來源： 編輯：匿名 發表時間：2023-10-17 08:50:12 熱度：48
中國人民銀行發布公告稱，爲維護銀行體系流動性合理充裕，10月16日人民銀行开展1060億元公开市場逆回購操作和7890億元中期借貸便利（MLF）操作，充分滿足了金融機構需求。由於當日有5000億元MLF到期，此舉實現超額續做2890億元MLF。
業內專家表示，超額續做MLF有助於平滑流動性波動，保持銀行體系流動性合理充裕，強化對實體經濟的支持。同時，也能爲特殊再融資債券發行營造有利條件，切實防範地方債務風險。
平滑流動性波動
業內專家表示，當前超額續做MLF有其必要性，有助於平滑各因素對流動性的衝擊，並緩解銀行機構的謹慎預期，繼續強化對實體經濟的支持。
“超額續做MLF明確釋放出穩增長的積極信號，意在引導金融機構繼續加大實體經濟薄弱環節和制造業、綠色發展等重點新興領域支持，繼續爲經濟修復保駕護航。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華說。
民生銀行首席經濟學家溫彬表示，10月作爲季初月份，通常財政收入會超過支出，將向市場回籠部分資金，給流動性帶來一定壓力。從時間上看，因中秋國慶假期，10月增值稅、所得稅等主要稅種申報截止日順延至23日，一般申報截止日後兩個工作日爲繳稅走款高峰期（24-25日），疊加月末臨近，將使得機構融出心態比較謹慎，資金面暫難回寬松格局，需要MLF加量續做予以支持。
超額續做MLF也將爲特殊再融資債券順利發行營造有利的市場條件，有效防範地方債務風險。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，在9月專項債較大規模發行後，10月地方政府特殊再融資債券發行進入高峰期。截至10月13日，已有17個省市（含計劃單列市）公布總額高達7262.5萬億元的發行計劃，主要是爲了償還、置換地方政府各類隱性債務。這意味着10月地方政府債券融資規模將在9月高增的基礎上進一步上升，也是本月MLF大規模超額續做的重要原因之一。
利率持平 符合預期
在MLF超額續做的同時，利率保持2.5%不變。業內專家表示，利率與上次持平符合市場預期。今年以來人民銀行已兩次降息，經濟基本面逐步改善，短期內政策利率無進一步下調必要。
在周茂華看來，政策靠前發力的效果正逐步顯現。比如，8月和9月金融數據整體較爲理想，實體融資需求有恢復，政策工具短期進入觀察期。
“從市場利率看，目前無論是企業貸款還是消費信貸利率，均處於較低水平。在MLF中標利率未變的情況下，預計本月LPR將維持不變。”招聯首席研究員董希淼說。
從匯率角度看，溫彬表示，在國內外環境影響下，9月下旬以來人民幣兌美元即期匯率持續位於7.3左右運行，匯價承壓對央行流動性投放形成一定掣肘，也一定程度上制約國內貨幣政策的空間和自由度。因此，爲保持匯率穩定，防止出現超調，在“以內爲主、內外均衡”的考量下，維持政策利率水平穩定也是最優選擇。
對於後續政策利率是否還有下調空間，王青認爲，將主要取決於年底前宏觀經濟及樓市走向，不能完全排除這種可能性。未來一段時間國內物價都會持續處於偏低水平，這也爲進一步下調政策利率提供了較爲有利的條件。伴隨匯市運行趨於平穩，匯率因素也不會對國內貨幣政策靈活調整構成實質性障礙。
董希淼表示，下一步，可繼續推動政策利率適度下行，引導貸款市場報價利率（LPR）下降5—10個基點，推動實體經濟融資成本穩中有降。除了總量工具之外，下一步也應更好地發揮好結構性工具作用。目前我國共有結構性貨幣政策工具17個，在支持小微民營、科技創新、綠色發展方面，結構性工具的使用仍有不小空間。
來源：中國證券報
標題：淨投放2890億，央行超額續作MLF
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