美債收益率升破4% 降息預期遭打擊
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