黃崢七年前預言成真，拼多多市值一度超越阿裏，馬雲再提變革

拼多多發布財報後，引發連鎖反應，市值一度超越阿裏巴巴。美國時間11月29日，拼多多在美股开盤後一度漲超4%，市值達到1920億美元，超越阿裏巴巴成爲美股市值最高的中概股。當日收盤時，阿裏巴巴市值實現反超，拼多多漲幅收窄至1.96%，市值1883億美元；阿裏巴巴收盤時下跌2.70%，市值1902億美元。

對於拼多多市值的反超，馬雲罕見在內網發聲回應稱，“AI電商時代剛剛开始，對誰都是機會，也是挑战。要祝賀pdd過去幾年的決策，執行和努力。誰都牛x過，但能爲了明天後天牛而改革的人，並且愿意付出任何代價和犧牲的組織才令人尊重。”

2016年，拼多多創始人黃崢曾在其個人公衆號的文章中談到和阿裏巴巴的對比，“我們這個團隊可能跟阿裏團隊差了20年，我覺得我們也許有機會在新的流量分布形式，新的用戶交互形式，和新的國際化的情況下，能夠做出一個不一樣的阿裏，當然這句話可能當前看起來有點太大了，但是一步一步走過去，也不見得沒有機會。”現在回頭看，僅僅過去7年，黃崢的設想顯然已成爲現實。

拼多多發布財報後，引發連鎖反應，市值一度超越阿裏巴巴。美國時間11月29日，拼多多在美股开盤後一度漲超4%，市值達到1920億美元，超越阿裏巴巴成爲美股市值最高的中概股。當日收盤時，阿裏巴巴市值實現反超，拼多多漲幅收窄至1.96%，市值1883億美元；阿裏巴巴收盤時下跌2.70%，市值1902億美元。

對於拼多多市值的反超，馬雲罕見在內網發聲回應稱，“AI電商時代剛剛开始，對誰都是機會，也是挑战。要祝賀pdd過去幾年的決策，執行和努力。誰都牛x過，但能爲了明天後天牛而改革的人，並且愿意付出任何代價和犧牲的組織才令人尊重。”

2016年，拼多多創始人黃崢曾在其個人公衆號的文章中談到和阿裏巴巴的對比，“我們這個團隊可能跟阿裏團隊差了20年，我覺得我們也許有機會在新的流量分布形式，新的用戶交互形式，和新的國際化的情況下，能夠做出一個不一樣的阿裏，當然這句話可能當前看起來有點太大了，但是一步一步走過去，也不見得沒有機會。”現在回頭看，僅僅過去7年，黃崢的設想顯然已成爲現實。

阿裏人被“嚇一跳”，投資者認爲阿裏市值被低估

拼多多第三季度財報顯示，本季度總營收爲688.4億，同比增長94%。其中，在线營銷技術服務收入396.9億，同比增長39%。平台交易服務收入（主要爲傭金收入）291.5億，同比增長315%。淨利潤155.37億，同比增長47%，淨利潤率22.6%。

與之形成對比的是阿裏巴巴在11月發布的2024財年第二財季（對應自然年2023年第三季度）財報。財報顯示，本季度營收2247.9億元，同比增長8.5%。其中，淘天集團營收976.54億元，同比增長4%；雲智能集團收入爲276.48億元，同比增長2%；菜鳥集團營收228.23億元人民幣，同比增長25%；本地生活集團營收155.64億元，同比增長16%。

Wind數據顯示，拼多多今年內漲幅擴大至73.8%，而阿裏巴巴今年股票已經跌了15.23%。

股價回顧

2018年，拼多多上市。

當天，拼多多憑借近300億美元的市值甩开蘇寧。

隨後，拼多多市值依次超過百度、360和網易，直逼京東。

2019年10月24日，拼多多收盤報價39.96美元，總市值爲464.48億美元，超過京東的448.2億美元市值，在電商行業僅次於市值4492億美元的阿裏巴巴。

對於拼多多和阿裏巴巴的市值對比，在阿裏內網，有員工發帖稱：“此刻難眠，也不敢想，拼多多市值直接來到1855億美金，相比我們的1943億，差距僅80億，着實嚇一跳。那個看不起眼的砍一刀，快成老大哥了。本不想發出這個沒內容營養的帖子，但思緒下，還是留下這個帖子，用作備忘，也用作自己的勉勵。期望和集團兄弟一起努力貢獻點滴，超越回來。”

對此，馬雲在內網發聲，回應這件事：“我相信今天的阿裏人大家都在看都在聽。我更堅信阿裏會變，阿裏會改。所有偉大的公司都誕生在冬天裏。AI電商時代剛剛开始，對誰都是機會，也是挑战。要祝賀pdd過去幾年的決策，執行和努力。誰都牛x過，但能爲了明天後天牛而改革的人，並且愿意付出任何代價和犧牲的組織才令人尊重。回到我們的使命和愿景，阿裏人，加油！合夥人馬雲。”

阿裏巴巴創始人馬雲。新華社照片

對於兩家企業的股價變化，火星文化創始人李浩在朋友圈評論稱，“买入阿裏吧，买入騰訊吧，持有幾年，你會感謝今天的決定。新貴和老錢的底蕴並不相同，還沒有站在風口浪尖被挑战過的新貴，總有一天也會理解你最大的對手可能並不來自外部。拼多多並不一定被高估了，但是阿裏一定被嚴重低估了。字節依然還有增長潛力，但市場大概率過度低估了騰訊。”

一家頭部直播電商MCN的淘寶直播業務負責人則是評論稱，“同意”。此外，投資者也認爲，“拼多多對比阿裏更純粹，短期的商業價值也更直觀，市場青睞度更高不奇怪。雖然長期還是阿裏更強，但是短期非臨時性的被拼多多超越，應該是肯定答案吧。”

阿裏今年多次業務變動，拼多多專注消費者需求

在拼多多的財報電話會議上，拼多多集團執行董事、聯席首席執行官趙佳臻談及對行業競爭的看法。他提到，應對競爭的思路很清晰，不看競爭對手做什么，看自己平台的消費者需要什么。“目前，平台消費者的需求和趨勢很明顯。對此，我們圍繞這些趨勢制定高質量發展战略。這個思路看起來簡單，但並不代表容易。”

“簡單但不容易”的思路，也貫穿在拼多多創始人黃崢的觀念中。2018年，黃崢在接受《財經》採訪時透露，2006年他被段永平帶去參加巴菲特的午餐時，對他來說最大的意義是意識到“簡單和常識的力量”，“人的思想是很容易被污染的，當你對一件事做判斷的時候，你需要了解背景和事實，了解之後你需要的不是睿智，而是面對事實時是否還有勇氣用理性、用常識來判斷。常識是顯而易見、容易理解的，但我們各種因爲成長、學習形成的偏見和個人利益的訴求蒙蔽了我們”。

2016年，黃崢在其個人公衆號的文章中談到和阿裏巴巴的對比，“我們這個團隊可能跟阿裏團隊差了20年，我覺得我們也許有機會在新的流量分布形式，新的用戶交互形式，和新的國際化的情況下，能夠做出一個不一樣的阿裏，當然這句話可能當前看起來有點太大了，但是一步一步走過去，也不見得沒有機會。”

拼多多創始人黃崢。資料圖

黃崢還分析稱，整個電商市場的形式在發生改變，“今天阿裏成功的形式未必是明天成功的形式，但是人的需求是依然存在，而且會進一步被放大的、所以潛在的市場很大。老一輩總是要老的，年青一代或者我們逐漸步入中年的這部分人總會走到那一步的，不是我，也是跟我同齡的另外一些人，所以我該做的事情是說有平常心，踏踏實實做好我該做的事情，努力成爲我同一代人裏面最靠譜的那一個。”

圍繞消費者需求發展業務，成爲拼多多一路以來的策略。一位商家評論稱，“我去年初硬是把拼多多旗艦店注銷了，感覺這個平台影響我們做品牌的計劃。今年重新又注冊了旗艦店，而且在9月份加大了拼多多的推廣力度，數據還挺香，拼多多教育我們，不能違背人民的需求。”

與之形成對比的是，阿裏巴巴在今年針對業務架構發生了幾大重大變化。今年3月，阿裏巴巴啓動成立24年以來最大變革，分拆並重組成六大業務集團及多家業務公司，形成“1+6+N”結構，即在阿裏巴巴集團之下，設立阿裏雲智能、淘寶天貓商業、本地生活、菜鳥、國際數字商業、大文娛等六大業務集團和多家業務公司，具備條件的業務集團和公司，都將有獨立融資和上市的可能性。

但在最近的財報中，阿裏雲的分拆和盒馬的上市都被暫緩。“美國近期擴大對先進計算芯片出口的限制，給雲智能集團的前景帶來不確定性。我們認爲，雲智能集團的完全分拆可能無法按照原先的設想提升股東價值，因此決定不再推進雲智能集團的完全分拆，而是會面對不確定的環境，專注建立雲智能集團可持續增長的模型。”此外，盒馬的首次公开募股計劃暫緩，財報稱集團正在評估確保成功推進項目實施和提升股東價值所必須的市場狀況和其他因素。

財報電話會中，吳泳銘還公布了當前的四個战略級創新業務：1688、闲魚、釘釘、誇克，未來，這些战略級創新業務在組織上將以獨立子公司的方式運營，業務上將打破以往在集團內的定位限制，阿裏以3-5年爲周期持續投入。

AI電商時代即將來臨？

在未來創新業務上，阿裏巴巴押注的重點之一是AI電商。馬雲在內網回應員工發帖時提及，“AI電商時代剛剛开始，對誰都是機會，也是挑战。”

AI也成爲阿裏巴巴集團CEO吳泳銘強調的接下來的阿裏業務重點之一。在阿裏巴巴的財報電話會上，吳泳銘談及阿裏在未來十年的战略部署以及變革舉措時透露，“今天整個社會正站在一個新的時代起點上，飛速發展的科技正在深刻重構所有產品、所有行業和所有生活場景。我們將阿裏集團面向未來10年的重要優先級明確爲以下三個方向，技術驅動的互聯網平台業務，AI驅動的科技業務，以及全球化的商業網絡。”

對於各大頭部互聯網企業都在強調、爭奪的AI、大模型業務，拼多多並未有過高調的參與行爲。但今年11月，有媒體報道稱，拼多多已經在上海成立了一個數十人的AI大模型團隊，該團隊將探索AI大模型在客服、對話等場景下的應用，並且將拓展至其旗下跨境電商平台TEMU智能客服、搜索、推薦等業務場景。

拼多多目前的最受矚目的創新業務之一，是出海電商。此前，拼多多董事長、首席執行官陳磊在接受《中國企業家》採訪時表示，多多跨境是繼主站和多多买菜之後，拼多多的第三次創業，同時也是主站的延伸，“與前兩次不同，多多跨境自誕生起就站在主站和多多买菜的肩膀之上，由經歷過多多买菜業務錘煉的精兵強將帶隊，且團隊普遍擁有自主站建立就开始沉澱的、對全國制造業供應鏈的深刻理解。”

從業績上來看，多多跨境在過去取得不俗的成績，Temu的超預期增長也成爲第三季度拼多多收入大增的重要原因之一。此前高盛公司曾估計，Temu每個月可以產生超過10億美元的交易價值，今年下半年將持續保持增長。

如果如馬雲所說，AI電商時代剛剛开始，那么無論對於阿裏還是拼多多來說，未來都是未知，現在都是新的起點。

採寫：南都記者 汪陳晨

標題：黃崢七年前預言成真，拼多多市值一度超越阿裏，馬雲再提變革

地址：https://www.vogueseek.com/post/34532.html

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。