恆大許家印金融夢醒

作者 | 曹安潯

編輯 | 張曉玲

7年前，2016賽季亞冠小組賽上，許家印讓恆大足球隊員穿上印有“恆大金服”（恆大財富前身）的紅色球衣徵战綠茵場，一路挺進決賽，奪得冠軍寶座，恆大財富的名聲也一炮打響。

7年後，9月16日，深圳市公安局南山分局一則通告揭开了恆大財富最後一層遮羞布。通告稱，對恆大財富杜某等涉嫌犯罪人員採取刑事強制措施。

這裏的杜某就是恆大財富總經理杜亮。同時，警方還提供了對恆大財富的報案方式。

次日，恆大人壽原董事長、現任中融人壽副董事長朱加麟疑被帶走，目前處於失聯狀態。此前，恆大人壽已嚴重資不抵債。9月15日，國資海港人壽確認將整體受讓恆大人壽的保險業務和相應的資產、負債。

過去多年，恆大財富、人壽扮演了恆大“提款機”的角色，所募集資金、收取保費更多流入了恆大集團的各項業務，隨着恆大的資金鏈緊張，這兩個金融平台也被牽連，陷入困境。

對恆大財富、恆大人壽的清算早有苗頭。這意味着，許家印布局多年的金融帝國正在走向土崩瓦解。

大廈轟然倒塌，翻起往事如煙。回首許家印的金融帝國發展史，人們有驚詫，有感嘆，也有憤怒和無奈。

過去8年，恆大金融也曾風光過。

2015年，恆大地產躋身房企TOP2，一方面成立恆大金服，發布多款超出市場平均收益水平的理財產品，還動員數萬名恆大員工購买；一方面，許家印以39.39億元、2.5倍溢價收購中新大東方人壽保50%股權，並更名爲“恆大人壽”，就此進入保險業。

恆大在公告中披露，自定融產品發起至21年8月停售，恆大財富共募資約921億元，全都以投資的方式流入了恆大集團體系。

恆大人壽也在快速擴張，以萬能險擴大保費規模。2015年至2017年，恆大人壽保費收入從13.05億元飆升到281.01億元；據恆大人壽官網，恆大人壽累計爲265萬余客戶提供了金額超1.68萬億元的風險保障。

與地產伴生的金融暗藏風險。隨着21年恆大地產資金鏈斷裂，恆大財富理財兌付日益艱難，杜亮等恆大財富高管提前兌付加劇了危機。

2021年9月，恆大財富總經理杜亮在深圳卓越後海中心被百名投資者團團圍住，他承認，“因家裏有急事”提前兌付恆大財富理財產品。杜亮與父親共兌付了四筆合計1000多萬元的理財產品。

彼時，許家印勒令杜亮等高管把提前贖回的資金歸還，並信誓旦旦稱所有到期產品一定全部兌付。“我可以一無所有，但恆大財富的投資者不能一無所有”。

然而，兩年過去，恆大財富僅兌付了70多億，還剩余未兌付本息約340億元；兌付方案則從每月每人兌付8000元一路下調，到8月停止兌付，後續兌付計劃也未有下文。

業內人士認爲，現在，公安對杜某等人採取刑事強制措施，加上之前的恆大地產集團柯鵬等人被帶走，意味着工作組對恆大集團的處置在加快。

IPG中國區首席經濟學家柏文喜表示，涉嫌非法吸收公衆存款，或許是恆大財富被立案調查的原因，刑事立案是對涉嫌犯罪的行爲調查和追責的开始。

不過，北京天馳君泰律師事務所合夥人律師吳月超指出，恆大財富如果涉嫌犯罪，那么應該要退還非法吸收的公衆存款，主要責任人承擔刑事責任，公司被處以罰款。

恆大財富和恆大人壽均興起於恆大地產的鼎盛時期，這種伴生的關系，注定不能獨善其身。

恆大和許家印不是唯一玩金融的地產商，但卻是玩得最大的。

房地產是資金密集型產業，本質上就是金融，誰能獲得便宜又長久的資金，比如保費，誰就能站在食物鏈的頂端。

2015-2018間，幾乎所有主流地產商都介入了金融，利用P2P、金服、小貸等平台，自融、建立資金池輸血地產；爲了一塊核心的保險牌照，無數开發商前赴後繼，甚至不惜鋌而走險。

那幾年，綠城和奧園先後嘗試從萬達手上收購百年人壽，但均以失敗告終；新城控股也試圖收購國峰人壽，也沒辦成；2016年底，佳兆業疑似通過4家子公司入主昆侖健康，很快就收到了保監會的問詢函。

成功獲得金融保險牌照的地產商，非恆大許家印、寶能姚振華莫屬，他們將大量險資投入了房地產及其他業務。

他們還利用險資長短錯配，在資本市場接連收購了多家上市公司。

2015-2016年，前海人壽、安邦保險、恆大人壽先後介入著名的萬寶之爭，引發了險資監管風暴，爲保險資金進入上市公司，設置了新規。

此後幾年，恆大人壽、前海人壽也先後退出了萬科。許家印巨虧70億離場，將股權轉給了深鐵。

如今，安邦、明天系，已經消失於江湖。恆大財富、恆大人壽，也都進入了清算、接管的流程。

中國恆大的債務重組也仍然路漫漫。9月22日晚間，中國恆大公告，因集團銷售情況不如預期，原定於2023年9月25日和9月26日有關建議重組的相關協議安排會議，將不會舉行。

像那些曾經雄心勃勃玩金融的大佬一樣，許家印的金融夢終於在這個秋天湮滅了。他和恆大的許多高管們，也將陸續迎來命運的終局。

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