“價格战”殺瘋了，光伏何處尋“避風港”？

價格战下無贏家

撰文/ 陳鄧新

編輯/ 黎文婕

光伏的價格战，還在持續。

上月，華電集團的光伏組件集採，最低投標價爲0.9933元/W，歷史上首次價格破“1”，到了2023年11月1日，國家能源集團2023年度光伏組件集採中，最低價爲0.971元/W，再創歷史新低。

這意味着，破“1”從個例走向趨勢。

價格战之下，光伏行業將何去何從？硅料、硅片、電池、組件卷上天，逆變器或成行業的最小阻力？逆變器賽道，又是誰主沉浮？

產能過剩，價格战或愈演愈烈

光伏組件，可謂冰火兩重天。

一方面，邁入2023年之後，價格不是在下降，就是在下降的路上，從年初的1.8元/W，跌至年中的1.3元/W，到了第四季度，直接低於“1”了，令人唏噓不已。

另外一方面，企業的日子不算差，2023上半年光伏板塊上市公司的營業收入合計爲7463.58億元，同比增長32%；淨利潤合計爲835.99億元，同比增長35%。

具體來看，光伏組件企業晶科能源、天合光能、阿特斯的淨利潤增速分別爲324.58%、178.88%、321.75%，遠高於行業增速，即使到了第三季度，這三家的淨利潤增速有所下滑，但也均超過100%。

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晶科能源

之所以如此，與行業利潤流向有莫大的關系。

硅料、硅片、電池、組件被譽爲光伏的主產業鏈，多年以來上述環節的利潤分配往往不均，之前行業利潤聚集於硅料，隨着硅料產能持續釋放，硅料企業的淨利潤出現負增長，組件企業的錢包鼓了起來。

盡管如此，組件企業依然不能高枕無憂。

華夏能源網表示：“光伏組件產能過剩疊加上半年企業出貨不及預期，爲完成全年出貨指標，企業不得不大打價格战。隨着競爭越來越激烈，組件價格短期內或很難回調。因此，組件企業的利潤空間恐將越來越小，極有可能引發新一輪的行業洗牌。”

換而言之，隨着光伏的主產業鏈上下遊密集擴產，整體產能過剩或在所難免。

“財聯社”表示：“隨着硅料因供應過剩價格大跌後，光伏主材的四大環節利潤分配已經從過去的階段性不平衡，轉向了全面薄利的時代。在產能過剩導致的‘內卷’中，價格战極有可能長期存在。”

如此一來，主產業鏈或出現全輸的局面。

畢竟，產能過剩之下，硅料、硅片、電池、組件的價格战打到最後，很有可能漁翁得利，爲更下遊的企業打工，爲他人做了嫁衣。

光伏逆變器，“護城河”更寬

可以漁翁得利的，除了終端用戶之外，唯有逆變器了。

據百度百科顯示，逆變器是一種將直流電轉變成交流電的轉換器，常見於光伏、儲能、電視機等應用場景，其中光伏逆變器連接的組件與電網，肩負着光伏系統的交直流電轉換、並離網切換、功率大小控制等功能。

“芯鋰話”表示：“光伏逆變器並不只是承擔直流變交流這個簡單功能。實際上，目前光伏逆變器的核心功能是跟蹤光伏組件陣列的最大輸出功率，將其能量以最小的變換損耗、最佳的電能質量饋入電網。”

通俗易懂地說，逆變器相當於光伏系統的“智慧大腦”。

一名業內人士告訴鋅刻度：“光伏逆變器對硅料、組件等價格波動不敏感，只與下遊的實際裝機量保持正相關。”

當下，光伏裝機量蒸蒸日上。

據國家能源局的數據顯示，2023年1月至8月，光伏新增規模爲113.16GW，同比增長154.46%，月均新增規模爲14.145GW，以此推算全年新增保護性規模預計爲169.74GW。

圖源：光伏們

上述業內人士進一步表示，光伏逆變器對可靠性、保護性、穩定性、經濟性的要求頗高，從而擡高了行業的壁壘，容易打造差異化競爭力。

多年之前，光伏逆變器這個細分賽道被外企把持。

來自德國的SMA、KACO，來自美國的Power One、Satcon以及奧地利的Fronius，聯手把持着光伏逆變器市場，並沒有中國相關企業的多少聲音。

直到華爲下場，才有了不一樣的變化。

2009年，華爲切入光伏賽道，一出手瞄准的就是被譽爲產業鏈“皇冠”的光伏逆變器，彼時行業的主流是集中式逆變器，而華爲押注的是串式逆變器，通過優化成本、降低故障率、智能監測、高效運維等手段，一舉將串式逆變器推到了C位。

一言蔽之，華爲將串式逆變器帶入平價時代。

從此，光伏逆變器變天了：在華爲的帶領之下，中國品牌全面起勢，不但在國內完成了平替，更是在海外一路披荊斬棘，打得舊勢力節節敗退，到了2015年華爲的出貨量超越了行業締造者SMA，成爲了行業“一哥”，這個頭銜伴隨至今。

事實上，光伏逆變器Top 10，中國眼下佔據了八席，成爲行業當之無愧的中堅力量。

一名私募人士告訴鋅刻度：“逆變器是光伏產業鏈價值最高的環節，也是非標屬性較爲突出的環節，因而更爲看重品牌效應，多數大客戶只認大品牌，也愿意承受更大的溢價，所以光伏逆變器的‘護城河’較四大主材更寬，抗跌的能力也更強。”

內卷加劇，光儲一體成爲突圍方向

需要注意的是，雖然光伏逆變器的壁壘較高，但競爭依然激烈。

光伏逆變器的頭部玩家，憑借先發優勢帶來的品牌美譽，市場份額逐年擴張，呈現強者恆強的勢態。

譬如，2022年華爲光伏逆變器出貨量同比增長83%，全球份額高達29%，而2021年的全球市場份額爲21%。

與之對應的是，中小玩家的日子並不好過。

譬如，截至2023年6月30日，昱能科技、錦浪科技、禾邁股份的存貨分別爲16.99億元、25.95億元、8.18億元，同比分別增長411.48%、49.07%、154.93%；現金流分別爲-7.58億元、-1.02億元、-1446萬元，同比分別減少1339.13%、134.86%、108.68%。

昱能科技

此背景下，光伏逆變器的內卷也在加劇。

盡管光伏逆變器的內卷不如四大主材，但價格博弈也肉眼可見。

據中國光伏行業協會的數據顯示，集中式逆變器價格從2014年的0.28元/W降至2021 年的0.11元/W左右，組串式逆變器價格降幅更大，從2014年的0.54元/W 至0.17元/W。

這么一來，玩家們紛紛求變，光儲一體化成爲行業的共識。

光伏之外，儲能也需要用到交流直流變換，更爲重要的是從光伏賽道跨界儲能賽道不存在技術難題，甚至更有優勢。

因此，光伏逆變器的頭部玩家，也是儲能的重要玩家。

更爲關鍵的是，跨界並不僅僅局限於變流，而是熱衷於提供儲能設備及系統解決方案，渴望喫下更大的蛋糕。

以華爲爲例，針對不同國家地區電網存在的如寬頻振蕩、暫態過電壓、電能劣質轉換、孤島光儲供電穩定性等問題，華爲研發了包括電壓穩定重構技術、頻率穩定重構技術、100%電力電子系統故障穿越技術、大批量黑啓動技術在內的多項核心技術，走光儲融合的路线。

總而言之，光伏雖然還是一個高景氣賽道，但隨着入局的玩家越來越多，加碼越來越重，“喫肉”變得越來越困難，如何走出困境考驗着行業的智慧。

畢竟，價格战下無贏家。

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