2023年CPI同比上漲0.2%，12月CPI降幅收窄但需求依然偏弱

21世紀經濟報道記者 周瀟梟 北京報道2024年1月12日，國家統計局公布2023年12月物價數據。

2023年12月份，全國居民消費價格同比下降0.3%，降幅較上月小幅收窄。12月CPI小幅回升背後，主要在於12月全國多地氣溫陡降，雨雪寒潮天氣影響鮮活農產品儲運；元旦假期出行活躍，帶動相關服務業價格有所回升。

2023年12月份，全國工業生產者出廠價格（PPI）同比下降2.7%，降幅較上月有所收窄。但是，12月PPI環比下降0.3%，較上月PPI價格在繼續回落。萬億國債對下遊鋼鐵、水泥等價格有一定提振作用，但是受國際油價繼續下行，以及有色、鋰離子電池制造、汽車制造等價格下行影響，12月PPI較上月繼續回落。

2023年全年數據來看，CPI比上年上漲0.2%，PPI較上年下降3%。整體來看，2023年物價運行比較低迷，CPI僅實現0.2%的溫和上漲，主要在於消費仍在恢復進程中，相對而言供給恢復要快於需求恢復；2023年PPI全年爲負增長，主要在於需求相對疲弱，部分工業品存在供過於求的現象。

展望2024年，由於消費仍在恢復進程中，房地產市場仍在調整進程中，部分機構預判2024年全年物價預計也只是溫和上漲。

12月鮮菜鮮果電影機票價格上漲

2023年12月份，CPI同比下降0.3%，環比上漲0.1%。

12月CPI環比轉漲背後，主要在於食品、部分服務業價格上漲。受雨雪寒潮天氣影響，12月鮮菜價格較上月上漲6.9%，鮮果價格較上月上漲1.7%，水產品價格較上月上漲0.9%。

不過，12月豬肉價格仍在下降。按國家統計局數據，豬肉價格已經連續三個月下降，12月豬肉價格較上月下降1%，11月、10月環比降幅分別爲3%、2%。12月，豬肉價格同比下降26.1%，由於基數作用同比降幅較上月有所收窄。豬肉價格旺季不旺的背後，主要在於供給較多，存在一定產能過剩的問題。

從農業農村部監測的價格來看，12月豬肉平均批發價整體有所下行，12月底受元旦價格行情小幅提振，但是進入2024年1月上旬價格整體仍在回落。2023年12月底豬肉平均批發價格大概在20.45元/公斤的水平，2024年1月11日最新價格則跌至19.81元/公斤。

農業農村部監測的2022年以來豬肉平均批發價走勢圖

（數據來源：農業農村部）

12月CPI環比小幅回升背後，還在於元旦假期消費的帶動。受元旦假期出行、娛樂和家庭服務需求增加，12月交通工具租賃費、電影及演出票價格較上月分別上漲4.7%和1.1%，飛機票價格由上月下降12.4%轉爲上漲0.4%，家政服務價格較上月上漲0.4%。

國家統計局城市司首席統計師董莉娟還指出，受購物需求增加疊加促銷活動結束，2023年12月扣除能源的工業消費品價格較上月上漲0.3%，實現由負轉正。

銀河證券宏觀分析師許冬石表示，2023年通脹低水平運行，主要原因包括：一是疫情後消費恢復的不力；二是生產持續好於消費從而帶來的價格普跌；三是央行的貨幣始終保持謹慎，貨幣增速處於合理範圍；四是金融資源對房地產行業的分配減少，房價—房租—工資的鏈條並不順暢。

部分工業品需求不足帶動PPI走弱

2023年12月份，PPI同比下降2.7%，環比下降0.3%。PPI延續上月趨勢，連續第二個月環比負增長。

PPI走弱背後，受國際油價帶動。國際油價繼續下行，帶動國內石油和天然氣开採業、石油煤炭及其他燃料加工業價格分別較上月下降6.6%、3.0%。12月來看，石油相關行業價格跌幅居主要行業之前。

布倫特原油期貨連續結算價：2023年12月國際原油價格整體震蕩下行

（數據來源：公开信息）

除了石油，12月有色、部分下遊制造業價格同樣出現下跌，反映終端需求偏弱。部分工業品價格走弱，不僅受國內需求不足帶動，也受全球市場需求不振影響。

2023年12月，有色金屬冶煉和壓延加工業價格較上月下降0.3%，金屬制品業價格較上月下降0.2%，通用設備制造業價格較上月下降0.1%，計算機、通信和其他電子設備制造業價格較上月下降0.6%，紡織業價格較上月下降0.5%。

其中，部分新能源產品價格下跌爲市場高度關注，新能源行業爲近年來市場投資熱點，但價格走勢反映部分行業存在產能過剩。國家統計局數據顯示，2023年12月鋰離子電池制造價格較上月下降1.9%，11月較上月下降1.7%。

2023年四季度以來，穩增長政策持續發力，對部分工業品價格有提振。增發萬億國債項目在12月份陸續落地，臨近年底部分基建項目加快施工，水泥等建築材料供給偏緊，2023年12月水泥制造價格較上月上漲2.2%，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格較上月上漲0.8%。

國金證券首席經濟學家趙偉表示，預計2024年CPI同比溫和修復，中樞或在0.5%左右。在豬肉行業產能大幅擴張、生產效率提升等影響下，2024年豬肉價格較難有明顯上漲。隨着內需溫和修復，服務業價格可能會溫和回升，但回升幅度相對有限。穩增長政策作用下，部分產能會增加，但對價格提振可能有限。考慮到2024年外需偏弱，原油等國際大宗商品價格回升幅度會相對溫和，對國內輸入性通脹影響相對較小。

許冬石表示，預計2024年CPI同比上漲1%左右。當前，居民消費信心仍在恢復過程中，海外需求略有好轉但不確定性仍然較大，貨幣政策基調是適度，房地產市場2024年會繼續出清，這種情況下CPI回升需要較長時間。

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