來源： 編輯：匿名 發表時間：2023-09-24 16:50:18 熱度：23
美股的風向，已經變了。
周五收盤，科技股重鎮納斯達克指數累跌3.62%，創下硅谷銀行倒閉以來最大周跌幅，基本抹平6月後全部漲幅。市值最大的科技股七姐妹（蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、英偉達、特斯拉和Meta）市值合計蒸發1480億美元。
與之形成鮮明對比的是，受益於油價飆升和強勁的石油需求，能源股成了今夏美股最大的贏家。
FactSet數據顯示，6月21日以來，標普500指數中表現最好的五只成分股，四只是能源股。美國最大的能源ETF——能源精選行業SPDR ETF（XLE.P）在過去三個月裏上漲了近15%，接近九年來的最高水平。
油價和利率，驅動美股形勢逆轉
在2023年上半年推動市場大幅上漲之後，大型科技股在9月份陷入大幅下滑，本周股市跌勢加速。
而此前無人問津的能源股，則成爲9月表現最好的板塊。形勢逆轉背後的原因主要有兩個：油價和利率。
由於OPEC+的主要成員國抑制產量，需求前景光明，近三周來，布倫特原油已經上漲了11%，目前位於94美元附近，上周一度突破95美元大關，接近10個月以來高點，有望創下自2022年第一季度俄烏衝突以來的最大季度漲幅。
並且，原油價格迅猛的漲勢有望持續下去，有市場分析認爲，石油市場的緊俏和美國經濟的恢復性增長將使能源股在今年四季度持續上漲。
據摩根大通測算，到2030年，全球石油缺口將達到創紀錄的700萬桶/天，這一驚人的缺口，這意味着油價上漲有基本面因素的驅動，即使石油生產回復正常，低油價時代也已經一去不復返。
另一方面，科技股則因高利率和美聯儲的鷹派立場而承壓。
周三公布的點陣圖顯示，美聯儲19位官員中，12人支持今年繼續加息25個基點，與6月份一致。點陣圖還顯示，2024年和2024年的降息次數會進一步減少，顯示美聯儲維持利率“更高更長”的鷹派姿態。
媒體在FOMC會後的調查還顯示，債市投資者對未來預期悲觀。172位受訪者中有58%表示兩年期美債收益率尚未見頂，多數受訪者預計10年期國債收益率將攀升至4.5%以上。
57%的受訪者表示，盡管美聯儲9月跳過了加息，但加息進程還沒有結束，可能還會繼續加。在之前的周期中，美債收益率的峰值往往與美聯儲的基准水平相同，因此美債收益率可能還有進一步上升的空間。
Invesco全球首席市場策略師Kristina Hooper對媒體表示：
“如果利率繼續走高，尤其是10年期基准美債利率繼續走高，那么科技行業將面臨持續的壓力。”
“如果利率繼續走高，尤其是10年期基准美債利率繼續走高，那么科技行業將面臨持續的壓力。”
值得注意的是，能源股的表現遠遠落後於大宗商品。有市場參與者認爲，展望後市，能源股仍有十足的上漲潛力。
雖然6月以來，油價已經漲了30%多，但標普500能源指數同期漲幅僅爲14%，從年內表現來看，該指數今年迄今也僅僅上漲6.5%，遠遠低於標普500 15%的漲幅。
縱覽整個美股市場，能源板塊也是目前市場上最便宜的板塊，7.6的市盈率還不到標普500指數平均市盈率（19.9）的一半。能源板塊的遠期市盈率爲12.2，也要低於15.3的歷史中位數遠期市盈率。
除了減產，原油的供給端有着更大的問題。
根據美國能源服務公司貝克休斯的數據，美國鑽機數量比去年同期減少了約16%。美國能源信息署稱，總體而言，10月份美國頁巖油主要產區的石油產量有望連續第三個月下降，降至5月份以來的最低水平。
美銀股票和量化策略師Savita Subramanian在最新報告中指出，上遊投資不足，將導致石油供應受到限制。
所以，板塊輪動的節奏，可能才剛剛开始。
標題：夏天已過、美股風向變了：AI歇了，能源股上位了
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