22家上市藥企預告前三季度業績 超八成預喜

22家上市藥企預告前三季度業績 超八成預喜

同花順數據顯示，截至10月10日，已有22家醫藥上市公司披露了前三季度業績預告，其中18家公司業績預喜，佔比超80%。業內人士認爲，醫藥行業處於基本面向上、長期發展路徑清晰的大周期。過去5年國內醫藥公司研發強度持續加大，收入增長和扣非利潤增長均弱於研發增長，醫藥行業處於持續轉型升級過程中。從2023年上半年的數據來看，行業即將迎來研發收獲期，醫藥公司收入增長和扣非利潤增長有望跑贏研發增長，釋放轉型升級的紅利。

四公司預計淨利增長超100%

“公司核心產品甲磺酸伏美替尼片一线治療適應症納入國家醫保目錄後，銷售持續放量，營業收入整體有較大幅度的增長。同時由於公司銷售規模的不斷擴大，規模化效應逐漸顯現，各項成本費用率受益於規模化效應而逐步降低，淨利潤大幅增長。”艾力斯稱，得益於上述原因，預計2023年前三季度實現營業收入13.49億元，同比增長160.52%；歸母淨利潤預計爲3.97億元，同比增長636.61%。

隴神戎發日前披露2023年前三季度業績預告，公司預計前三季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤4300萬元至4800萬元，同比增長168.38%至199.58%。報告期內，公司中成藥及物流配送等板塊呈現良好增長態勢，同時公司持續強化成本管控，降本增效，業績穩步增長。

昊海生科預計2023年前三季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲3億元至3.3億元，同比增長85.47%至104.02%。昊海生科稱，報告期內，隨着外部經營環境的穩定，公司及下屬子公司生產經營銷售情況平穩恢復並持續向好，各產品线尤其是玻尿酸產品的銷量、收入與上年同期相比均有顯著增長。

基於主產品布洛芬原料藥、右旋布洛芬原料藥產品市場需求增加；布洛芬相關制劑產品市場需求增加；由於美元升值導致匯率變動對公司業績有正向影響，亨迪藥業預計前三季度歸母淨利潤爲1.3億元-1.6億元，同比增長65.5%-103.69%。

此外，哈藥股份、特寶生物、上海凱寶和貴州三力4家公司預計前三季度淨利潤同比增幅上限爲超60%。其中，特寶生物預計前三季度歸母淨利潤爲3.4億元到3.8億元，同比增長69.66%到89.62%。公司稱，報告期內，公司積極开拓市場，深化核心產品的市場滲透。同時，隨着乙肝臨牀治愈理念的不斷提升和科學證據的積累，派格賓的市場需求不斷增加，公司營業收入和盈利水平持續增長。

持續加大研發投入

艾力斯日前披露的投資者關系活動記錄表顯示，公司上半年研發投入爲1.32億元。其中，費用化研發投入爲1.13億元，主要是公司新开展的諸如EGFR 20外顯子插入抑制一线治療、EGFR罕見突變一线治療等臨牀項目的新增投入；資本化研發投入爲1906萬元，主要是購买上海和譽生物醫藥科技有限公司的新一代小分子表皮生長因子受體酪氨酸激酶抑制劑在中國區域許可權的新增投入。

艾力斯表示，未來幾年，公司會繼續圍繞伏美替尼的適應症拓展、新一代EGFR的引進以及新靶點新分子藥物的开發等加大投入，預計未來幾年研發投入會進一步增加。

諾思蘭德和康樂衛士兩家北交所公司預計前三季度續虧。但值得一提的是，兩家公司都在積極布局創新藥，多個核心產品處於III期臨牀階段。其中，康樂衛士一直致力於創新疫苗的研發與產業化，公司的疫苗產品均處於研發階段，尚無疫苗產品上市銷售。公司合計擁有10個重組人用疫苗在研項目，其中三價HPV疫苗、九價HPV疫苗（女性適應症）和九價HPV疫苗（男性適應症）均已進入III期臨牀，十五價HPV疫苗已取得國家藥監局的臨牀試驗批准通知書。公司在國內率先啓動了九價HPV疫苗（男性適應症）臨牀試驗，有望填補國內市場空白。

諾思蘭德日前在接受機構調研時透露，公司核心產品“重組人肝細胞生長因子裸質粒注射液”NL003潰瘍臨牀試驗已完成全部入組，在今年12月完成全部隨訪，後續安排統計分析及注冊文件整理，預計2024年第二季度提交申報。靜息痛臨牀試驗計劃2023年內完成全部受試者入組，之後6個月的隨訪觀察期結束後开展統計分析及新藥上市申請相關籌備工作。

板塊性價比和安全邊際高

機構對醫藥板塊普遍較爲看好。交銀國際認爲，當前醫藥板塊性價比和安全邊際較高，一方面各類利空因素基本已經出淨，企業銷售端已出現邊際好轉的跡象；另一方面，四季度的醫保談判仍是一個重要的行業層面催化劑，後續藥品和耗材集採的實際影響理應有限。

國信證券認爲，目前行業處於政策、估值、業績三重底部，建議在今年四季度加大對於醫藥行業的配置，看好短期手術量受到影響，四季度之後業績有望快速恢復的骨科手術耗材企業；短期招標採購進度受到影響，有望於四季度到明年一季度逐步恢復的醫療設備龍頭企業；疫情影響逐步消退、回歸常規業務增長邏輯的ICL、疫苗、低值耗材企業等。

華金證券認爲，政策中長期鼓勵創新藥，將不斷推動醫保支付向有臨牀價值的創新藥傾斜，當前估值背景下，醫藥指數具有反彈的動能。國產GLP-1企業的研發進展將進一步催化減重個股表現，建議關注GLP-1產業鏈中的龍頭個股。

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