來源： 編輯：匿名 發表時間：2023-12-30 08:50:21 熱度：15
執念，指對某一事物堅持不放、不輕易言棄的態度。
基金經理，往往是最容易抱有執念的少數人。
面對波橘雲詭的大勢和動蕩的外部環境，一個基金經理需要有強大的“內心”去對抗。
但同時，這樣的人很容易陷入“執念”之中，哪怕最初研究時是客觀的、理性的，但也不能保證之後的決策都是如此。
2023年最後一個交易日，半夏投資的李蓓再次發文唱多權益資產。
這次她用了期貨市場上才有的詞語——逼空。
年關之際“逼空”
逼空和做多，都是支持多頭的態度。但逼空的態度遠較“看多、做多”等來的激烈和極致。
逼空的意思是指，要用漲幅逼迫正在“做空”或不看好的“空頭”認錯买入。
在期貨市場上，有些時候多頭營造的漲幅，甚至可以把空頭“逼爆倉
2023年12月29日——當年最後一個交易日，李蓓通過社交平台發布《逼空》一文。
態度極爲強勢
文章开篇就是提振情緒的語言：“一根放量大陽线，千軍萬馬來相見”。
文中，李蓓認爲很多投資同行在股票倉位上“准備不足”，並給出如下觀察：
私募倉位不夠；保險倉位不夠；外資倉位不夠；公募基金似乎有足夠倉位，但可以認爲沒有；產業資本和國家隊买走底部籌碼。
投資同行們沒有足夠倉位，在她看來新年开啓之時，這些同行將遇到“下崗”危機：
“（私募、保險、公募、外資）已經連續虧了兩三年，跌得跟基准一樣多，甚至比基准還多，如果上漲又跟不上，只能下崗了。”
言語間，李蓓對倉位不足的买方機構，如何面對“將至”的上漲，如何避免手足無措的尷尬境地，有所預期
做多的“執念”
今年國慶長假之後，李蓓數次發出看多的聲音，備受市場關注。
她在10月寫道：明年美國經濟大概率發生超市場預期的衰退，美國利率也將顯著下行，美國進入持續多年的貶值周期。由此，人民幣和中國股市進入牛市。
李蓓在11月的基金月報中對持有人稱：看好滬深300指數爲代表的大盤股。
12月她數次參加公开活動，再次強調：持有美元資產的中國投資者，可能會踏空未來人民幣資產的上漲。
據悉：2023年9月、10月、11月，李蓓的代表產品連續三個月只有股票資產淨多倉，並沒有其他資產的多倉。
這說明她對股票資產的樂觀“押注”——期待2024年市場出現觸底向上的牛市行情。
按照李蓓《逼空》一文的原話，“明年年初是非常重要的變盤點。”
她不僅對股市變盤有着“執念”，對時點亦有有着“執念”。
“穩健收益”消失
據私募排排網，李蓓執掌的半夏投資旗下產品，主打多資產策略，但淨值曲线與股票資產相關性高。
一只標有穩健二字的產品，截至今年12月22日，近兩年累計收益爲-19.35%。而同期中證全債指數，南華商品指數均爲正收益，分別爲8.78%、28.40%。
對比發現：近兩年商品資產指數表現優異，但李蓓的產品未體現出來，而更多是與滬深300指數“起起伏伏”接近。
宏觀私募在“變化”
據中基協，半夏投資的受托規模超過100億元。
嚴格意義上說，李蓓是一位宏觀對衝基金經理，半夏投資的產品主打宏觀策略。
所謂宏觀對衝策略，通過對全球宏觀經濟前景變化的分析來預測大類金融資產價格的變動，進而在外匯、股票、債券、期貨、商品等不同資產類別間進行买入或賣空。
實際上，宏觀對衝策略可以規避押注單一資產帶來的風險。
然而，李蓓近幾個月以來的發言，讓其形象頗似一位股票多頭基金經理。
這家百億宏觀私募，在2024年將迎來怎樣的命運？我們拭目以待！
標題：淨值回撤的李蓓，年終高喊“逼空”
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