來源： 編輯：匿名 發表時間：2023-12-08 16:50:21 熱度：17
12月7日晚間，世茂集團（00813.HK）發布公告，公司已向由境外票據持有人組成的臨時債權人小組及持有公司境外債較大比例的境外銀行貸款人小組提議初步重組框架，計劃減少負債約60億至70億美元。截至公告日，世茂集團並未與各類債權人就境外重組的條款訂立最終協議。
世茂集團稱，過去數月，公司與財務及法律顧問一直在積極推進境外債務的擬議重組工作，包括本金總額約爲117億美元以美元計值的優先票據及若幹無抵押境外信貸融資。
在初步債務重組框架下，世茂集團列舉了實現途徑及相應代價。一是計劃將部分現有債務轉換爲新債務工具。新的債務工具期限爲債務重組生效日起不超過9年。同時，世茂集團稱，將通過公司境外資產組成的抵押品組合爲新債務工具提供擔保。
二是將現有債務本金金額價格折讓，以折讓後的價格爲准，將部分現有債務交換爲具上限金額的新優先擔保債務工具。該新優先擔保債務工具將享有類似其他新債務工具抵押品組合的優先順位擔保。新優先擔保債務將較其他新債務工具獲優先償還。
三是將部分現有債務交換爲世茂集團的股票掛鉤工具，經相關批准及全部轉換後，該工具將轉換爲本公司較大比例的普通股份。
四是向於特定期限前支持重組建議的債權人支付同意費。
公告披露，截至6月底，世茂集團有息負債約390億美元。具體而言，截至2023年6月30日，世茂集團境外計息債務約140億美元（未經審核）；境內計息債務約250億美元（未經審核）；應付關聯方款項約30億美元；總權益約90億美元，包括非控制性權益約60億美元。
上述境外債務中，約70億美元爲以美元計值的優先票據、約30億美元爲銀團貸款、約20億美元爲雙邊貸款及約20億美元爲有抵押項目貸款。截至2023年10月31日的計息債務結余與2023年6月30日的數據並無重大差異。有一定比例的境內求償債務享有本集團旗下境外實體提供的擔保。
世茂集團稱，鑑於當前的市場情況，本集團的整體流動資金仍然受限。截至2023年10月31日，公司的現金結余合共約爲220億元（未經審核），包括：本公司持有的現金約爲10億元（未經審核）；上市附屬公司及其各自的附屬公司持有的現金約爲40億元（未經審核）；受預售及其他監管安排限制的現金約爲170億元（未經審核），其中大部分存放於項目層面的監控账戶。
世茂集團對未來10年公司的現金流進行了預測，2023年至2033年期間，公司所得款項淨額估計約爲每年40億元至400億元。這些預測現金流主要來自於兩方面，來自本集團以及其合營企業及聯營公司开發的現有开發項目（按現金所得款項減建築成本、稅項、銷售、一般及行政开支以及其他开支計算）以及酒店經營、其他商業運營所得運營收入。
預測現金流實現的前提是世茂集團能夠維持正常運營，而中國房地產行業的市場環境逐步改善；該公司將交付現有項目及所有可銷售資源；境內債務到期時能進行再融資；根據集團計劃實施可嚴格控制整體成本的適當措施；並無考慮其他不可預見因素（包括但不限於針對本集團的任何重大訴訟及索償所產生的額外开支）等各種假設。
世茂集團公告稱，盡管市場狀況及項目开發進度會影響开發項目每年產生的所得款項淨額，但預期現有开發項目產生的大部分所得款項淨額將於上述期間的中期之前產生。本集團2023年至2033年期間產生的累計無槓杆營運現金流量總額估計約爲2000億元至2500億元，其中估計酒店及其他商業運營產生的累計營運現金流量淨額合共大約在60億元至100億元。此外，規模最大的前20個項目及前20個城市分別佔截至2022年12月31日的开發淨值計算約50%及70%。
2023年至2033年期間，估計世茂集團主要境外資產（包括來自本公司於物業管理業務的股權）的累計槓杆現金流量大約在15億美元至20億美元，此估算乃基於對可變現價值的各種假設，而其未必會實現。境外資產有可能供本集團用於償還經重組後境外債務，而大部分經重組後的境外債務將依靠境內業務產生並可上繳至本集團境外實體的現金流償還。
截至2023年6月30日，世茂集團物業及設備的未經審核账面值約爲170億元，而投資物業（主要指本集團自行开發的商用物業）的未經審核账面值約爲660億元。
標題：世茂集團公布境外債務初步重組框架，計劃減少負債60億至70億美元
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