來源： 編輯：匿名 發表時間：2023-11-28 16:50:58 熱度：29
加息和縮表影響下，美聯儲自去年9月开始虧損。
數據顯示，截至去年11月22日，美聯儲的遞延資產已經達到1204億美元，在上述遞延資產覆蓋之前，美聯儲恐難以給美國財政部帶來超額收益。
需要近4年時間彌補
聖路易斯聯邦儲備銀行的最新研究顯示，美聯儲將需要近四年的時間來彌補歷史性的運營虧損，才能再次將利潤上繳美國財政部。
這些虧損是美聯儲加息的產物，美聯儲大幅提高利率目標，同時縮減資產負債表規模，這兩項舉措都是爲了使貨幣政策足夠緊縮，以抗擊高通脹。
但是副作用也是很明顯的，加息和縮表的夾擊導致美聯儲自2022年9月开始虧損。
據悉，美聯儲通過一項稱爲遞延資產的會計指標來捕捉淨負收入情況，遞延資產是美聯儲再次將超額收益返還給財政部之前必須覆蓋的資產。
截至11月22日，美聯儲的遞延資產爲1204 億美元。不過，美聯儲一再強調，虧損絕不會影響其運作和實施貨幣政策的能力。
聖路易斯聯儲的研究預計，到2027年中期，美聯儲才能覆蓋遞延資產。
歷史罕見
歷史上，美聯儲虧損基本上沒有先例。美聯儲通過向金融部門提供的服務以及其持有債券的利息收入爲其工作提供資金。對於超出其運營支出的收入，美聯儲將返還給美國財政部。
多年來，美聯儲一直能保持穩定的收入，較低的聯邦基金利率加上龐大的資產負債表所賺取的收入，使得美聯儲在過去十年中向財政部返還了近1萬億美元。
2021年，美聯儲返還1090億美元給美國財政部，2022年又返還了760億美元。
去年9月开始，由於加息和縮表，美聯儲的淨收入轉爲負。
目前，聯邦基金利率介於5.25%-5.5%區間，而美聯儲擁有並產生收入的債券存量萎縮，虧損進一步加劇。
同時，貨幣政策前景存在不確定性，美聯儲虧損的最終規模、損失何時停止以及何時能覆蓋遞延資產並再次向財政部返還資金，以上問題都難以預測。
一些分析師預計，美聯儲淨虧損將在1500億美元-2000億美元達到峰值，並可能在2025年達到這一水平。
今年早些時候，紐約聯儲預計，美聯儲將在2025年恢復盈利，這將使其能夠开始覆蓋遞延資產。
Monetary Macro的首席投資官Joseph Wang表示，鑑於最近的市場事件，看起來美聯儲的負收入將比最初預計的時間稍長一些。這意味着“美聯儲會將遞延資產保留更長的時間，直到2028年”。
標題：“逃不過”加息和縮表副作用！美聯儲遭遇巨額虧損，預計需要近4年時間彌補
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