前三季上市券商資管收入同比微增 國泰君安、中泰排名“大躍進”

21世紀經濟報道記者 易妍君 廣州報道

隨着A股三季報收官，43家上市券商資管業務最新收入情況浮出水面。

根據Wind統計數據，今年第三季度，上市券商合計實現資管業務淨收入347.31億元，相較去年同期增加了4.65億元。

21世紀經濟報道記者注意到，前三季度，上市券商資管業務淨收入TOP10隊列發生了一些變化。其中，受益於並表大中型公募基金，國泰君安、中泰證券旗下的資管業務淨收入實現大幅增長。

整體上，前三季度，共有16家上市券商的資管業務淨收入實現同比增長；但也有3家上市券商的同比降幅超過40%

8家躋身“超十億”俱樂部

上市券商三季報數據顯示，前三季度資管業務淨收入排名前十的券商中，不乏中型券商的身影。

具體來看，前三季度，中信證券、廣發證券、華泰證券、國泰君安、東方證券、中泰證券、海通證券、財通證券、中金公司、中信建投資管業務淨收入分別爲73.97億元、60.28億元、31.49億元、31.25億元、16.17億元、14.69億元、14.27億元、11.80億元、9.502億元、9.501億元，在43家上市券商中排名前十。

而在去年同期，資管業務淨收入排名前十的券商分別爲：中信證券、廣發證券、華泰證券、東方證券、海通證券、光大證券、財通證券、中金公司、申萬宏源、國泰君安。

對比而言，中信證券、廣發證券、華泰證券在資管業務領域的地位較爲穩固；但第三、第四名之間的收入差距較小，國泰君安前三季度資管業務淨收入較第三名華泰證券僅差了0.24億元。

並且，去年同期，國泰君安僅排在行業第十名，該券商也是資管業務收入TOP10券商中“進步”最大的一家。

同時，中泰證券資管業務淨收入的排名上升較快。去年前三季度，該券商資管業務淨收入爲4.14億元，在行業中排名第17；今年前三季度，中泰證券以14.69億元的淨收入衝刺進入行業前十，排在第六名。

數據來源：Wind、上市券商三季報 制圖：21世紀經濟報道

值得一提的是，國泰君安在去年10月拿下了華安基金控股權，在2023年半年報中，華安基金作爲國泰君安子公司納入後者合並範圍，繼而增厚了國泰君安資管業務收入。中泰證券資管業務收入的爆發則受益於“並表萬家基金”。

從業績增速來看，國泰君安、中泰證券前三季度資管業務淨收入分別同比增長了254.76%、234.02%。

除此之外，今年前三季度，還有14家上市券商的資管業務淨收入實現同比增長。其中，財達證券、國聯證券實現翻倍增長；西部證券、山西證券、國信證券的同比增幅均達到50%以上。華林證券、中信建投、華泰證券、中原證券的增幅分別爲40.19%、29.90%、21.25%、18.97%。

不過，前三季度，也有部分券商的資管業務淨收入出現了較大幅度的下滑。其中，光大證券、天風證券、東吳證券資管業務淨收入的同比降幅分別爲43.28%、48.99%、56.60%。

此外，申萬宏源、東方證券、浙商證券的資管業務淨收入也出現同比下滑，下降幅度均超過20%。

有非銀金融分析師指出，今年三季度，受基金市場需求低迷及公募基金費率改革等因素影響，部分券商的資管業務收入成爲拖累項。但對於資管品牌優勢突出、持續鞏固投研能力的券商而言，有望更好把握資本市場投資端改革帶來的資管行業高質量發展機遇，實現超預期增長。

頭部加速布局公募“一參一控一牌”

從業務結構來看，近年來，券商資管持續壓降通道業務，並大力發展主動管理業務。

近日，中基協公布的最新數據顯示，截至三季度末，券商私募資管產品存量規模降至5.51萬億元，環比下降2.6%。其中，集合資管計劃、單一資管計劃規模同比降幅均有所收窄。

就私募資管規模來看，根據中基協數據，三季度，中信證券、中銀證券、國泰君安資管的私募資管月均規模分別爲8316.36億元、3889.76億元、3508.20億元，在行業排名前三。中信建投證券、光大資管、中金公司、廣發資管的月均規模也超過2000億元。

值得一提的是，伴隨券商經紀業務持續向財富管理方向轉型，頭部券商正在加速布局公募基金“一參一控一牌”。

僅看近期，大概半個月前，國泰君安與安聯集團籤署《股權轉讓協議》，約定由國泰君安收購安聯集團所持有的國聯安基金管理有限公司49%的股權（尚待證監會以及有關機關的批准）。此次交易完成後，國泰君安證券將持有國聯安基金49%的股權。

而目前，國泰君安不僅控股了華安基金，國泰君安資管本身也具備公募基金管理業務資格。

10月16日，國金證券資管提交的《公募基金管理人資格核准》材料獲監管接收；10月23日，該事項收到補正通知。國金證券已持有國金基金51%的股權。

同時，一些券商（或券商資管）也在積極申請公募“牌照”。

如中原證券的《設立公募基金管理公司審批》材料，目前也進入到補正環節。

此外，截至10月27日，財信證券擬設立的財信基金、开源證券擬設立的鵬安基金正在等待審批；廣發資管、興證資管、光大資管、安信資管申請公募基金管理業務資格事項也未有定論。

華寶證券分析師衛以諾表示，基於資管新規後券商資管規模壓降，去通道類業務帶來的規模壓力，需要通過主動管理型產品去補填，所以多數上市券商都希望通過資管子公司渠道申請公募牌照，入局公募基金市場進行業務增量拓展。

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